Вложение инвестиций в российские предприятия

Иностранные инвестиции в экономике России — современный этап и перспективы

Иностранные инвестиции — капитальные средства, вложенные в экономику другой страны. Инвесторы рассчитывают сохранить и нарастить свои капиталы, обеспечить высокий доход. Регулирует условия привлечения иностранных инвесторов в экономику Российской Федерации и гарантирует соблюдение их прав Федеральный закон «Об иностранных инвестициях» от 9 июля 1999 года. Отношения, связанные с вложением зарубежного капитала в российские банки, кредитные и страховые организации регулируются законами РФ о банковской деятельности и страховании. Согласно Постановлению Правительства РФ за N 87 от 26 января 2017 года, сделки зарубежных инвесторов, имеющие стратегическое значение для обороны и безопасности страны, согласовываются с Минобороны РФ.

Виды и формы иностранных инвестиций

Зарубежные инвестиции подразделяются на предпринимательские (вложения в бизнес, например, краудфандинг) и ссудные (предоставление средств на заемной основе в целях получения процента).

Формы ПИИ – прямых иностранных инвестиций:

• горизонтальные ПИИ осуществляются через создание предприятий и производственных мощностей в целях получить доступ на новые рынки, если сбыт своей продукции на зарубежном рынке невыгоден из-за высоких транспортных расходов и таможенных барьеров, при наличии за рубежом дешевых факторов производства;
• вертикальные ПИИ осуществляются фирмами, делящими производство географически. Зарубежные предприятия создаются для обеспечения материнской компании нужными составляющими, если за рубежом их производить дешевле;
• слияние и поглощение зарубежных компаний (СиП) путем приобретения долей в уставном капитале.

Принимающей стороне ПИИ (кроме СиП) позволяют получить технологии, создать новые производства и рабочие места, добиться конкуренции на внутреннем рынке. СиП дает возможность предельно быстро получить доступ к иностранным активам, однако наращиванию собственных производственных активов приход иностранных средств способствует далеко не всегда.

О роли иностранных инвестиций в экономике России

Приход прямых иностранных инвестиций в экономику позволяет:

• привлечь капитал и технологии;
• ускорить рост ВВП и модернизацию производства;
• повысить конкурентоспособность отечественной продукции на мировом рынке в условиях глобализации;
• ускорить процесс диверсификации экспорта;
• повысить производительность труда и улучшить организацию производства;
• снизить уровень аварийности на промышленных объектах (см. Проведение аттестации рабочих мест).

В структуре ПИИ, поступивших в Россию, большой объем составляет финансовая деятельность, хотя в последние годы эти вложения упали. По-прежнему неплохо инвестируют в розничную и оптовую торговлю. Зарубежные инвесторы вкладывают средства в добычу топливно-энергетических и минерально-сырьевых ресурсов. При этом рост иностранных вложений в 2016 году во многом обусловлен покупкой международным консорциумом (Швейцария, Катар) 19,5% акций компании «Роснефть».

Морской терминал Новопортовского месторождения «Ворота Арктики»

Основные производственные фонды российских предприятий во всех отраслях экономики серьезно изношены и морально устарели. В нефтеперерабатывающей, химической и нефтехимической промышленности амортизация оборудования — более 80%. Сырьевую экономику РФ характеризует низкая наукоемкость. Развитие недропользования сдерживают отсутствие инфраструктуры в районах добычи и наличие устаревшей технологической базы. Привлечение иностранного капитала необходимо для модернизации добывающей промышленности, эффективного и безопасного освоения новых месторождений, в том числе российского арктического континентального шельфа, где сосредоточены колоссальные запасы углеводородов (до 30% мировой добычи). Необходимо развивать горное и нефтегазовое машиностроение. Россия нуждается в инвестициях в геологоразведку, в модернизации приборной и аналитической базы.

Для развития потенциала российской экономики чрезвычайно важны зарубежные инвестиции в станкостроение, авиа и судостроение, которые пока приходится модернизировать своими силами. Иностранные инвестиции нужны для развития химической и деревоперерабатывающих отраслей, легкой промышленности, производства медицинской техники и бытовой электроники.

Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию

Зарубежные бизнесмены, желающие инвестировать средства в экономику Российской Федерации, дают себе отчет, что российский инвестиционный климат характеризуется высоким уровнем коррупции и нецелевого использования выделяемых средств, повышенными экономическими и политическими рисками. Экономика испытывает серьезный кризис. Ухудшение международной политической ситуации, антироссийские санкции, резкое падение цен на нефть, рост инфляции, ослабление национальной валюты и ограниченный доступ к долговому финансированию серьезно осложнили развитие целого ряда отраслей российской экономики.

Инвесторы, которые работали на рынке РФ, терпят традиционную бюрократическую волокиту и неустойчивое регулирование. В условиях экономического спада стали испытывать беспокойство в связи с неблагоприятными экономическими изменениями, слишком сложной бизнес-средой и неуверенностью в завтрашнем дне. Из-за ухудшения инвестиционного климата в 2014 году ПИИ в российскую экономику резко упали.

Во втором полугодии 2014 года об оттоке прямых иностранных инвестиций сообщил Банк России. Это произошло впервые после серьезного экономического спада в 2009 году. В 2014 году зарубежные инвестиции сократился до 22 млрд. долларов США, что явилось рекордно низким уровнем с 2006 года. ПИИ в Россию в 2015 году упали до 6,853 млрд. долларов США. Динамика иностранных инвестиций отражает увеличение рисков, с которыми сталкиваются инвесторы, ведущие бизнес на территории РФ.

