ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ, ИХ СТРУКТУРА И ИСТОЧНИКИ
Инвестиции — это долгосрочное вложение денежных средств (капитала) с целью получения дохода (прибыли). К ним относятся, в частности, расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных средств, а также на связанные с этим изменения оборотных фондов. Инвестиции вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Инвестиционная деятельность представляет собой совокупность практических действий юридических лиц, граждан и государства по реализации инвестиций. Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:
вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;
ценные бумаги (акции, облигации и др.);
целевые денежные вклады;
научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Различают финансовые (портфельные) и реальные инвестиции. Финансовые инвестиции — это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты.
Реальные инвестиции — это вложение денежных средств в капитальное строительство, расширение и развитие производства. Реальные инвестиции представляют собой капитальные вложения в отрасли народного хозяйства. Капитальные вложения — это потенциальные основные фонды, то есть затраты на строительство, осуществляемое в период до сдачи объекта в эксплуатацию; после этого они превращаются в действующие основные средства. К ним относятся также затраты на расширение, реконструкцию и модернизацию основных фондов.
По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные (направленные на развитие производства) и непроизводственные (вложения в социальную сферу).
Основные направления капитальных вложений в сельском хозяйстве:
строительство объектов производственного и непроизводственного назначения;
приобретение техники (сельскохозяйственных машин, тракторов), оборудования и транспортных средств;
закладка многолетних насаждений и их выращивание до эксплуатационного (плодоносящего) возраста;
формирование основного стада продуктивного и рабочего скота;
мероприятия по улучшению земель (без создания сооружений).
По форме воспроизводства основных фондов различают следующие виды капитальных вложений:
реконструкция и техническое перевооружение действующих объектов;
расширение действующих объектов;
Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры — технологической, воспроизводственной, отраслевой и территориальной.
Под технологической структурой капитальных вложений понимается доля отдельных статей затрат (строительно-монтажные работы, приобретение машин и оборудования, проектно-изыскательские работы, прочие затраты) в общей сметной стоимости. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов.
Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует их удельный вес по направлениям использования (новое строительство, реконструкция и техническое перевооружение производства, расширение действующего производства). Реконструкция и техническое перевооружение намного выгоднее, чем новое строительство, так как сокращается срок ввода в производство производственных мощностей и значительно уменьшаются удельные капитальные затраты.
Под отраслевой структурой капитальных вложений понимают их соотношение по различным отраслям сельского хозяйства и народного хозяйства в целом. В нынешних кризисных условиях предпочтение необходимо отдать тем отраслям, где срок окупаемости капитальных вложений минимален и имеется возможность быстрого наращивания объема производства (птицеводство, свиноводство и др.).
Территориальная структура капитальных вложений — это их соотношение по отдельным экономическим районам, республикам, краям и областям Российской Федерации.
Различают совокупные (обычно за какой-то конкретный период) и удельные капитальные вложения. Последние представляют собой сумму капитальных вложений в расчете на 1 га сельскохозяйственных угодий (пашни, многолетних насаждений, посевов), на 1 ското-место или на единицу продукции.
С развитием рыночных отношений меняются источники и способы финансирования капитальных вложений. В данный момент они финансируются за счет:
собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (прибыли; амортизационных отчислений, накоплений и сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и др.);
заемных финансовых средств инвесторов (банковских и бюджетных кредитов, облигационных займов);
привлеченных финансовых средств (средств, полученных от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
инвестиционных ассигнований из государственного бюджета, местных бюджетов и внебюджетных фондов.
В условиях рынка предприятия различных форм собственности и хозяйствования самостоятельно разрабатывают инвестиционные планы и обеспечивают их реализацию соответствующими материальными и финансовыми ресурсами. План формирования инвестиций определяет финансовые возможности предприятия на предстоящий год (табл. 29). При необходимости годовые показатели распределяются по кварталам или месяцам.
