Риски инвестиций в драгоценные металлы

Инвестиции в драгоценные металлы

Объект инвестирования – Драгоценные металлы

Драгоценные металлы (ДМ) являются одной из наиболее надежных и консервативных форм хранения капитала. Традиционными инвестиционными драгоценными металлами являются золото, серебро, платина, палладий.

Цели и задачи инвестирования в драгоценные металлы

Основная цель, которую преследуют начинающие и опытные инвесторы, приобретая драгоценные металлы, – это диверсификация инвестиционного портфеля. Основное назначение ДМ – защитный актив, не подверженный таким же сильным рыночным колебаниям, как, например валюты.

Способ инвестирования в драгоценные металлы

Драгоценные металлы могут быть реализованы в виде слитков чистотой не менее 995 пробы и монет с содержанием драгметалла не ниже 900 пробы. Сделки по покупке физических слитков практически всегда облагаются налогом на добавленную стоимость. Исключением являются металлические счета ответственного хранения. Однако чаще всего для данных инвестиций частными инвесторами используются обезличенные металлические счета (ОМС). ОМС – аналог валютного счета, на котором учитывается обезличенный драгоценный металл в граммах. Заключение сделок по ОМС можно осуществлять через интернет-банк, или при помощи сотрудников банка.

Наиболее выгодные курсы конвертации ДМ в рамках ОМС предлагают банки: ВТБ24, Альфабанк и Банк Москвы.

Основная цель, которую преследуют начинающие и опытные инвесторы, приобретая драгоценные металлы, – это диверсификация инвестиционного портфеля.

Горизонт инвестирования в драгоценные металлы

Инвестиции в ДМ связаны с дополнительными комиссионными и налоговыми расходами. В первом случае банк помимо получения комиссии за проведение обменных операций по ОМС также зарабатывает за счет разницы курсов покупки и продажи. При приобретении физических слитков требуется уплата НДС. В связи с описанными высокими затратами данный инструмент предполагает долгосрочное планирование инвестиций, которое должно учитывать динамику мировых цен на драгоценные металлы. Приведенные ниже графики по основным драгметаллам помогут определиться с инвестиционным горизонтом.

Динамика цен на золото (comex.GC, USD за тройскую унцию)

Динамика цен на серебро (comex.SI, USD за тройскую унцию)

Риски инвестирования в драгоценные металлы

Прибыль/убытки от операций с ДМ образуются из-за роста/падения их курсовой стоимости на рынке. Как следствие, доход по таким операциям не гарантирован и полностью зависит от рыночных колебаний. Целесообразно формировать корзину из нескольких драгоценных металлов (минимум трех). Это позволит оптимизировать и снизить риски от ценовых изменений. При консервативном инвестиционном портфеле рекомендуется 10-30% держать именно в драгоценных металлах.

Средства на ОМС не защищены законом о страховании вкладов физических лиц, следовательно, гарантии системы страхования вкладов на данные счета не распространяются. Если банк будет признан банкротом, Агентство по страхованию вкладов не станет возмещать потерю денег.

Обналичить ОМС гораздо проще, чем реализовать физические слитки, особенно в условиях высокой волатильности и нестабильности на рынке.

При инвестировании в ОМС отсутствуют риски физического повреждения металла, что в случае слитков или монет значительно снижает их стоимость.

Средства на ОМС не защищены законом о страховании вкладов физических лиц, следовательно, гарантии системы страхования вкладов на данные счета не распространяются.

Результат инвестирования в драгоценные металлы

Драгоценные металлы имеют высокую ликвидность и обращаются на мировом рынке. Доходность по данному инструменту не ограничена и полностью зависит от роста/падения цен на металл на мировых сырьевых рынках.

Банки не является налоговыми агентами по операциям с ОМС, инвестор самостоятельно обязан исчислять и уплачивать налог от продажи. Однако, если металл находился в собственности более 3 лет, доход от его продажи не облагается налогом на доходы физических лиц.

Высокие издержки на приобретение данного актива предполагают долгосрочное инвестирование.

Доходность по данному инструменту не ограничена и полностью зависит от роста/падения цен на металл на мировых сырьевых рынках.