Консалтинговая фирма A.T. Kearney каждый год публикует рейтинг 25 государств, привлекательных для инвесторов, который представляет собой перспективный анализ влияния на приток ПИИ политических, экономических и регуляторных изменений, происходящих в странах мира. Россия, которая в 2013 году была на 11-й позиции в рейтинге, начиная с 2014 года в ТОП 25 больше не входит. Рейтинг Kearney Foreign Direct Investment Confidence Index строится на основе сведений, полученных в ходе опроса руководителей трехсот ведущих мировых корпораций.

Как увеличить приток иностранных инвестиций в Россию?

Современная экономика не может развиваться без инвестиций. Привлечение средств иностранных инвесторов — одна из важнейших стратегических задач Российского правительства. В целях ее решения необходимо создавать условия для нормального инвестиционного климата, формировать благоприятную инвестиционную среду, развивать свободные экономические зоны (см. Особая экономическая зона «Моглино»), улучшать инфраструктуру в регионах страны: строить автодороги, международные аэропорты, морские порты, развивать телекоммуникации.

Для роста инвестиций должны быть созданы нормальные политико-экономические и финансовые условия. Необходимо стабилизировать инфляцию и обеспечить доступность финансовых ресурсов. Исключительно важной задачей является противодействие коррупции и снижение бюрократической нагрузки на бизнес.

Регионы России сильно дифференцированы по уровню экономического развития, инвестиционное поле страны неоднородно. Зарубежные экспертные оценки не всегда являются достаточными для потенциальных инвесторов. Чтобы иностранные вложения пошли в российские регионы, в стране проводятся собственные аналитические исследования и разрабатываются национальные рейтинговые системы, такие как «Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов», созданный агентством «Эксперт РА.». Потенциальные инвесторы должны иметь возможность прогнозировать будущие перспективы и риски в чужой стране.

Для привлечения иностранного капитала требуется обеспечить неприкосновенность зарубежных капиталовложений и соблюдать правовые международные нормы, связанные с урегулированием вопросов по инвестициям. Необходимо разрабатывать для инвесторов особые льготы и гарантии в отдельных экономических секторах и регионах. Шире использовать систему двустороннего сотрудничества, заключая межправительственные соглашения, направленные на защиту и поощрение инвесторов.

Иностранные инвестиции в России — статистика 2017

Российская Федерация располагается между Европой и Азией. Это самое большое государство мира по территории. Россия обладает громадными природными ресурсами, большим потребительским рынком, высокообразованной рабочей силой и передовыми научно-техническими возможностями. У российской экономики большой потенциал для развития. Возможности для выгодного инвестирования существуют во всех регионах страны.

Уоррен Баффетт – крупнейший в мире инвестор, состояние на март 2017 года 75.4 млрд долл. США.

В Россию наиболее активно поступали инвестиции из Кипра, Великобритании, Люксембурга, Нидерландов, Франции, Германии, Китая (см. Российско-Китайское инвестиционное сотрудничество). В 2015 году многие инвесторы ушли с российского рынка. Несмотря на текущие трудности, иностранные компании, работающие в стране сегодня, не планируют уходить, поскольку верят в российский экономический потенциал и отмечают прогресс в развитии бизнеса.

Крупные ритейлеры, например, Ikea Group (Швеция) и Leroy Merlin SA (Франция) активно вкладывают средства в новые фабрики и магазины, рассчитывая, что российская экономика оживет после двухлетней рецессии, и потребители начнут активно покупать качественные европейские товары. Американская фармацевтическая компания Pfizer строит новую фабрику, а производитель продуктов питания Mars Inc расширяет свою сеть кормов для домашних животных, шоколадного драже и жевательной резинки.

В ноябре 2016 года состоялся визит в Россию миссии Международного Валютного Фонда. По прогнозам экспертов МВФ, российская экономика показывает первые признаки оздоровления. Рецессия закончилась. Темпы экономического роста в 2017 году составят 1,4%. Правительство РФ прогнозирует рост экономики и промышленного производства в 2%. По данным Росстата в первом квартале 2017 года экономический рост составил 0,1%.

Россия занимает 40-е место в рейтинге условий для бизнеса Doing Business-2017. Пять лет назад страна была на 124-й позиции, а в 2016 году занимала 51 место. Со второй половины 2016 года наблюдается рост инвестирования в активы российских компаний. Глобальные фонды, которые ориентированы на российские активы, завершили 2016 год с пятикратным увеличением объема инвестиций, а в начале 2017 года фиксируется их недельный прирост. Агентство Bloomberg сообщило, что в 2016 году в фонды, инвестирующие в российские акции, вложено 1,14 млрд долларов против 208 млн в 2015 году. Но это не означает, что в РФ потоком хлынут стратегические иностранные капиталы и начнется создание перспективных промышленных производств. Не резиденты стремятся минимизировать риск вложения капитала путем скупки акций и ценных бумаг, предоставляя кредиты, ссуды и займы.

