Сумма заработной платы в инвестициях

Построение системы оплаты труда в инвестиционной компании

«Кадровик. Кадровый менеджмент», 2009, N 8

В статье рассматриваются особенности оплаты труда в инвестиционной компании, работающей на рынке коммерческой и жилой недвижимости. В условиях кризиса в компании проведена реструктуризация компенсационного пакета: сокращены дополнительные социальные льготы и выплаты, однако существующая система окладов и премий оказалась эффективной и выполняет свои компенсационные и мотивационные функции в кризисных ситуациях.

Состояние инвестиционного бизнеса

При разработке системы оплаты труда необходимо учитывать сферу деятельности компании и этап ее развития. Это бесспорное положение имеет особое значение для компаний, работающих в инвестиционной сфере. Инвестиционный бизнес является достаточно закрытой и строго регламентируемой отраслью, что определяет специфику системы оплаты труда и мотивации персонала организаций.

Построение системы оплаты труда в инвестиционной компании рассматривается в рамках настоящей статьи на примере компании «Accent Real Estate», которая является молодой растущей организацией, занимающейся созданием и управлением специализированными фондами прямых инвестиций в области коммерческой недвижимости в ряде российских регионов. Объем капитала, находящегося под управлением данной компании, составляет 250 млн долл.

До начала 2008 г. динамичный рост инвестиционной сферы в глобальном масштабе стимулировал постоянно растущий спрос на недвижимость во всем мире. Большое количество крупных мировых инвесторов осуществляли активную инвестиционную деятельность в сфере недвижимости, при этом на фоне растущего спроса и интереса инвесторов росли цены на недвижимость, увеличивались доходы и обороты отрасли.

Особый интерес для потенциальных инвесторов представляет российский рынок недвижимости, где во многих секторах потребность значительно выше по сравнению с другими странами. Например, потребность в жилье: в среднем на одного человека в России в 2006 г. приходилось 21,1 кв. м жилой площади [3], в то время как в Великобритании — 62 кв. м, в Германии — 50 кв. м, в Китае — 27 кв. м (в Шанхае — 34 кв. м). Между тем по социальным стандартам ООН на одного жителя должно приходиться не менее 30 кв. м жилой площади.

В связи с этим для пополнения жилищного фонда, выбывающего в результате износа, а также для улучшения жилищных условий и доведения их до уровня международных стандартов в России необходимо строить в ближайшей перспективе около 1 кв. м на человека в год. Частично данная проблема может быть решена в рамках реализации одного из приоритетных национальных проектов «Доступное и комфортное жилье». Потребность РФ в гостиницах и логистических комплексах еще более высока. Например, в управлении только одной компании «Accor» находится 40 отелей в районе Парижа, в то время как во всей Москве насчитывается лишь порядка 30 отелей.

Рост ВВП на душу населения и связанное с ним увеличение инвестиций в недвижимость иллюстрирует график, приведенный на рис. 1, где кругами обозначены размеры инвестиций в недвижимость. Лидером является США, где размер рынка инвестиций составил 3,8 трлн долл. Наименьший размер рынка в Центральной Европе — 25 млрд долл. [1].

Экономический рост и объем инвестиций в недвижимость

5 ┤└─┘ . Центральная Европа

4 ┤Латинская Америка

0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000

ВВП на душу населения (USD)

Основными факторами, определяющими объем рынка недвижимости инвестиционного качества, являются абсолютный и среднедушевой объемы ВВП (например, для развитых стран объем рынка определяется по формуле ВВП x 0,45), а также размер потенциальных рисков при вложении в ту или иную страну (РФ занимает 6-е место в мире по привлекательности для иностранных инвесторов) [2].

При очевидной взаимосвязи указанных факторов кризис, начавшийся в мировой экономике в 2008 г., приостановил развитие инвестиционного бизнеса, в т.ч. управление инвестициями в сфере недвижимости. Современные отраслевые тренды демонстрируют перераспределение доли объектов, принадлежащих операторам, в пользу инвестиционного рынка недвижимости и сокращение доли прямых инвестиций в недвижимость в пользу портфельных инвестиций.