Рейтинг популярности банков, предлагающих обезличенные металлические счета

Выберите брокера

Использование данного вебсайта означает принятие «Правил сайта» и нижеследующей юридической информации.
Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Используя сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации.
Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны. Вся представленная на сайте информация (отзывы, новости брокеров, комментарии, анализы, котировки, прогнозы или другие информационные материалы Brokers Rating, а также информация, представленная партнерами), включая графическую информацию о брокерах и инвесткомпаниях, носит исключительно информационный характер, и не является прямым указаниями к инвестированию. Brokers Rating не несет ответственности за возможные потери, в т.ч. неограниченную потерю средств, которая может возникнуть прямо или косвенно из-за использования данной информации. Редакция вебсайта не несет ответственность за содержание комментариев и отзывов пользователей о брокерах. Вся ответственность за содержание возлагается на комментаторов. Перепечатка материалов возможна только с разрешения редакции сайта.

Доходность обезличенных металлических счетов

Обезличенные металлические счета появился в России сравнительно недавно, но довольно быстро заняли устойчивые позиции среди инструментов инвестирования в драгоценные металлы. Любой потенциальный инвестор при выборе подходящего инструмента вложений денежных активов задается множеством вопросов, в том числе о перспективах своего дохода от использования того или иного способа вложений. Рассматривая покупку виртуального металла, также естественным будет вопрос «Какова же доходность обезличенных металлических счетов?». Перед тем как ответить на поставленный вопрос, необходимо уточнить некоторые моменты, связанные с ведением обезличенных счетов, исчислением дохода, издержками и рисками инвестора.

Металл или валюта?

Динамика цен золота выступает в роли важного экономического показателя, который в определенной мере позволяет оценить склонность инвесторов к рискам. В периоды экономической нестабильности инвесторы прибегают к инвестиционным инструментам, позволяющим в первую очередь обезопасить активы от обесценивания. Если же назревает экономический рост, ситуация меняется в обратную сторону: инвесторы переключаются к вопросу о повышения доходности, а цена на золото начинает падать.

В сентябре 2011 года на фоне опасения инвесторов дефолта в США и долговых проблем Еврозоны цена на золото побила рекорды прошлых лет, установив новый мировой рекорд цены золота, превышающий $1900 за тройскую унцию.

Статистика по операциям с ОМС подтверждает скачкообразный спрос на этот инструмент с акцентами в периоды нестабильных финансовых ситуаций. При рассмотрении обезличенных счетов как инвестиционного инструмента на рынке драгоценных металлов следует понимать, что такого рода инвестиции рассчитаны как минимум на среднесрочную перспективу. На малом промежутке времени (до одного года) колебания курсов драгметаллов могут не принести достойного дохода по ОМС, а иногда даже принести убыток инвестору. Но на длительном промежутке времени и с учетом более выгодных условий налогообложения, доходность обезличенного металлического счета однозначно обходит депозит.

В таблице ниже представлены данные о доходности инвестиций в драгметаллы и валюту за последние 5 лет (с 2008 г. по 2013 г.) по данным ЦБРФ.

Как складывается доходность

Обезличенные металлические счета делятся на два вида, что определяет исчисление доходности по состоянию остатков драгметалла на счете:

1. — доход складывается исходя из изменения цены на металл без начисления процентного дохода. Инвестор может совершать операции по счету или закрыть счет в любое время по своему усмотрению. Выросла цена интересующего драгметалла — получили прибыль, упала — убыток.
2. — доход от возможного роста цен на драгметалл с начислением процентного дохода в граммах с размещением на заранее определенный срок. Иногда банк начисляет процент в рублевом эквиваленте на текущий рублевый счет. Естественно, при расторжении договора (закрытии ОМС) раньше установленного срока инвестор лишается процентов. Срок по «золотому вкладу», как правило, от 1 месяца до года, но иногда и до двух лет. Максимальный процент для ОМС в золоте около 5% годовых, но в большинстве случаев банк предложит 1,5-2% за срок от 6 месяцев, а на короткие сроки (30 — 90 дней) — 0,5-1,5%. Чтобы открыть срочный металлический счет в золоте, потребуется единовременно приобрести порядка 50-100 грамм металла, что уже приличная сумма. Чем больше взнос и длиннее срок обязательного хранения, тем больше процент предложит банк.

Стоит ли открывать срочный ОМС?

Однозначно ответить на этот вопрос нельзя. С одной стороны, процент по таким счетам весьма не велик и не покроет потери при снижении стоимости драгметалла. С другой стороны, сделав выбор в пользу срочного ОМС, инвестор ничего не теряет: счет можно закрыть в любое время с потерей начисляемых процентов, что по сути сводит его к ОМС до востребования. Некоторые банки при закрытии обезличенного счета раньше срока выплачивают символические 0,01%.