Инвестиции направляются в целях получения максимальной прибыли при минимальном риске. В эпоху глобализации правительственные структуры должны создавать условия для притока эффективных прямых инвестиций в те отрасли российской экономики, которые нужны стране, а не международным транснациональным корпорациям.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что сложившийся на сегодняшний день уровень инвестиций не обеспечивает простого воспроизводства основного капитала. Среди основных причин такого положения можно назвать отсутствие необходимых инвестиций на развитие экономических производств, объясняемое тем, что ассигнования из бюджетов всех уровней ничтожны, а не отлаженные в стране механизмы налогообложения, ценообразования и инфляция не позволяют предприятиям накапливать требуемые средства для своего развития; неразвитость рыночных отношений и особенно объектов рыночной инфраструктуры; отсутствие достаточной законодательно-правовой базы для новых условий хозяйствования и потеря управления и контроля со стороны федеральных и региональных и местных властей.

Процесс инвестирования играет важную роль для развития малого предпринимательства. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост предприятий. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Цель данной работы — изучить инвестиционную привлекательность российских предприятий на примере конкретного предприятия.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Инвестиционная деятельность предприятия

Важнейшим элементом хозяйственной жизни являются инвестиции. Они призваны воспроизводить и обновлять основной капитал.

По определению, инвестирование представляет собой отказ от потребления благ сегодня с целью получения дохода в будущем.

Будущие доходы получаются путем вложения средств в долгосрочные (капитальные) активы, приносящие доход. Отсюда вытекает понятие «инвестиционное решение», которое означает выбор долгосрочных активов, приносящих доход. Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: Модульная программа. — М.: ИНФРА — М, 2003. С. 118.

Итак, экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют, таким образом, структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.

Разнообразие экономических отношений, которое присуще инвестиционному процессу, предопределяет необходимость классифицировать инвестиции по группам и видам.

Виды инвестиций принято подразделять на денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного («ноу-хау»); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности. Экономика предприятия. / Под ред. Е.Л. Кантора. — СПб: ПИТЕР, 2004. С. 225.

В связи с этим рассмотрим классификацию инвестиций, предложенную Веретенниковой О.Б. в учебном пособии «Финансы предприятий» (см. рис. 1).

По данной методике, инвестиции подразделяются по объектам, по целям, по продолжительности использования, хронологически.

Если классифицировать инвестиции по объектам вложения, то здесь можно выделить три вида:

в физические (реальные) активы: здания, машины, оборудования. Они подразделяются на долгосрочные (основные фонды) и кратко- и средне-срочные (оборотные средства);

строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции.

косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

Рис. 1. Виды инвестиций. Веретенникова О.Б. Финансы предприятий. — Екатерининбург, 2004. С. 11.

Инвестиции также подразделяются на:

• -Венчурные инвестиции — вложения, связанные с риском. К ним относятся вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса, финансирование инновационных фирм в областях новых технологий.
• -Прямые инвестиции — вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.
• -Портфельные инвестиции — вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Портфель ценных бумаг формируют вложения в ценные бумаги разных видов, сроков действия и ликвидности, управляемые как единое целое.
• -Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на реальные инвестиции или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау», научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.). А также финансовые инвестиции или вложения средств в различные финансовые инструменты — ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады. Косов В. Инвестиции в российской экономике.//Проблемы теории и практики управления. 2004. №1. С. 17.

Необходимо также уделить должное внимание назначению инвестиций. Назначение инвестиций состоит в том, что они обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

приобретение новых предприятий;

диверсификация, т.е. освоение новых областей бизнеса, стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства.

Итак, выше мы выяснили, что такое инвестиции, их виды и назначение. Так что же является объектом инвестиционной деятельности на предприятии? Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды;

права на интеллектуальную собственность.

Вложения в сферу производства из-за высокого риска малопривлекательные для банковского капитала, отечественных и иностранных инвесторов, населения. Инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в более доходные и надежные финансовые активы.

В настоящее время бюджетные ассигнования остались только на государственных и муниципальных предприятиях, а также возможны в приоритетных отраслях экономики или финансировании экономических проектов.

Результатом и одновременно источником выгодных инвестиций является накопление. Накопление — процесс формирования финансовых ресурсов, используемых на цели расширенного воспроизводства.

Реализуется эта взаимосвязь в рамках долгосрочной стратегии развития предприятия. Полученные в результате предпринимательской деятельности доходы направляются в целевые фонды денежных средств, обеспечивающие накопление капитала. Эти фонды служат источниками текущего финансирования и новых инвестиций, создавая предпосылки для накопления капитала в будущем, когда отдача превысит вложения.

Инвестиции сопровождаются снижением ликвидности активов предприятия. Рост возможен за счет расширения вложений в факторы производства и более эффективного использования средств.

Основная проблема оживления инвестиционной деятельности заключается в том, что из-за высокой инфляции, тяжелого бремени налогов, высоких ставок банковских процентов на средне — и долгосрочные кредиты, предприятия остались практически без источников финансирования своего развития. Платов В.Я. Рынок инвестиций: мифы и стереотипы российского менеджмента//ЭКО — экономика и организация промышленного производства, Новосибирск. 2003. №9.С.16-29.

Инвестирование в России

1. Инвестирование в России — основные сведения и прогнозы.

Инвестирование в России и инвестиции в российские предприятия и компании — эти экономические понятия практически ничем не отличаются от стандартных значений и определений современной экономической науки.