Компания «Accent Real Estate» в сложившихся условиях, как и многие другие , была вынуждена сократить свои затраты, в т.ч. связанные с персоналом, оптимизировав численность и сократив некоторые составляющие социального пакета. Однако изменения не коснулись принципов организации самой системы оплаты труда и мотивационных выплат. Мы смогли убедиться в том, что существующая в компании компенсационная система работоспособна и выполняет свои мотивирующие функции в кризисных ситуациях, помогая сплотить команду и нацелить ее на достижение результата. В кризисных ситуациях слаженные действия персонала, командный дух очень важны для скорейшего возвращения на позиции устойчивого роста. Поэтому в современных условиях как никогда актуализируется значение мотивационных факторов, реализуемых посредством системы оплаты труда при одновременной оптимизации затрат на персонал.

Исследование кадрового агентства «Анкор» более 370 компаний по анализу их действий в кризисной ситуации выявило, что 26% компаний снизили уровень заработной платы сотрудников от 10 до 20%; 30% планируют сделать подобное снижение в течение года; 28% компаний сократили объем социального пакета либо исключили его полностью; 31% компаний сократил от 10 до 25% своей численности; 19% отправляли сотрудников в неоплачиваемые отпуска; 21% компаний сократил количество рабочих часов.

В целом система оплаты труда в компании обеспечивает устойчивую связь вознаграждения и вклада каждого сотрудника с его компетенциями, занимаемой должностью, достижением целей развития компании. При разработке системы оплаты труда в компании «Accent Real Estate» в качестве приоритета рассматривалось решение следующих задач:

— согласовать интересы акционеров, топ-менеджеров и сотрудников компании в процессе применения способов достижения корпоративных целей, критериев их оценки, вознаграждения за результаты труда;

— повысить заинтересованность сотрудников в индивидуальных результатах труда — его производительности, качестве и инновационности;

— способствовать развитию компании через создание условий для повышения уровня профессионализма и карьерного роста сотрудников;

— успешно завершить период становления компании.

Структура системы оплаты труда в компании «Accent Real Estate» включает:

1) фиксированную часть заработной платы, установленную в соответствии с грейдами;

2) мотивационную часть заработной платы.

Читайте также  Инвестиция фирмы реальная процентная ставка

Словарь управления персоналом. Фиксированная часть заработной платы — оклады, установленные в соответствии с грейдами.

Мотивационная часть заработной платы — бонусы и премии персоналу, участвующему в реализации инвестиционных проектов.

Факторы оценки должностей — уровень образования, опыт работы, уровень принятия решений.

Грейд — уровень должности и уровень соответствующего ей оклада.

В связи с тем что в сфере инвестиционного бизнеса традиционно высокий уровень фиксированной части заработной платы, при разработке системы оплаты труда в компании «Accent Real Estate» за основу была принята методика трейдинга, ориентированная на регламентацию именно постоянной части заработной платы.

Формирование системы грейдов

При формировании системы грейдов были реализованы следующие этапы:

1) все должности были разделены на две группы: ключевые (производственные, от которых зависит результат бизнеса) и вспомогательные (функциональные, обслуживающие подразделения);

2) проведена оценка текущего рынка труда, определены высокие, медианные и низкие значения окладов по соответствующим должностям. По результатам анализа за основу уровня фиксированной части заработной платы по ключевым должностям были выбраны значения выше среднего по рынку на 10 — 20%, по функциональным — среднерыночные значения;

3) оценка должностей проводилась по следующим наиболее значимым факторам:

— уровень образования, в т.ч. учитывалось наличие необходимых статусных сертификатов, без которых нельзя работать на финансовых рынках, наличие нескольких образований, наличие зарубежного образования, т.к. требовалось привлечение западных инвесторов в фонд компании и т.п.;

— опыт работы, в т.ч. наличие завершенных проектов или объем привлеченных инвестиций, так как в сфере управления инвестициями практически невозможно привлечь инвесторов, если управляющий фондом не имеет успешно завершенных проектов;

— уровень принятия решений, менеджерский уровень.

Каждому фактору придавался «вес» путем оценки значимости должностей относительно друг друга. Оценка должностей послужила также основой разработки должностных инструкций и требований к кандидатам при подборе на работу. После проведения оценки была сформирована система грейдов (табл. 1).

Система грейдов в компании «ARE»

Диапазон окладов, тыс. руб.