Поэтому в определенные ситуации можно поступиться процентами и получить лучший результат (увеличить доход или уменьшить убытки) за счет продажи драгметалла по лучшей цене в сложившейся ситуации. При благоприятном исходе (рост котировок металла) проценты тоже не будут лишними.

В каком банке открыть срочный омс? Далеко не в каждом банке Вам предложат открыть срочный обезличенный счет – они менее распространены в отличие от ОМС до востребования. Минимальный «взнос» для открытия таких счетов значительно выше, чем у текущих ОМС. Единичные банки готовы открыть срочный металлический вклад от 1 грамма золота, но и процент соответственно будет минимальным.

Сервис «Калькулятор доходности ОМС» Сбербанка позволяет произвести расчет доходности ОМС в различных металлах с отражением результата на графике так, если бы вы открыли ОМС в выбранный вами прошедший период на указанную сумму в рублях.
ВТБ-24 имеет аналогичный сервис расчета эффективности обезличенного металлического счета на своем сайте.

Какие расходы несет инвестор

Коммерческие банки наделены правом самостоятельно устанавливать котировки по драгоценным металлам, как и по валютам. Спрэд — разница между ценой продажи и покупки, может сильно колебаться от банка к банку, а также между территориальными отделениями одного банка. Величина банковского спрэда законодательно никак не регулируется. В среднем спрэд составляет около 3-10%, поэтому играть на поверхностных изменениях цен на драгметалл становиться просто бессмысленно. Соответственно, как только Вы открыли ОМС стоимость Ваших инвестиций снизилась на величину банковского спрэда. Чтобы выйти хотя бы по нулям, нужно дождаться роста цены металла на величину спрэда. Именно по этой причине обезличенные счета рекомендуется открывать хотя бы на среднесрочную перспективу, за исключением периодов высокой инфляции.

Банковские комиссии

Каждый банк определяет свой перечень комиссий на операции по ОМС (открытие/закрытие счета, ведение счета, перевод между счетами). В условиях конкуренции привлечения инвесторов банки обычно осуществляют подобные операции бесплатно, но этот вопрос стоит уточнить заранее и внимательно прочитать договор об открытии ОМС, особенно если он содержит ссылки на какие-либо внутрибанковские документы.

Комиссии за операции с физическим драгметаллом

Такого рода комиссии распространяются на операции непосредственно с физическим драгметаллом (выдача инвестору драгметалла с обезличенного металлического счета в слитках, проверка слитков на подлинность и соответствие сертификатам, вознаграждение банка при приеме физического металла в слитках для зачисления на ОМС).

При закрытии обезличенного металлического счета с получением на руки физических слитков необходимо уплатить НДС 18%. Налог автоматически включается в цену даже если вы при открытии счета вносили драгметалл в слитках, в которых по факту уже учтен НДС, все равно придется уплатить налог еще раз!

Процентная часть дохода подлежит налогообложению по ставке 13% (подоходный налог). Налоговой базой будет являться весь процентный доход без применения дисконтирования. Сумму налога удерживает банк.

Доход, полученный от изменений котировок драгметалла, также облагается налогом НДФЛ по ставке 13%, но ответственность по декларированию и уплате налога ложиться на инвестора. Налогообложение дохода с обезличенных металлических счетов в результате курсовой разницы порождает много споров. Даже налоговики не пришли к единому мнению к методике расчета налогооблагаемой базы, учитывая особенности обезличенных счетов.

Тем не менее, в письме департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина от 27 февраля 2009 года N 03-04-05-01/77 есть указание на все доходы, полученные от реализации драгоценных металлов, числящихся на обезличенных металлических счетах, подлежащих налогообложению налогом на доходы физических лиц на общих основаниях. Банк в данном случае не выступает налоговым агентом, поэтому вся ответственность по уплате лежит на инвесторе.

Какой драгоценный металл выбрать?

Банки предоставляют инвестору выбор: золото, серебро, платина или палладий. Так в какой драгоценный металл вложиться новичку? Самым популярным был и остается обезличенный металлический счет в золоте, следом идет серебро. Платину и палладий не без оснований называют «профессиональными» металлами.

И золото, и серебро отлично подходят для инвестиций, несмотря на различия в таких параметрах как волатильность, размер рынка и наличие металла на рынке. На сегодняшний день, во всем мире и во всевозможных формах серебра в 4 раза больше, чем золота. Рынок серебра был и остается гораздо меньше золотого. Поэтому серебро показывает большую волатильность: внезапный рост и быстрое падение – это обычное явление для серебра.