29. Инвестиционный план сельскохозяйственного предприятия
Основным источником финансирования капитальных вложений в сельском хозяйстве сейчас являются собственные средства — прибыль и амортизационные отчисления. Как правило, амортизация обеспечивает простое, а прибыль — расширенное воспроизводство основных фондов.
Долю собственных средств в финансировании инвестиций показывает коэффициент самофинансирования (Kс, который определяется по формуле:
где Сс — собственные средства предприятия, руб.; И — общая сумма инвестиций, руб.
Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников составляет не менее 60 % общего объема финансирования.
Все источники инвестиций делятся на централизованные и не-централизованные. В первом случае средства поступают из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации, централизованных внебюджетных инвестиционных фондов, во втором — используются собственные средства предприятия и банковские кредиты. За последние годы изменилось соотношение между централизованными и нецентрализованными источниками финансирования: доля первых резко уменьшилась, доля вторых увеличилась. При переходе на рыночные отношения это закономерное явление.
Государство посредством денежно-кредитной и финансовой политики может влиять на инвестиционную деятельность предприятий. Это выражается в виде расширения государственных централизованных инвестиций, гарантий по банковским кредитам, а также косвенного влияния на фонды накопления предприятий (например, при снижении налогов). Все эти меры способствуют увеличению капитальных вложений, создают благоприятный инвестиционный климат в экономике.
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Структура инвестиций и их источников таблицы
Рост реального ВВП в четвертом квартале 2012 г. оценивался на уровне около 1,1% по сравнению с 9,5% за аналогичный период 2011 г. Благодаря устойчивому экономическому росту в течение первых трех кварталов 2012 г. (в среднем 7,7%), экономический рост в целом за год достиг 5,6%, что, однако, существенно ниже 8,1% в 2011 г. Темпы роста промышленного производства упали до 2,1% в 2012 г. по сравнению с 6,3% годом ранее. В декабре промышленное производство сократилось на 10,3% к декабрю 2011 г. Сокращение кредитных ресурсов, сокращение глобального спроса, неопределенность в мировой экономике и рост безработицы оказали отрицательное воздействие на рост инвестиций и потребления в России. Согласно данным Росстата, рост совокупных инвестиций в основной капитал составил 9,8% в 2012 г. по сравнению с 21,1% в 2011 г. Большую тревогу вызывает снижение инвестиций в четвертом квартале 2012 г. на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что, в основном, было обусловлено усиливающимися проблемами с ликвидностью в банковском секторе и, как следствие, кредитным сжатием. В то же время, рост потребления замедлился с 7,2% в четвертом квартале 2011 г. до 1,9% в четвертом квартале 2012 г. в связи с ростом безработицы и негативным влиянием кризиса на доходы населения.
Большую роль в экономике страны играют инвестиции в нефинансовые активы. Они включают в себя следующие показатели: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериальные активы (объекты интеллектуальной собственности: патенты, авторские права, деловая репутация организации и т.д.), инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств, инвестиции в другие нефинансовые активы (затраты на приобретение в собственность земельных участков, объектов природопользования и других нефинансовых активов), затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. Структура инвестиций в нефинансовые активы представлена в табл. 1.
Таблица 1 Структура инвестиций в нефинансовые активы (в % к итогу)
Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру инвестиций в не финансовые активы, занимают инвестиции в основной капитал. Они включают в себя совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д.).
Как видно из приведенной выше таблицы, на протяжении рассматриваемого периода инвестиции в основной капитал составляли более 98%. Очень низкой остается доля инвестиций по затратам на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. В нынешнее время, когда Россия становится на путь инновационного развития, данный факт вызывает большую озабоченность.
Как показывает опыт, основными условиями осуществления инвестиционной деятельности при переходе к ее рыночной модели являются:
— рост многообразия субъектов и объектов инвестирования;
— наращивание инвестиционного капитала, диверсифицированного по формам и видам источников, с преобладанием частного инвестиционного капитала над государственным;
— развитие инвестиционного рынка и его институтов, обеспечивающих реализацию инвестиционного спроса и предложения, мобилизацию свободных денежных средств и их последующее инвестирование.