Руководитель
высшего
уровня

Глава
филиала.
Партнер

Глава
управления.
Управляющий
директор.
Партнер
(Managing
director)

Директор
(Portfolio
manager)

Глава
управления.
Финансовый
директор
(Chief
financial
officer)

Вице —
президент
(Project
manager)

Зам.
финансового
директора
по МСФО

Главный
юридический
советник
(General
counsel)

Заместители
руководителей
подразделений

Заместитель
главы
управления
(Associate)

Главный
бухгалтер
(Chief
accountant)

Юрист
(Legal
counsel)

В таблице указаны не все подразделения компании, в основном — ключевые производственные, примером вспомогательного функционального подразделения выступают юридическое управление, управление делами.

Мотивационная часть оплаты труда

За основу формирования мотивационной части системы оплаты труда был принят известный принцип Ф. Герцберга о разграничении гигиенических и мотивирующих факторов. При разработке системы мотивационных монетарных стимулов для персонала инвестиционной компании «Accent Real Estate», работающей на рынке private equity (прямые инвестиции), ключевым ориентиром является специфика формирования дохода компании. Кроме того, необходимо учитывать мотивационные схемы ближайших конкурентов. Так, для компании «Accent Real Estate» основной конкурент за персонал — компания «Investment Banking».

Доходы компаний, управляющих фондами недвижимости, формируются по нескольким направлениям, прежде всего за счет реализации инвестиционного проекта в сфере недвижимости (жилой или коммерческой). Девелоперские проекты реализуют в партнерстве с инвестиционными и строительными компаниями, после чего осуществляется продажа готового объекта. Но возможен вариант, когда инвестиционная компания продолжает управлять объектом недвижимости (по типу «продолжающихся операций» — going concern) через внешнего управляющего. Для формирования фонда прямых инвестиций привлекают капитал инвесторов посредством одного или нескольких размещений акций фонда в течение определенного периода времени.

В зависимости от целевой доходности и уровня риска выделяются три типа фондов: Core (предполагают инвестиции в стабилизированные объекты недвижимости с набором арендаторов инвестиционного качества с высоким кредитным рейтингом и длительными арендными соглашениями), Value Added (инвестиции с более высоким уровнем доходности за счет использования левериджа, включения в портфель объектов, требующих репозиционирования/редевелопмента или изменения арендных соглашений) и Opportunity (обеспечивают максимальный уровень доходности за счет высокого левериджа с использованием мезонинного финансирования, включения в портфель девелоперских проектов и арендаторов более низкого кредитного качества или объектов, предполагающих замену арендаторов). Компания «Accent Real Estate» работает в секторе Opportunity.

Словарь управления персоналом. Management fee — вознаграждение инвестиционной компании за управление активами в размере от 1,5 до 2% от суммы активов, находящихся в управлении.

Performance fee — вознаграждение инвестиционной компании по результатам («за успех») — от 20 до 25% от прибыли после продажи/реализации проекта.

Carry — вид бонуса команде инвестиционного проекта за текущее участие, осуществляющей производственную деятельность.

Премии по KPI — премии за достижение ключевых показателей деятельности для персонала, осуществляющего функциональную поддержку инвестиционных проектов.

Схема получения дохода в фондах включает получение от инвесторов Management fee (вознаграждение за управление активами в размере от 1,5 до 2% от суммы активов, находящихся в управлении) и Performance fee (вознаграждение «за успех» — от 20 до 25% от прибыли после продажи/реализации проекта).

С учетом отмеченных особенностей формирования дохода компании «Accent Real Estate», а также принимая во внимание результаты анализа деятельности других операторов рынка , мы сформировали следующую мотивационную систему.

RREEF Real Estate & Infrastructure (объем капитала под управлением 58 398 млрд долл. через 45 фондов), ING Real Estate Investment Management (47 070 млрд долл. и 57 фондов), Morgan Stanley (35 400 млрд долл. и 29 фондов), AXA REIM (29 000 млрд долл. и 51 фонд), Prudential Property Investment Managers (27 199 млрд долл.), UBS Global Asset Management (25 900 млрд долл. и 21 фонд), Raven Russia, Alfa Capital Partners/JER, Evil Property Investors, London & Regional Properties.

1. Переменная заработная плата состоит из бонусов (carry — текущее участие в прибыли компании) для персонала, осуществляющего производственную деятельность (от Associate до Managing director), и премий по KPI для персонала, осуществляющего функциональную поддержку, и специалистов ранга Assistant.