Если выбирать между золотом и серебром, то выбор серебра для инвестиций более рискован, но позволяет получить лучший доход на коротком отрезке времени за счет резких скачков. Золото более стабильно и менее рискованно, но имеет меньшую доходность на коротких промежутках. Где присутствует риск, там всегда можно больше заработать!

Платина не менее эффективный материальный актив в плане инвестиций. Спрос на платину обычно находится в противофазе спросу на золото. В периоды экономической нестабильности в мировом масштабе платина падает в цене, а при благоприятном климате цена платины хорошо растёт. Цены на серебро и золото сильно завышены относительно их себестоимости, а платина буквально достигла дна в этом отношении. Дальнейшее снижение цены на платину сделает просто нерентабельным производство этого металла.

Палладий интенсивно используется в промышленности, а в некоторых областях просто незаменим. Особенно это касается отрасли автомобилестроения, которая продолжает расти, а соответственно спрос на палладий также продолжит расти. Несмотря на то, что палладия на нашей планете, по оценкам экспертов, больше золота, его добыча намного сложнее. Объем запасов палладия стран-добытчиков неизвестны, но ряд экспертов считает, что они очень скудны.

Учитывая спрос автопроизводителей, сокращение добычи палладия лишь на 5% приведет к дефициту и значительному росту цены на металл. Спрос на палладий в ближайшие 3-4 года будет превышать предложение, что обеспечит высокую цену на металл. Все сказанное повышает инвестиционный интерес к палладию, но в разрезе на долгосрочную перспективу.

По советам экспертов, формирование инвестиционного портфеля должно в соответствии с рядом правил, соблюдение которых позволит снизить риски потерь. Инвестиции в драгоценные металлы, по советам экспертов, должны составлять порядка 20% от общего инвестиционного портфеля. Причем эту часть также стоит диверсифицировать, т.е. вкладывать не в один металл.

Как изменялись цены на драгметаллы на протяжении последних 3 лет (2010г. – 2012г.) Вы можете посмотреть на графиках, построенных на данных архива Цетробанка РФ.

Динамика цен на золото Динамика цен на серебро

Стратегии ведения ОМС

Различают как минимум два подхода ведения ОМС: консервативный подход инвестора и современный подход спекулянта.

наиболее простая: открывается срочный ОМС и инвестор спокойно выжидает окончания, оговоренного договором срока, после чего получает или не получает доход по курсовой разнице и в любом случае получает процентный доход. Оговоренный срок вклада отчасти избавляет инвестора от переживаний, связанных с естественным желанием воспользоваться сложившейся благополучной ситуацией на рынке драгметаллов и совершить прибыльную сделку. Но может получиться так, что в срок истечения договора по срочному ОМС цены на рынке изменяться в неблагоприятную сторону, что может принести инвестору серьезные убытки, а процентный доход может и даже не покрыть.

ведения обезличенного металлического счета подразумевает открытие счета до востребования и совершать сделки по купле-продаже обезличенного металла в подходящие краткосрочные моменты снижения или повышения цены на металл. Данная стратегия имеет смысл, если инвестору удается получить доход выше чем по обычному депозиту в этом же банке. Этот подход может оказаться наиболее прибыльным, но его использование требует определенных навыков оценки и прогнозирования.

Риски инвестора

Как неоднократно говорилось, самым серьезным недостатком данного инструмента инвестирования и в то же время большим риском для инвестора является отсутствие страхования обезличенных металлических счетов в системе страхования вкладов. ОМС не попадают под действие федерального закона № 177 — ФЗ от 23 декабря 2003 года “”. Это означает, что если банк, в котором Вы открыли ОМС, обанкротиться или у него отзовут лицензию, ваш вклад не будет покрыт страховыми возмещениями “Агентства по страхованию вкладов” и инвестор попадает в общую очередь кредиторов банка. Этот факт требует особо тщательно выбирать банк для открытия ОМС, иначе Вы рискуете потерять все.

Открыв обезличенный металлический счет, Вы являетесь номинальным владельцем драгметалла в указанном количестве. В действительности в хранилище банка не прибавятся золотые слитки — банк не приобретает драгметалл с целью физического обеспечения по обезличенным металлическим счетам.

Банковский спрэд купли-продажи драгметалла законодательно не регулируется. Банк может установить слишком большой спрэд, что повлечет снижение дохода инвестора или даже убытки. Обычно такую тактику применяют банки в случаях резкого изменения рыночной цены на базовый металл или же роста волатильности цены.