Процесс вложения средств в экономику, бизнес и производство РФ, то есть в самые разные компании, предприятия, стартапы, разработки и другие подобные инструменты с целью получения регулярного или единовременного дохода называется инвестированием в России.

Однако в реальности такое инвестирование имеет несколько отличий и особенностей, благодаря которым необходимо отдельное исследование этой темы.

Если рассматривать понятие инвестирования в России в целом, то, как и любому другому вложению средств, ему свойственно деление:

• по типам объектов: финансовые инвестиции (финансовые инструменты, акции российских компаний и предприятий, облигации и подобные ценные бумаги), вложения в российскую недвижимость, венчурные инвестиции, реальные инвестиции и так далее;
• по сроку инвестиций: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;
• по форме собственности: государственные, приватные (частные), иностранные, совместные (с разными источниками средств).

Хотя российский бизнес давно преодолел стадию становления и сейчас многие успешные предприятия активно развиваются, расширяются или находятся на пороге выхода на внешний, мировой рынок, инвестирование в России только недавно вступило в период становления.

Действительно в настоящее время юридические и физические лица, накопив некоторый капитал, предпочитают не оставлять его на банковском счету, а вкладывать в самые разные финансовые и реальные инструменты с целью получения постоянной или разовой прибыли. И это очень положительные, позитивные тенденции и для инвесторов и для объектов их вложений, так как предприятия, бизнес-проекты и стартапы получают необходимые средства, а вместе с ними и возможности развить идеи и расширить свои производства и сферы коммерческого влияния. Инвесторы, в свою очередь, имеют все шансы получить запланированный доход при достаточно невысоких рисках.

Большой интерес к вложениям в российскую экономику проявляют иностранные инвесторы. Благодаря удобному географическому расположению, ресурсам и достаточно развитой и стабильной экономике, в настоящее время Россия — привлекательный объект для иностранных инвестиций. И отечественные, и иностранные инвесторы с большим вниманием относятся к предложениям финансового инвестирования в России, так как всем ясно, что в дальнейшем такие вложения принесут достойный доход.

Исторически сложилось, что наибольшим вниманием инвесторов пользуются компании, работающие в газовой, нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей областях, не обделена вниманием добыча и обработка металлов. Однако постепенно сфера интересов меняется, и инвесторы все больше обращают внимание на компании и стартапы, работающие в сфере информационных технологий, строительства и розничной торговли.

Для примера: не так давно государством разработана и принята федеральная программа «Электронная Россия». Объектом внимания этой программы станут многие компании, проекты и разработки в сфере новых информационных технологий.

Среди инвесторов достаточно много представителей западных и восточных стран, венчурных инвестиционных фондов, компаний и частных лиц. Постепенно значимость и перспективность инвестиций становится ясна отечественным частным вкладчикам и даже представителям государства, поэтому год от года объем инвестиций во многие отрасли экономики стабильно растет.

Данные статистики за последнее время свидетельствуют о некотором замедлении и уменьшении количества иностранных инвестиций в российские проекты. Только в 2012 году объем иностранных инвестиций в российскую экономику снизился на 15?% по сравнению с 2011 годом. Вместе с этим, в 2012 году на 17?% уменьшился объем погашенных зарубежных инвестиций. В 2013 году эксперты спрогнозировали дальнейшее снижение объема зарубежных инвестиций, однако изменения в законодательстве могут существенно повлиять на результат.

Но не все так плохо: совсем иные тенденции наблюдаются на российском рынке инвестирования — возросло количество внутренних инвестиций — в 2012 году эта цифра превысила 13?млрд. долларов. Подобные тенденции наблюдаются и в сфере портфельных инвестиций — увеличение общего объема почти в три раза. Эти данные свидетельствуют о повышении внимания отечественных инвесторов к собственному инвестиционному рынку России, а увеличение объема внутренних инвестиций говорит о доверии вкладчиков и стабильности экономической ситуации.

2.?Инвестирование в России — недостатки и достоинства.

Говоря про инвестирование в России, нельзя не отметить недостатки и сложности, с которыми может столкнуться любой инвестор. Несмотря на то, что правительство и представители бизнеса прекрасно понимают всю необходимость привлечения средств для быстрого развития экономики и бизнеса, в реальности инвестирование в РФ связано с достаточно высокими рисками и законодательными барьерами. Не все сферы в достаточной мере открыты для инвестиций и не все инвесторы защищены законом от потери средств. Поэтому если инвестирование в российский бизнес имеет большое значение для инвестора, то стоит обратить внимание на сферы бизнеса и экономики, которые, в свою очередь, сами заинтересованы в привлечении средств и содействуют инвесторам.

По данным Минэкономразвития в прошлом году общий отток капитала из России составил около 35 миллиардов долларов. Даже с учетом того, что в эту цифру входят вложения российских компаний в зарубежные проекты, это достаточно большой объем средств, который мог быть направлен на развитие и расширение бизнеса внутри самой России. Согласно опросам и социологическим исследованиям отечественные и иностранные инвесторы в качестве недостатков называют условия ведения бизнеса — 120 место в мире по быстроте и удобству открытия нового бизнеса и последующего ведения дел, бюрократию, коррупцию, транспортные проблемы и прочие, не менее важные факторы. Для хорошего развития финансово-экономического сектора России необходим постоянный приток иностранного капитала наравне с инвестициями собственных вкладчиков.