2. Доля переменной заработной платы возрастает по мере роста грейда (ранга): от 50 до 90%.

Читайте также  Инвестиция с переходом права собственности

3. Бонусы (carry) выплачиваются ежегодно, по итогам работы компании, команде проекта, при этом:

— доходность от инвестируемого капитала компании должна быть не ниже 12% (так называемый показатель hurdle rate — планка доходности на капитал, свыше которого идет распределение прибыли в команде);

— вознаграждение за текущие результаты (carry) составляет 20% в год от прироста капитала фонда (от увеличения чистых активов). По отношению к фиксированной части заработной платы объем вознаграждения за текущие результаты составляет 20% : 80%.

Словарь управления персоналом. Девелопер — интегрированная группа компаний, осуществляющих формирование инвестиционных фондов для строительного бизнеса и управления недвижимостью.

Понятно, что система мотивации, структура компенсационного пакета персонала не может оставаться постоянной, она находится в непрерывном развитии, обусловленном приоритетом тех или иных задач: привлечением и удержанием квалифицированного персонала, стимулированием производственной деятельности сотрудников и повышением производительности труда, оптимизацией затрат на персонал. Любая система мотивации рано или поздно устаревает, и для ее эффективного совершенствования специалистам по управлению персоналом необходима информация о появлении новых тенденций на рынке труда.

Для нашей компании текущая сложная ситуация на рынке стала проверкой качества сформированной компенсационной системы и системы мотивации. Мы считаем, что прошли эту проверку успешно: нам удалось привлечь и сохранить ключевых сотрудников компании путем заинтересованности их в достижении высоких конечных результатов деятельности всей компании — итоговой прибыли.

1. Отчет Международной консалтинговой компании «RREEF Research», отчет DTZ, отчет PWC. October 2008.

Сумма заработной платы в инвестициях

СОДЕРЖАНИЕ

1. Депозиты

2. Акции

3. ПИФы

4. Золото

5. Полезное видео

Вкладывать малые суммы невыгодно? Для того чтобы понять, нужно хотя бы попробовать. Рассмотрим несколько вариантов инвестирования с начальным капиталом не более 3000 рублей.

Американский бизнес-тренер Стив Сиболд, написавший книгу «Как мыслят богатые люди», считает, что финансовому успеху часто препятствуют стереотипы, сложившиеся в обществе. Например, бытует мнение, что инвестиции принесут ощутимый доход лишь при крупных вложениях. У автора бестселлера другое мнение: чтобы разбогатеть, надо инвестировать, а не сначала добиться достижения финансового благополучия для дальнейшего вложения средств.

Этой точки зрения придерживаются и другие финансисты, в том числе и российские. Большинство из них считает, что и малые вложения целесообразны при условии, что небольшие суммы будут инвестироваться регулярно. Ведь, к примеру, при вложениях 5000 руб. в месяц за год накапливается 60000 руб., а за 10 лет – 600000 руб. И это не считая процентов.

По мнению экспертов «грошовые» вложения особо перспективны для молодежи. Молодые люди, в отличие от зрелых и пожилых, имеют на руках «козырь» в виде большого запаса времени. Регулярно вкладывая небольшие средства на протяжении 10-15 лет, они в состоянии сформировать вполне приличный капитал, достаточный для приобретения небольшой квартиры в большинстве регионов (кроме столичных) или для обучения детей в вузах.

Есть смысл заниматься мелкими инвестициями и людям возрастной категории «40 плюс» – они успеют сформировать небольшой пенсионный капитал.

Любые инвестиции требуют соблюдения определенных правил. В частности, вкладывать деньги можно начинать только после создания резервного капитала в размере трехмесячного бюджета семьи инвестора. Иначе можно попасть в неприятную ситуацию, когда возникнет потребность в неотложных тратах, а вывести средства из инвестиционных вложений быстро не получится.

В качестве старта финансисты рекомендуют паевые инвестиционные фонды (ПИФы), которые после кризисного периода 2008-2010 годов несколько утратили свою популярность у частных вкладчиков. Как вариант можно рассмотреть акции российских компаний – например Лукойл или Газпром, в них можно вкладываться, используя индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Минимальные суммы ввода у разных брокеров разные, но вполне реально найти предложения, где фигурируют весьма скромные цифры – от одной до пяти тысяч рублей. Опытные финансисты советуют поначалу приобретать только акции, входящие в индекс ММВБ.