Величина комиссии за выдачу физического драгметалла в слитках также не регулируется законодательно и определяется банком в зависимости от текущей рыночной ситуации. Соответственно, ничто не мешает банку завысить сбор.

Ответить на вопрос «выгодны ли обезличенные металлические счета?» невозможно, не затрагивая конкретные условия вложения как срок инвестирования, драгметалл, время покупки металла и т.д. Чтобы оценить привлекательность этого инструмента, нужно владеть намного большей информацией и проводить оценку в комплексе. Ну а если вам импонирует спекулятивная стратегия, то ваш доход зависит, в большей степени, от ваших навыков и умения предвидеть экономические показатели.

Инвестиции в драгметаллы

Наиболее популярным типом инвестирования в драгоценные металлы в развивающихся странах является покупка ювелирных изделий. Однако население стран с развитой экономикой предпочитает другие способы инвестирования посредством драгметаллов, которые способны приносить более ощутимый и стабильный доход.

Виды инвестирования в драгметаллы

Золотые слитки

Наиболее популярными на мировом рынке являются инвестиции в драгметаллы путем вложения свободных денежных средств в покупку золотых слитков. В различных странах данная область инвестирования регулируется местными законодательными актами.

Среди преимуществ такого способа вложения денежных средств можно отметить:

• минимальные риски финансовых потерь, поскольку золото дорожает с течением времени;
• возможность приобретения слитков различного размера (от 1 грамма до нескольких килограмм).

При этом покупатели могут воспользоваться различными способами покупки металла и его хранения.

Монеты из драгметаллов

В качестве альтернативы первому виду вложения финансовых ресурсов можно выбрать инвестиции в монеты из драгметаллов. Их также называют слитковыми, а их стоимость формируется под влиянием двух основных факторов:

• цены использованного для чеканки золота;
• суммы компенсации затрат на изготовление и реализацию монет (как правило, 4-8% от стоимости драгоценного содержания в монете).

Современный инвестиционный рынок, как правило, предлагает драгоценные монеты различных стран, и все они доступны частным инвесторам. Самым важным преимуществом монет из драгметаллов является их высокая ликвидность, а также стабильность стоимости. Кроме прочего, в ряде стран приобретение таких монет не облагается НДС.

Также в качестве объекта инвестирования в драгоценные металлы могут выступать памятные и коллекционные монеты. Их стоимость, прежде всего, зависит от таких факторов, как качество чеканки, редкость и историческая ценность. Такие монеты характеризуются наиболее высокой премией (в данном случае коллекционной), поскольку падение цены на драгметалл не приводит к их обесцениванию.

Специфические способы инвестирования в драгоценные металлы:

• Фьючерсы и опционы, которые популярны у продавцов металлов, так как дают возможность минимизировать финансовые риски в случае ухудшения рыночной конъюнктуры.
• Обеспеченные драгметаллами ценные бумаги. Достаточно эффективный вид вложения денежных средств, характеризующийся минимальными рисками для покупателей.

Риски при инвестировании в драгметаллы

Самым существенным риском для любого инвестора в драгоценные металлы является риск потери денежных средств вследствие обесценивания находящегося в его владении металла.

Способы минимизации рисков:

• Аккумулирование золота. Суть метода заключается в ежемесячной покупке драгметалла в определенном объеме. Таким образом, инвестор получает возможность защитить свои активы от сильного удешевления, а при росте цен может получить существенную прибыль.
• Участие во взаимных золотых фондах. Такие фонды специализируются на инвестициях в ценные бумаги золотодобывающих и аффинажных компаний. При этом доходность различных фондов разнится в существенных пределах, поэтому к их выбору стоит относиться весьма ответственно.

Инвестирование в драгметаллы в России

Российским инвесторам на сегодняшний день доступно несколько способов конвертации денежных активов в драгоценные металлы:

• приобретение слитков;
• покупка монет;
• открытие банковского «металлического счета». Открыть такой счет можно в различных банках, например, в «Альфабанке» в драгметаллах, «Сбербанке» и прочих банковских учреждениях. Суть метода заключается в покупке и дальнейшей продаже определенного количества золота или другого драгметалла по цене в день закрытия счета.

Источники: http://www.brokers-rating.ru/investments/?id=12044, http://inzoloto.ru/metallicheskie-scheta/doxodnost-obezlichennyx-metallicheskix-schetov, http://lifecoins.ru/investicii-v-dragmetally.html

Источник: invest-4you.ru