В связи с этим большой интерес при исследовании инвестиционной активности представляет анализ инвестиций в основной капитал в разрезе экономической деятельности.
Распределение инвестиций по данному направлению осуществляется в соответствии с классификатором ОКВЭД, в соответствии с назначением основных средств, т.е. той сферы деятельности, где они будут функционировать. Анализ данных за 2004–2012 гг. позволил выделить инвестиционно-востребованные и не востребованные направления (табл. 2). Высокие темпы прироста инвестиционных вложений демонстрирует инфраструктурный комплекс — транспорт и связь, к которому относятся следующие сектора: железнодорожный, морской транспорт, дорожное хозяйство. Из числа отраслей обрабатывающей промышленности к активно инвестирующим относятся секторы, сопряженные с экспортно-ориентированными отраслями и производящие для них производственно-техническую продукцию. Инвестиции экспортных отраслей добывающей промышленности вызвали масштабный мультипликативный эффект в экономике, выразившийся в наращивании внутреннего инвестиционного спроса и росте хозяйственного оживления. Поскольку обновление производственного аппарата добывающих отраслей обеспечивается преимущественно за счет отечественного производства, а не экспорта, стартовые инвестиции дали мощный толчок для инвестиционного и экономического подъема отраслям смежных секторов по всей цепочке межотраслевых взаимодействий — в металлургии, машиностроении и т.д..
Таким образом, достаточно большие объемы инвестиций приходятся на транспорт и связь — 24,8%; операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг — 16,7%; обрабатывающее производство — 15,6%; добычу полезных ископаемых — 14,1%; производство и распределение электроэнергии, газа и воды — 7,7%. На их долю приходится более 78% объема всех инвестиций.
Крайне низкие объемы инвестиций приходятся на рыболовство и рыбоводство — 0,05%; гостиницы и рестораны — 0,4%; финансовую деятельность — 1,0%; государственное управление и обеспечение военной безопасности, обязательное социальное обеспечение — 1,7%; образование — 2,0%. На их долю приходится около 5% от объема всех инвестиций.
Таблица 2 Перечень видов экономической деятельности, имеющих максимальные и минимальные доли инвестиционных вложений
Для современного состояния инвестиционной деятельности в российской экономике характерно уменьшение роли государства как главного инвестора и развитие частных инвесторов, появление новых институциональных структур, формирование инвестиционной инфраструктуры — коммерческие банки, специализированные кредитно-финансовые инвестиционные институты. Эти процессы постепенно влияли на структуру инвестиционного капитала как по формам собственности, так и по источникам финансирования. Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности представлена в табл. 3.
Под структурой инвестиций по формам собственности понимают их распределение по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат. На 2012 г. ситуация в Российской Федерации складывалась следующим образом: 85,2% это российская собственность, причем 53,8% их них является частной, 17,4% государственной и 4,1% муниципальной; 6,6% — иностранная и 8,2% совместная.
Структура инвестиций в разрезе форм собственности свидетельствует о доминировании частных инвестиций и отражает тенденцию повышения интересов частного бизнеса и усиления его позиций в финансировании производственной и непроизводственной сфер. Так, доля частных инвестиций в общем объеме в 2012 г. составила 53,8%, что практически в два раза превышает показатель 2004 г. Одновременно наблюдается сокращение государственных инвестиций (с 23,9% — в 2004 г. до 17,4% — в 2012 г.) и смешанно российских (с 27,8% — в 2004 г. до 9,8% — в 2012 г). Доля же муниципальных вложений (с 4,5% — в 2004 г. снизилась до 4,1% — в 2012 г.) мизерна и не имеет тенденции к устойчивому росту 1 .
В рыночных условиях изменения в структуре источников финансирования инвестиций характеризуются снижением доли бюджетных ассигнований и увеличением доли собственных средств предприятий, заемных средств и частных инвестиций. Объективные сдвиги в структуре источников инвестиционных вложений связаны с разделением функций в инвестиционном процессе государства и предприятия, с развитием инвестиционного рынка и его институциональных структур.