Если рассматривать реальную прибыль, то, например, доходность бумаг Сбербанка РФ в течение последнего года составила более 45%. Это, безусловно, превышает доходность любого банковского вклада.

Инвесторам, готовым проявлять активность и регулярно следить за положением дел на рынке ценных бумаг, можно диверсифицировать свой портфель, вложив, пусть и понемногу, в различные секторальные и сырьевые ПИФы, акции и облигации. Когда инвестиционный капитал превысит приблизительно 300000 руб., можно начинать покупать бумаги иностранных компаний. Проще всего приобрести ETF (биржевые фонды).

Рассмотрим конкретные инвестиционные сферы с «порогом входа» 3000 руб.

Депозиты

Инструмент этот прост, знаком практически всем, но относится к категории низкодоходных. По последним статистическим данным, ставки по рублевым вкладам составляют около 10%, по долларовым около 2,5%, по депозитам в евро – примерно 1,9%.

Среди предложений 30 крупных финансовых организаций продукты с возможностью вложить некрупные суммы можно найти лишь у семи. Но есть вполне приемлемые варианты. Например, в МКБ можно вложить небольшие деньги (от 1000 руб.) под приличную ставку 12% в год. Недостаток этого депозита – в невозможности его пополнения. Больший интерес для мелких инвесторов представляет вклад с возможностью ежемесячного пополнения под 10% годовых.

Не стоит, конечно, расценивать банковские вклады как мощный инвестиционный инструмент, доход они приносят небольшой. Но хороши тем, что можно элементарно подкопить немного денег, уберечь себя от ненужных трат. Даже при скромных доходах можно «оторвать от сердца» одну-две тысячи рублей в месяц, за год что-то, да набежит, а скопленная сумма с процентами за пять лет уже не будет казаться смешной.

Акции

Бумаги, включенные в индекс ММВБ, продаются по вполне доступным ценам – 31 акция из 50 стоит ниже 3000 руб. Минимальный вход для конкретных эмитентов связан с условиями торгов и котировок. Финансовые эксперты считают, что, покупая каждый месяц малое количество бумаг, через пару-тройку лет можно составить вполне солидный акционный портфель. Причем, это довольно защищенный способ, так как регулярными вложениями легче подстраховать себя от колебаний цен на акции.

Следует, правда, учесть, что для проведения самостоятельных операций с акциями на платформе Quik потребуется первоначальный взнос 30000 руб. Но можно найти подходящего трейдера. Подробнее о том где купить акции мы уже рассказывали на страницах нашего портала.

Читайте также  Предлагаем инвестиции в ваш проект

ПИФы

Вложение в акции – все-таки очень рискованное занятие, да и за своим портфелем нужно регулярно следить. ПИФы освобождают инвестора от таких хлопот, но подобрать варианты для мелкого инвестирования непросто. Так, из фондов с активами, превышающими 100 миллионов рублей, нашлось четыре управляющие компании (УК), распоряжающиеся 11 паевыми инвестиционными фондами, в которые можно сделать начальные вложения не выше 3000 руб.

Компания «Управление сбережениями» из группы «Росгосстраха», например, не чурается работы с мелкими инвесторами. Как отмечают представители компании, доля мелких пайщиков не так уж велика, при размере среднего инвесторского портфеля в 500 тысяч рублей издержки на мелком сегменте можно легко нивелировать.

ПИФы, как любой другой инструмент, требуют регулярности и методичности. Причем, считают финансисты, постепенные вложения могут принести больше выгоды, чем одноразовая крупная инвестиция.

Золото

Драгметалл не особо подходит для мелких инвестиций, поскольку один его грамм стоит более 2 тысяч рублей. Соответственно, слиток весом в 100 г – это уже очень крупное вложение, инвестмонеты тоже стоят недешево – примерно 19 тысяч рублей.

Единственный способ вложить небольшие средства в золото – обезличенный металлический счет. Сбербанк открывает такой счет на какую угодно сумму, при операциях за расчетную единицу принимается 0,1 грамма. В отдельной статье портала «Бизнес заработок» можно прочитать про основные виды инвестиций в золото.

Copyright © 2018 Все права защищены. Копирование материалов сайта без указания источника — запрещается.

Сумма заработной платы в инвестициях

Как правильно и какую поставить цель, ради которой можно начинать инвестировать? Это может быть любая ваша материальная потребность, может быть цель или миссия. Например, я точно знаю, что не буду зависеть от государства в будущем. Если не я позабочусь о себе в старости, то кто? Ответьте честно себе на вопрос, нужно ли вам инвестировать, если да, то зачем? Это банальные вопросы, но они кладут фундамент вашим будущим инвестициям. Это может быть просто сохранение капитала или возможность спрятать от себя деньги на долгий срок, все зависит только от вас.

Определитесь, ради чего все вы это делаете, задайте себе вопрос «Почему?» Когда ответите честно, то у вас не возникнет сомнений: «А может мне не стоит откладывать ₽50 000, а лучше сразу потратить их?»

Как снизить свои расходы и определить сумму, которую можешь откладывать? Снижать расходы можно и даже в некоторых случаях нужно, но я не сторонник этого. Всегда можно увеличить стоимость своего часа, всегда можно найти хобби, которое будет приносить деньги или дополнительный доход.

Нет ни одного миллиардера, который стал таковым потому, что сэкономил по акции в магазине 50 рублей. Наоборот, он рисковал, терял, зарабатывал. Я думаю, что все принципы экономии мы знаем, но никогда не задавали себе правильный вопрос: «Что мне нужно сделать сейчас, чтобы я зарабатывал не ₽50 000, а ₽100 000 в месяц?»

Поэтому лучшее, что вы можете сделать для себя, это найти ту работу, которая вам позволит развиваться и генерировать больше свободных средств, которые и пойдут на инвестирование. Ведь по сути, это как несколько чашек с водой, если одна чашка переполняется, вы сливаете в другую. Если у вас зарплата ₽50 000 и столько же уходит на жизнь, то ваша чаша полна, но она не позволяет вам перелить в чашу инвестиций. Подумайте, как вы ее можете наполнить? А для этого обеспечьте себя хорошим доходом.

Как именно посчитать ту сумму, которая должна быть направлена на инвестиции? У меня в этом плане все просто — все средства, которые мне не нужны сейчас, идут на инвестиции. Только не нужно превращаться в скрягу и тратить все до последнего на вложения. Нет. Жизнь, она идет сейчас, и тратить нужно с умом как на инвестиции, так и на потребление.

Начинать можно абсолютно с любой суммы. Пусть это сначала будет ₽1000 каждый месяц. Дело привычки и всего лишь. Я рекомендую задать определенный процент от вашей зарплаты, например 10%. От вас не убудет, если вы жили на ₽40 000, то вы с таким же комфортом проживете и на ₽36 000. А если появились сверхдоходы, ты смело можно от них забирать все 50%, а то и 70%. Разработайте для себя правила и не нарушайте их. У меня это все уже на интуитивном уровне, но начальном этапе я придерживался именно такой стратегии.

Как посчитать доходы от инвестирования и срок? Прежде чем считать то, что вы получите, определитесь, чего вы хотите от инвестирования. Если это приумножение капитала, то это риск потерять часть или даже все, что вы накопите. Если это сохранения, то как правило здесь не высокие доходности.

У меня есть друг, который хранил деньги в банке. Я ему на пальцах объяснил, что он недозарабатывает 2-3%, потому что облигация — это более надежный и более ликвидный инструмент. У него цель — просто сохранить свой капитал и получить немного сверху. Думаю, мы с ним идем к верной цели, держа деньги в без рисковых инструментах.

Сам я хочу более высокой доходности, чем приносят облигации, поэтому с 2016 года я полностью перешел на акции. Доходность за 2017 — 25%. Сейчас этот показатель хуже индекса и составляет около 5%. Те, кто были в облигациях, обогнали меня. Но это был осознанный риск.

Подводя итог, распишу по шагам:

1. Определитесь, зачем вам инвестиции.

2. Создайте источник дохода, который позволит инвестировать.

3. Разработайте план, сколько вы готовы откладывать ежемесячно.

4. Определитесь, какую доходность вы планируете получить.

Источники: http://hr-portal.ru/article/postroenie-sistemy-oplaty-truda-v-investicionnoy-kompanii, http://bizneszarabotok.ru/invest/malye-investicii/, http://blog.tezis.io/kak_investirovat_s_zarplatoi_45_tysyach

Источник: invest-4you.ru

Преном Авто