В настоящее время во многих отраслях и сферах бизнеса наблюдается большой дефицит инвестиций. Особенно от нехватки средств страдают новые проекты и разработки, которые относятся сфере венчурного инвестирования. Отсутствие так называемого «рискового капитала» и нежелание отечественных инвесторов выступать в роли бизнес-ангелов для стартапов и проектов в сфере IT-технологий и реализации других научно-технических разработок, ведет к существенному замедлению развития этой области в России сравнительно с другими странами. В дальнейшем, такая ситуация может очень негативно сказаться на общем экономическом развитии страны, так как использование устаревших технологий ведет к снижению показателей, а закупка разработок и новых технологий у западных компаний — достаточно затратное и неперспективное дело.

Итак, риски достаточно высоки, но, как и во многих подобных случаях, результат может превзойти все ожидания. Несмотря на проблемы и недостаток опыта, экономика страны развивается, государство принимает меры для привлечения отечественного и иностранного капитала в самые разные бизнес-проекты, развитие предприятий, научные разработки. Для привлечения больших объемов средств введены упрощенные процедуры таможенного контроля и администрирования, усовершенствованы подходы к строительству и разработке новых проектов, создана сеть бизнес-инкубаторов и упрощена процедура подключения новых компаний к инженерно-коммуникационным линиям и электросетям, введен институт региональных уполномоченных по инвестициям, разрабатываются и вводятся в оборот работающие законопроекты и программы.

Новый, можно сказать, более европейский подход к привлечению инвестиций фактически сразу дал результаты — в прошлом 2012 году в российские компании, предприятия, стартапы, и прочие объекты инвестирования было вложено чуть менее 30 миллиардов иностранных инвестиций. А это уже неплохо и лучше других показателей говорит о доверии инвесторов.

Для того, чтобы и отечественные и зарубежные инвесторы поверили в доходность российских инвестиционных инструментов и вложили еще более крупные средства в экономику и различные финансовые проекты, России необходима еще более развитая инфраструктура, стабильно высокий уровень благосостояния, уменьшение рисков при помощи законодательной поддержки и увеличение доли сферы высоких технологий в общем ВВП России. Несомненно, что будущее за инвестициями в информационные технологии и финансовую сферу.

Итак, к достоинствам инвестиций в российскую экономику, государственные и частные предприятия можно отнести:

• быстрое развитие новых бизнес проектов, компаний, производственных предприятий и — как следствие — хорошую доходность инвестиций в них;
• возможность приобретения хороших акций и других ценных бумаг по выгодным ценам, так как этот рынок пока находится в относительно спокойном состоянии;
• поддержку на законодательном уровне. Возможно, пока не все идеально, но правительство стремится к этому, предлагая и принимая законопроекты и программы привлечения инвестиций в экономику России;
• неплохую информационную поддержку и возможность консультаций по интересующим отраслям;
• увеличение количества разнообразных фондов, ПИФов и подобных структур, которые помогут выбрать сферу и вложить средства в интересные инвестиционные проекты, предложат долевое участие в разных категориях инвестиционных портфелей.

Впрочем, инвестирование в российскую экономику имеет и некоторые недостатки:

• достаточно высокие риски для инвестиций в некоторые сферы экономики. С другой стороны определенные области бизнеса и производства идеальны для инвестиций, благодаря политике правительства;
• недоработки в законодательстве, которые становятся лазейками для мошенников;
• плохая поддержка научных разработок и изысканий, устаревший подход к ведению бизнеса;
• проблемы с налоговой системой;
• коррупция и различные мошеннические схемы.

Таким образом, вложение средств в России с одной стороны подвержено определенным рискам, а с другой — привлекательно именно благодаря относительному затишью на финансовом рынке, стабильному развитию и не слишком высокому числу иностранных инвесторов. Работа над уменьшением рисков и правовой поддержкой ведется постоянно, и в недалеком будущем те, кто инвестировал и инвестирует средства в ценные бумаги, акции и другие инвестиционные инструменты на территории РФ, станут владельцами прибыльных портфелей или будут получать достойный доход от своих вложений.

3.?Популярные виды инвестиций в России.

Как и любая другая сфера, инвестирование подвержено влияниям событий, новостей, а также предпочтениям тех или иных групп инвесторов.

Предпочтения в свою очередь формируются под влиянием самых разных факторов, например, объемом свободных средств у инвесторов, доходностью в настоящий период времени, видимыми рисками, перспективой, ситуацией в той или иной сфере экономики, вводом новых законов, поддержкой правительства, рекламой, стоимостью акции, пая, доли и так далее.

Многие виды инвестиций в РФ обладают малой доходностью, особенно сравнительно с инфляцией, а те виды, которые приносят хорошую прибыль, как правило, сопряжены с высокими рисками, что не делает их слишком востребованными и популярным среди частных лиц. Иностранные инвесторы в первую очередь смотрят на законодательную поддержку и степень риска для того или иного вложения, при этом в большинстве случаев они не ограничены объемом средств, это не имеет слишком большого значения.

Благодаря такой разнице в критериях выбора и подходе, отечественные и иностранные инвесторы предпочитают разные сферы для вложений, хотя в некоторых видах инвестиций наблюдается стойкий интерес обеих групп.
Итак, какие же виды инвестиций в России наиболее популярны?

1. Акции, ценные бумаги.