Таблица 3 Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (в % к итогу)
При децентрализации инвестиционной деятельности модифицируются некоторые виды внутренних (собственных) источников инвестиций: кроме традиционных используются личные накопления собственников и средства иностранных совладельцев, в качестве внешних (привлеченных и заемных) — кредиты банков и других финансовых институтов, средства бюджетов различного уровня, эмиссия и размещение акций, облигаций, других ценных бумаг и др.
Таблица 4 Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в % к итогу)
Динамику структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в Российской Федерации характеризуют данные, приведенные в табл. 4 1 .
Анализ данных показывает, что в 2012 г. (а в принципе и за весь рассматриваемый период) привлеченные средства (60,0%) превалируют над собственными (40,0%). Собственные средства создаются в основном за счет прибыли (18,6%) и амортизации (18,0%). Привлеченные — за счет бюджетных средств (21,0%) и банковских кредитов (11,1%). Происходящие процессы в экономике страны отразились и на технологической структуре инвестиций. Процессы, связанные с модернизацией и реконструкцией устаревших мощностей обусловили в 2012 г. преимущественное направление инвестиций на закупку технологического оборудования, машин, транспортных средств (35,4%) и производственное строительство зданий и сооружений (44,3%), на долю строительства жилища пришлось лишь 14,1%.
Анализ состава, структуры инвестиций и источников их финансирования;
Инвестиции – это вложения. Данное понятие более широкое, чем понятие «капитальные вложения», которые представляют собой вложения, направленные на воспроизводство основных средств.
Цель анализа – вскрыть резервы более рационального использования вложений, выбрать наиболее эффективные направления инвестиций.
По видам затрат инвестиции делятся на следующие основные группы:
— строительство и обновление объектов производственного и непроизводственного назначения;
— приобретение основных средств;
— закладка многолетних насаждений;
— долгосрочные финансовые вложения (приобретение акций и пр.)
В ходе анализа сравнивается состав и структура инвестиций с данными прошлых лет, плановыми показателями, выясняют причины изменений по каждому виду инвестиций.
При анализе вложений, направленных на строительство объектов подрядным способом, изучается полнота выполнения договорных обязательств, причины их нарушений. При хозяйственном способе строительства объектов возникает необходимость анализировать использование ресурсов, объемы и качество выполняемых работ, их себестоимость, соблюдение норм расходования материалов и др. На заключительном этапе анализа намечаются мероприятия по устранению выявленных недостатков.
В ходе анализа приобретения основных средств сопоставляются количество, качество и стоимость фактически приобретенных средств с намечаемыми показателями, выясняются причины отклонений.
Затраты на формирование основного стада осуществляются при замене выбракованного скота из основного стада, а также при увеличении поголовья животных за счет покупки и перевода молодняка в основное стадо. В ходе анализа выясняется, в полном ли объеме была произведена замена животных, соблюдались ли качественные требования к животным, причины отклонений.
Аналогично анализируется выполнение плана закладки многолетних насаждений.
Долгосрочные финансовые вложения осуществляются с целью получения на них дохода в виде дивиденда, процента или других благ. В ходе анализа сравнивается величина дохода по другим финансовым вложениям.
Источниками инвестиций являются:
— собственные средства (прибыль, выручка от реализации основных средств, амортизация);
— заемные (кредиты банков, заемные средства);
В ходе анализа рассматриваются состав и структура источников финансирования в сравнении с данными прошлых лет, плановыми показателями, выясняются причины изменений.
Источники: http://studopedia.ru/12_176635_ponyatie-investitsiy-ih-struktura-i-istochniki.html, http://studfiles.net/preview/2847471/page:4/, http://studopedia.su/8_33987_analiz-sostava-strukturi-investitsiy-i-istochnikov-ih-finansirovaniya.html
Источник: