В чем различие прямых и портфельных инвестиций

Чем отличаются прямые и портфельные инвестиции?

Здравствуйте, дорогие друзья!

Сегодня мы рассмотрим отличие между инвестициями портфельными и прямыми, для того чтобы не путать эти понятия, а также детально разберем каждый из них.

В чем особенность прямых инвестиций?

принято называть те виды вложения, которые затрагивают материальное производство, где инвестор имеет право управлять организацией, в которую вложил свои средства. Изначально вкладчик может владеть контрольным пакетом акций, а также некоторой частью в уставном капитале, чаще всего – 10%.

Подобные инвестиции разделяются на два вида:

1. Исходящие вложения- те инвестиции, которые происходят от лиц данного государства, в зарубежные страны. Динамика исходящих инвестиций из развитых стран, ежегодно увеличивается и достигает определенные рекорды.
2. Входящие вложения – осуществляются от зарубежных инвесторов в данной стране. Важно учитывать что как и исходящие, так и входящие прямые инвестиции отражают показатели на макроэкономическом уровне.

Не стоит забывать о таком инструменте как паевой инвестиционный фонд (ПИФ), где прямые вложения по средствам сбора, аккумулируются в общий фонд. В дальнейшем, все средства принимают участия в биржах и управляются организацией. Некоторые эксперты считают, что подобные фонды создаются для формирования монополии на финансовом рынке. Но подобные ПИФы держатся 5 – 10 лет, но не более.

По структуре иностранных инвестиций видно, на сколько прямые вложения преобладали над портфельными.

В чем особенность портфельных инвестиций?

Такой вид часто относят к пассивному доходу, так как не требует беспрерывного контроля. Под , понимают денежные вложения в ценные бумаги ( акции, облигации, гаранты и т.д.).

Одна из главных преимуществ – это минимальные риски, благодаря диверсификации инструментов в инвестиционном портфеле. Но, несмотря на разнотипность активов, на портфельные вложения часто влияют: сроки инвестиций, уровень прибыли и риска.

Данные инвестиции разделяются на два типа: консервативные ( государственные) и агрессивные ( акции с высокой прибылью).

При вложениях государственного характера: доля акций часто превышает долю облигаций. К примеру, портфель с активами: акции -49 %, облигации- 28%, другие бумаги -19% и т.д. А при агрессивных портфельных вложениях, ситуация будет иная, где акции – 85%, облигации -10%, краткосрочные бумаги -5 %. Этим и обуславливаются виды таких вложений.

Для компании выгодны инвестиции на портфельной основе, так как контрольный пакет компании принадлежит одному и тому же лицу, а каждому вкладчику достается определенная доля акций (часто в процентном соотношении).

Главные отличия прямых и портфельных инвестиций

Итак, с терминологией полностью разобрались. Но чем отличаются такие вложения? Ведь эти понятия часто путают между собой, а некоторые даже не видят. Стоит знать, что:

• Задача инвестиций: прямых — контрольное управление компанией, портфельных – извлечение высокой прибыли.
• Реализация задачи: для прямых – обновления технологий, внедрение производства. Для портфельных – приобретение ценных бумаг компании.
• Способы достижения: для прямых – главное управление и приобретение контрольного пакета от 25% и выше. Для портфельных — не более 25%, ( чаще всего около 10%, в зарубежных странах), от акционерного капитала.
• Получение дохода: для прямых – предпринимательская прибыль, для портфельных – дивиденды, проценты.

Ну и чтоб лучше разобраться, посмотрите видео разбор 5 задач для отличия прямых и портфельных инвестиций:

Стоит отметить, что портфельные инвестиции оказывают влиятельную силу на межгосударственном уровне, так как способны изменять динамику цен, ликвидность финансового сектора и активы. Прямые инвестиции также влиятельны, но чаще всего на внутреннюю экономику страны и предоставляют дополнительные возможности для зарубежных инвесторов.

Вот и подошли к концу.

Надеюсь, вам понравилась моя статья и вы теперь полностью разобрались во всех вопросах. У меня действует подписка на блог, подписавшись – вы всегда будете успевать получать полезную информацию. А для того чтобы поделиться с друзьями, просто нажмите «поделиться с друзьями».

Характерные отличия прямых и портфельных инвестиций;

Миграция капитала в предпринимательской форме и ее современные особенности

Миграция капитала в предпринимательской форме предполагает обязательное наличие трех признаков:

во-первых, организацию и участие в производственном процессе за рубежом ;

во-вторых, долгосрочный характер вложений иностранного капитала;

в-третьих, право собственности на предприятие в целом либо на его часть на территории другого государства .

В зависимости от степени реализации указанных особенностей и целей участия различают два вида вывоза предпринимательского капитала: прямые зарубежные инвестиции ( ПЗИ ), портфельные инвестиции ( ПИ ).