Акции и другие бумаги, выпускаемые отечественными компаниями и предприятиями, пользуются достаточным интересом со стороны отечественных и иностранных вкладчиков. Среди них много представителей паевых инвестиционных фондов, частных лиц и компаний. В России достаточно много стабильных и хорошо развивающихся предприятий, акции которых вряд ли скоро упадут в цене. Естественно, в большинстве случаев это предприятия нефте- , газодобывающей и перерабатывающей промышленности и сопутствующих производств. Акционеры таких компаний получают хотя и небольшие, но довольно стабильные дивиденды, а стоимость таких ценных бумаг неуклонно растет в цене. Пока не будут разработаны новые виды энергии, интерес к таким предприятиям не ослабеет, и — как следствие — инвестирование в этой сфере весьма популярно.

Известные компании и производства из других областей экономики тоже выпускают акции, и хотя интерес к ним гораздо меньший, они пользуются спросом у многих отечественных ПИФов и частных инвесторов.

2.?Недвижимость, строительство.

Эта сфера вложений всегда была объектом пристального интереса для самых разных вкладчиков. Коммерческая и производственная недвижимость, объекты жилищно-коммунального хозяйства пользуются стабильным спросом и, как результат, приносят хороший доход в виде регулярных поступлений от сдачи в аренду и просто при реализации за счет постоянного повышения их рыночной стоимости. Однако такие инвестиции в российскую недвижимость требуют от инвесторов достаточно большого первоначального объема инвестируемых средств или хороших кредитных условий.

С другой стороны, ипотечные программы подходят лишь для тех, кто имеет достаточный официальный доход. Однако государственные предприятия выплачивают своим сотрудникам, мягко говоря, не слишком высокую зарплату, частные предпочитают не показывать реальные цифры и выплачивают зарплату в конверте, а нынешнее состояние экономики и прошлые кризисы не внушают оптимизма тем, кто в принципе готов приобрести недвижимость посредством займа. Таким образом инвестиции в жилую недвижимость или строительство ограничены покупательной способностью частных инвесторов.

Коммерческая недвижимость пользуется стабильным спросом, однако многие юридические лица и небольшие предприятия, в силу ограниченности денежных ресурсов и неуверенности в будущем, предпочитают арендовать помещения, а не приобретать их.

3.?Инвестиции в ПИФы, валютную биржу и другие финансовые инструменты.

Популяризированные в СМИ паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и валютная биржа Forex вызывают у большинства инвесторов прямо противоположные отзывы. Одни довольны результатом инвестиций в эти инструменты, другие, получив первый негативный опыт, отзываются резко отрицательно. Правда, как всегда где-то посередине.

Растиражированный кинематографом образ обеспеченного и удачливого инвестора крепко засел в наших мыслях и потому многие попытки повторить такой подход в российских условиях заканчиваются неудачей. Западные инвесторы обладают опытом, знаниями и в большинстве случаев, преодолев несколько неудач, выработали личный подход к инвестициям.

Профессионализм управляющих и хорошая законодательная поддержка — вот те факторы, которых так не хватает в наших реалиях. Таким образом, многие ПИФы лишь берут большие проценты за управление средствами, не предлагая профессионального подхода, опыта и реально возможного дохода. Хотя есть и исключения. Некоторые управляющие, получив хорошее финансовое образование, имея многолетний опыт и разработав собственную стратегию добиваются прекрасных результатов для своих клиетов-инвесторов. Такие случаи реальны, но о них, естественно, не так- то просто узнать. Отличить профессионала от обычного мошенника сложно, так как они оперируют схожими терминами.

Отличие, как правило, скрывается в отзывах и реальных результатах деятельности. В любом случае покупка доли или пая в давно существующем ПИФе — это первый шаг для начинающего инвестора и если подойти к этому разумно — опыт и небольшой, но стабильный доход не заставят себя ждать.

За последний год самые удачливые паевые фонды принесли своим клиентам более 30–40?% годовых. Естественно, риски в таких фондах достаточно высоки из-за используемых инвестиционных инструментов. С другой стороны, большинство ПИФов в последнее время придерживается достаточно стабильной стратегии «купи и храни». В определенных условиях такой подход оправдан, но зависимость от рыночных цен и изменений курса может оказать негативное влияние на результат.

Другим популярным видом финансового инвестирования в России для многих стали вложения в торговлю на Форекс. Отзывы об этом виде инвестирования самые разнообразные, начиная от резко негативных и заканчивая положительными и даже восторженными. Такой разброс мнений довольно интересен, а правила открытия счета просты, что вызывает желание многих инвесторов вложить хотя бы небольшую часть средств и узнать реальное состояние дел. Говорить про вложение средств на Форекс можно довольно долго, но лучше сделать это в отдельной теме, так как материал достаточно обширен.

Инвестиции в торги на валютной бирже предполагают несколько вариантов: вложение средств в ПАММ-счета и их производные — портфели, составленные из нескольких ПАММ-счетов, вложение в доверительное управление — случай, когда вся сумма предоставляется одному управляющему трейдеру и происходит самостоятельная торговля на Форекс — сюда этот вид инвестирования можно отнести лишь условно, так как необходимы специальные знания, опыт, поэтому такой вид получения дохода нельзя назвать пассивным доходом.

Инвестиции в торговлю на валютной бирже популярны как среди российских инвесторов, так и среди иностранных инвесторов. Последние предпочитают вкладывать средства в торги на Форекс через фирмы, работающие в их родных странах, так как там правовая поддержка гораздо более сильна и опирается на законодательную основу.

Дилинговые центры и российские форекс-брокеры работают как информационные или консалтинговые компании, так как в России этот вид услуг не имеет соответствующей законодательной базы.

4.?Депозитные программы банков.

Еще одни из относительно популярных видов вложения денег. Однако доходность этого вида инвестирования под большим вопросом, так как проценты, предлагаемые российскими банками, едва покрывают урон от растущей инфляции. Такое вложение средств, скорее, подходит для сохранения, чем для приумножения средств. И тем не менее многие инвесторы продолжают использовать этот метод для сохранения хотя бы части своего капитала. Естественно, иностранные инвесторы не используют этот вид инвестирования из-за малой прибыли.

Более прогрессивным способом являются обезличенные металлические счета. Согласно договору, вкладчик приобретает некоторый объем золота или другого ценного металла, который впоследствии храниться в банке, а инвестор получает проценты, соответствующие росту стоимости металла на рынке. Таким образом, доходность таких вложений прямо пропорциональна росту стоимости металлов на мировых рынках, а он может как замедлиться, так и ускориться.

Другие виды инвестиций, такие как вложение средств в развитие собственного бизнеса, разработку новых проектов, научные изыскания не слишком широко распространены и интересны лишь узкому кругу предпринимателей.

4.?Венчурное инвестирование в России.

Наибольшие надежды возлагаются на венчурное инвестирование в российскую IT-сферу. Это направление в последнее время достигло значительного прогресса, и поэтому рынок венчурных инвестиций имеет наибольший рост среди всех. Только в 2012 году общий объем инвестиций в новые проекты и разработки российской IT-сферы составил около 450?млрд. долларов, и это, конечно же, не предел, так как развитие набирает все более высокую скорость. Попутно растет общее количество инвесторов и увеличение видов специализации в данной сфере.

История венчурного инвестирования в различных странах показывает, как инвестирование в новые разработки может стать сильнейшим двигателем экономики при достаточно небольших первоначальных инвестициях. Современные венчурные фонды живут по формуле «3 Н» — high risk (высокий риск) — high tech (высокая технология) — high life (хороший уровень жизни). Действительно, именно таким подходом можно охарактеризовать капиталовложения в эту сферу новых технологий.

Основная идея, заложенная в венчурных инвестициях: поддержка определенных проектов на разных стадиях становления и развития за вознаграждение в виде соответствующего количества акций или за долю в уставном капитале нового бизнес-проекта. Таким образом, частные инвестиции дают жизнь новым разработкам, исподволь способствуя развитию не только экономики, но и науки, а как следствие- инвесторы получают очень хорошую прибыль.

Реалии венчурного инвестирования подразумевают высокие риски и достаточно большой срок отсутствия ликвидности. При этом вложение в большинстве случаев происходит прямо в акционерный капитал компаний, а получение прибыли происходит в результате продажи доли в общем капитале или полученных в обмен на вложения акциях. Естественно, возврат средств и получение дохода становится возможным лишь после того, как проект достигнет успеха. Именно поэтому венчурное инвестирование в российские проекты относят к вложениям с высокой степенью риска — не всегда идеи, заложенные в тех или иных разработках, «выстреливают» и достигают значительного успеха.

Получателями инвестиций выступают чаще всего венчурные компании, команды или даже отдельные лица, занимающиеся разработками в сфере новых технологий. Инвестировать в такие проекты могут фонды, специализирующиеся на данном виде инвестиций, различные посредники и частные лица, обладающие информацией и соответствующим капиталом.
Интересно, что в сфере венчурного инвестирования используется классификация стадий развития проектов (или самих проектов), которая дает примерное понимание степени риска для вложений:

1. Начало — «Seed» (в переводе — компания для посева). Эта стадия характеризуется наличием идеи, для которой необходимо провести маркетинговые или научные исследования, создать первые образцы, написать бизнес-план. Предварительные положительные оценки такого проекта смогут привлечь инвестиции, которые в свою очередь пойдут на дальнейшую разработку товара или услуг, создание команды и прочие необходимые мероприятия. Риск — максимальный.
2. Стартап (Start-up). Недавно возникшая компания, которая уже завершила разработку конечного товара и провела сопутствующие маркетинговые исследования. Стартапы в большинстве случаев не имеют коммерческой истории, но имеют бизнес-план, команду, разработки менеджмента и полностью готовы к работе. Риск — максимальный.
3. Стадия роста (Early-Stage). Проект уже работает и выпускает готовую продукцию, следующий этап — рыночная реализация, сбыт товара. Достаточно часто на этом этапе молодой компании не хватает средств на развитие, дополнительные научные исследования, рекламу и прочие необходимые для дальнейшего продвижения траты. Снижение степени риска.
4. Расширение производства и сфер влияния (Expansion). Данный этап характеризуют растущие продажи и, как следствие, получение прибыли. Но и на данном этапе часто требуются дополнительные вливания денежных средств для расширения производства, увеличения оборота или разработки новой продукции. Еще большее снижение степени риска.

Три первых этапа принято относить к ранним стадиям, на которых самые высокие степени риска, а четвертую стадию «расширение» считают более стабильной и результативной стадией развития, степень риска здесь не высока, а отдача вполне реальна.