Прямые зарубежные инвестиции — это долгосрочные зарубежные вложения капитала, в результате которых экспортером капитала организуется или ведется производство на территории страны, принимающей капитал.

Портфельные инвестиции — это форма вывоза капитала путем его вложения в ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможности непосредственного контроля над их деятельностью.

Центр ООН по ТНК выделяет 4 наиболее типичных в мире случая прямых капиталовложений, связанных с организацией производства товаров и услуг в зарубежной стране:

1) прямые зарубежные инвестиции осуществляются потому, что ввоз некоторых товаров и услуг в зарубежную страну невозможен или затруднен из-за различных ограничений или из-за свойств этих товаров и особенно услуг;

2) производство товаров и услуг на месте оказывается более дешевым, эффективным способом обслуживания этого зарубежного рынка, например, из-за экономии на транспортных расходах;

3) страна приложения предпринимательского капитала оказывается наиболее дешевым местом производства товаров и услуг для их поставки на мировой рынок, включая рынки и страны происхождения инвестиций; это характерно, например, для стран Юго-Восточной Азии (ЮВА), где действует масса иностранных предприятий по сборке бытовой техники и т.п.;

4) для некоторых видов продукции, особенно технически сложных, важны послепродажное обслуживание, консультационные и др. услуги, требующие постоянного присутствия производителя на рынке. В этом случае иметь собственное производство в зарубежной стране оказывается более выгодно, чем организовать там чисто сбытовую фирму, и тем более чем сбывать продукцию через посредников.

Характерные черты вывоза данных видов предпринимательского капитала наглядно представлены в таблице.

Приоритетным направлением ПЗИ из промышленно развитых стран в развивающиеся являются страны Юго-Восточной Азии — 57,1%( ежегодно в них вкладывается 50-60 млрд. долл., а накопленная сумма составила 340 млрд. долл.). В страны Латинской Америки — 34,4%, ежегодные вложения- 20 млрд. долл.).

Доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций составляет 35-40%.

Значительные размеры миграции предпринимательского капитала с 60-х годов образуют мировой рынок иностранных инвестиций.

В качестве предпосылок его формирования следует выделить:

— снятие многими странами ограничений на ведение операций по экспорту-импорту капитала;

— приватизацию государственных компаний в Западной Европе и Латинской Америке в 60-70-е годы;

— приватизацию предприятий в бывших социалистических странах .

Широкие масштабы данного рынка подтверждают следующие данные: доля иностранных инвестиций в общих капиталовложениях стран ( в Сингапуре составила 70%, на Филиппинах — 60%, в Индонезии — 57%, в Малайзии — 55% ); доля производственных мощностей , вынесенных страной за рубеж (для стран Западной Европы составляет 30 -40%, для США -20% ).

Активность участия страны в данном рынке и готовность инвесторов к экспорту капитала в какую-либо страну зависит от инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал.

Инвестиционный климат представляет собой совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране.

Инвестиционный климат является комплексным понятием и включает ряд параметров: национальное законодательство, экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, валютная политика, темпы экономического роста, темпы инфляции, стабильность валютного курса, уровень внешней задолженности и др.

Из вышерассмотренного очевидно, что процесс международной миграции капитала весьма динамичен и в настоящее время он приобрел ряд новых особенностей. К современным тенденциям миграции капитала в предпринимательской форме необходимо отнести следующие:

1) Динамика экспорта капитала традиционно опережает динамику экспорта товаров.

2) Рост роли ТНК как основного субъекта мирового рынка иностранных инвестиций.

3) Отмечается сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг ( более 55% ).

4) Создается система международного регулирования зарубежным инвестированием.

5) Происходит изменение географических направлений иностранных инвестиций:

— преобладает миграция предпринимательского капитала между промышленно развитыми странами (ПРС), особенно между странами «триады» (США, Западная Европа, Япония) и между странами Западной Европы. Основными экспортерами капитала выступают такие ПРС как США, Великобритания, Франция, Германия, Япония, Нидерланды, Швейцария. Однако ПРС являются и главными импортерами зарубежных ресурсов.

— увеличивается экспорт предпринимательского капитала из ПРС в развивающиеся страны, но только в 18 стран Юго-Восточной Азии и Латинской Америки, имеющие высокие темпы экономического роста;

— увеличивается объем иностранных инвестиций между развивающимися странами ;

— наблюдается медленный рост иностранных инвестиций в страны переходной экономики.

Предпринимательскую форму вывоза капитала называют «второй экономикой» в связи с ее непосредственной связью с процессами производства. Движение другой формы- ссудного капитала не имеет такой непосредственной связи, а лишь косвенно отражает воспроизводственный процесс.

Что такое прямые и портфельные инвестиции

Инвестиции инвестициям рознь. Инвестируете ли вы в предприятия, бизнес, недвижимость или памм-счета, каждый раз вы ставите перед собой те или иные цели. Среди основных категорий инвестирования различают прямые и портфельные инвестиции. Итак, разберем, в чем между ними разница.

Прямые инвестиции – контроль за бизнесом

Вы инвестировали средства в развитие и работу того или иного предприятия и взамен получили долю в уставном капитале, скажем, 20% — зависит от суммы, которую вы вложили. Теперь вы можете непосредственно влиять на решения, принимаемые собственниками, то есть принимать участие в управлении компанией, особенно если у вас в руках контрольный пакет акций. При этом вы можете направить своего человека в совет директоров. Это и есть прямые инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают, что вы всячески заинтересованы в успешном развитии компании. А потому собственники вправе рассчитывать не только на финансовую помощь со стороны инвестора, но также на его знания, опыт и связи. Прямой инвестор стает равноправным партнером владельцев бизнеса.

Собственники компаний привлекают прямые инвестиции, как правило, когда видят возможности для дальнейшего активного развития предприятия, однако собственных наличных средств для этого недостаточно. При этом привлечение прямых инвестиций для них выгодно тем, что, получив необходимые средства для развития предприятия и вложив их, предположим, в покупку необходимого оборудования, развитие дилерской сети, они сохраняют контроль над компанией.

Инвесторов, вкладывающих деньги в бизнес чаще всего еще на стадии идеи, называют бизнес-ангелами. И такое название они получили неспроста, поскольку на этом этапе получить средства от инвесторов в классическом понимании этого слова – идея из разряда фантастических. Они, как правило, вливают деньги в компании с уже хорошо налаженными рабочими процессами.

Принимая решение вкладывать деньги в тот или иной бизнес, инвестор рассматривает и анализирует множество факторов:

• Перспективы развития компании, ее конкурентные преимущества.
• Структуру собственности, налаженность всех бизнес процессов.
• Опытность и профессионализм руководства, уровень корпоративной культуры.
• Отношения с властями, в частности отсутствие конфликтов с налоговыми структурами.

Прямые инвестиции бывают:

• Исходящие — когда граждане данного государства вкладывают деньги в предприятия за рубежом.
• Входящие – средства привлекаются от иностранных инвесторов.

Прямыми инвесторами могут быть как отдельные компании, так и частные лица, которые имеют достаточно средств, чтобы вкладывать их в развитие бизнеса. Совершать прямые инвестиции можно напрямую, так и через одноименные фонды — Private Equity Fund (фонд прямых инвестиций). Как правило, это долгосрочные инвестиции, прибыль от которых можно получить только через несколько лет. Чтобы обезопасить себя, фонды, как правило, распределяют аккумулированные средства сразу в несколько компаний.

Существуют как универсальные фонды, которые вкладывают деньги в предприятия из самых разных секторов экономики, так и специализированные, цель которых — инвестирование средств в компании только определенной сферы, например, информационных технологий.

Как происходит возврат средств и получение прибыли:

• Вашу долю выкупают сами собственники компании, которые уже крепко стоят на ногах и видят большие перспективы в дальнейшей деятельности своего предприятия.
• В компанию приходит стратегический инвестор, который и приобретает вашу долю в уставном капитале.
• Выход компании на биржу и проведение IPO.

Портфельные инвестиции – пассивно получаем прибыль

Портфельные инвестиции это, как следует из названия — ваш портфель ценных бумаг, которым вы владеете. В нем могут быть собраны акции и облигации самых разнообразных компаний. При этом вы выступаете как пассивный инвестор и абсолютно не намерены принимать какого-то ни было участия в жизни того или иного предприятия.

Во-первых, потому что у вас на руках совсем незначительный пакет акций, а во-вторых, у вас изначально не было такого намерения. Ваша главная цель – получение дохода, а каким образом его обеспечат собственники компании, вас мало волнует.

Чаще всего портфельному инвестированию отдают предпочтение мелкие инвесторы, цель которых – сохранить и преумножить имеющийся капитал.

В отличие от прямого инвестирования, портфельное чаще всего нацелено на получение прибыли в краткосрочной или среднесрочной перспективе. А главное преимущество портфельного инвестирования – ваши средства диверсифицированы, распределены на множество источников получения прибыли. А потому риски потерять все деньги в случае неблагоприятного развития событий – минимальны. Причем если что-то пойдет не так, избавиться от активов не составит труда, продав их.

Источники: http://financial-independence.ru/slovar-investora/otlichie-mezgdu-investicyami-portfelnimi-i-pryami.html, http://studopedia.su/11_54838_harakternie-otlichiya-pryamih-i-portfelnih-investitsiy.html, http://bestinvestpro.com/chto-takoe-pryamye-i-portfelnye-investicii/

Источник: invest-4you.ru