Большинство отечественных и зарубежных частных инвесторов и инвестиционных фондов с целью снижения риска предпочитают инвестировать в компании, находящиеся на четвертой стадии «расширения». Проекты на стадиях «посева» и стартапа обладают максимальной степенью риска, и потому не пользуются интересом среди инвесторов, хотя в некоторых случаях им помогают так называемые «бизнес-ангелы» и венчурные инвестиционные фонды.

Среди сфер интересов у венчурных инвесторов не только IT-технологии, но и фармацевтика, медицина, строительство и подобные области экономики России. Такие предпочтения не случайны, так как в этих сферах степень риска на порядок меньшая, чем в области информационных технологий.

Однако для дальнейшего развития и становления молодые российские проекты требуют гораздо больше средств, чем есть в реальности. В настоящее время в России нет ни одного профессионального венчурного фонда, как нет и законодательства, регулирующего работу такого фонда. Поэтому большинство таких фондов регистрируются в оффшорных зонах. Веяние последнего времени — появление фондов, управляемых Интернет-предпринимателями.

Недостаток объема рискового капитала создает хорошие условия для иностранных инвесторов, но для самой России такое положение дел скорее недостаток. Отечественные разработки должны поддерживаться средствами российских инвесторов и венчурных фондов, и только такой подход обеспечит нормальное развитие и становление IT-сферы и других не менее нужных областей.

5.?Управление рисками при инвестировании в российские компании и проекты.

Не секрет, что для любого инвестора при выборе объекта или сферы инвестирования существуют два наиболее важных критерия: доходность и риск. Инвестиции в российскую экономику и отечественные финансовые инструменты в большинстве случаев относятся к довольно рискованным из-за несовершенства законодательства и других, общеизвестных факторов. Любой инвестиционный проект может потерпеть неудачу из-за недостатков технологии производства, материалов, ресурсов, человеческого фактора, изменения политической ситуации, принятия новых законов и так далее. Таким образом, для успешного результата необходимо управление рисками еще на начальной стадии при планировании инвестиций в российские предприятия и компании.

Понятие инвестиционного риска отражает вероятность возникновения ситуаций, ведущих к потере доходности и всего объема вложенных средств. Здесь следует учитывать всевозможные риски, которые могут появиться в течение всего времени инвестирования.

Для прогнозирования и — как следствия — управления инвестиционными рисками необходимо предварительно учесть возможные ситуации и разработать решения для распределения всего объема инвестиций для качественного и количественного снижения разных видов риска.

Наиболее эффективны такие программы управления рисками:

1. Снижение риска — наиболее успешно работающая программа. В ее основе лежит известное каждому инвестору распределение (диверсификация) средств по нескольким проектам или вложения в кардинально разные сферы деятельности и бизнеса. В большинстве случаев снижение риска при инвестировании в России предполагает разделение всего объема средств между небольшими проектами или создание инвесторского портфеля с разноплановыми инвестициями. Неудачу и убытки от вложений в один большой проект сложно преодолеть, а потери от одной небольшой инвестиции практически незаметны на фоне положительных результатов от других вложений.
2. Передача риска — подразумевает страхование как куплю и продажу риска. Не все инвестиции могут быть застрахованы. Если степень риска высока, как, например, при венчурном инвестировании, то страховая компания может отказаться от такой сделки по понятной причине.
3. Учет риска. Такая программа работы с рисками предполагает, что инвестор понимает и принимает возможность возникновения рискованных ситуаций в процессе инвестирования и готов возмещать убытки и собственных средств. При работе с такой программой обязательно нужно учитывать вероятность возникновения такой ситуации и максимальный объем потерь. Если такие ситуации редки, и потери не носят массового характера, то для покрытия убытков стоит предусмотреть отдельный финансовый резерв. Такое решение позволит не использовать и не сокращать объем оборотных средств, так как в реалиях нашей экономики уменьшение оборотных средств чревато большими проблемами.

В некоторых случаях учет риска ведет к следствию — уклонению от риска. Само по себе такое решение хорошо, но, если учесть финансово-экномические процессы и связи, уклонение от рисков может дать в результате стагнацию коммерческой деятельности, потерю конкурентоспособности и схожие проблемы.

Диверсификация, рациональное отношение к рискам, прогнозирование и страхование в результате дают оптимальные решения для любого вида инвестиций в РФ. Инвестирование в России всегда подвержено всевозможным рискам и поэтому пути решения проблем должны быть отражены в так называемом перечне рисков. Этот документ необходимо разработать непосредственно перед инвестированием, вписать в него все частые для этой сферы вложений риски, оценить возможные потери и предусмотреть пути их минимизации.

Любой инвестор, вне зависимости от опыта, должен понимать опасность возникновения инвестиционных рисков, предугадывать такие ситуации и как следствие разрабатывать возможные варианты решения проблем. В реальности и руководители предприятий, и частные инвесторы чаще борются с результатами и на скорую руку ищут способы уменьшения возникших потерь, что в корне неверно.

Источники: http://promdevelop.ru/inostrannye-investitsii-v-ekonomike-rossii/, http://studwood.ru/595665/menedzhment/investitsionnaya_privlekatelnost_rossiyskih_predpriyatiy, http://anokalintik.ru/investirovanie-v-rossii.html

Источник: invest-4you.ru