Умк по экономической оценке инвестиций

скачать ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУВПО «ПЕРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра экономики, предпринимательства и менеджмента

Бурылова Лилия Григорьевна

Инвестиции и экономическая оценка проектов

Специальность 080 507. 65 «Менеджмент организации»

Согласовано: Рекомендовано кафедрой

Учебно-метод. управление Протокол №________

Взаимосвязанный комплекс задач и проблем, решаемых в процессе разработки инвестиционной стратегии корпораций и отдельных компаний, делает целесообразным выделение самостоятельной специализации «Корпоративный менеджмент» по специальности «Менеджмент организации».

Цель обучения при изучении дисциплины «Инвестиции и экономическая оценка проекта» содействовать формированию теоретических знаний, целостной совокупности понятий, терминов, практических навыков и на этой основе обеспечить углубленное познание методических положений, международных стандартов и инструментария, применяемых в процессе управления инвестиционной деятельностью предприятия (корпорации), разработкой и реализацией инвестиционных проектов и программ.

Содержание курса включает изучение деловой и финансовой среды, процесс формирования инвестиционной стратегии и планирования инвестиционной деятельности предприятия (корпорации), формы и организационные схемы финансирования капитальных вложений в проекты, оценка эффективности инвестиционного проекта и формирование портфеля ценных бумаг.

Инвестиции, инвестиционная деятельность являются объектом изучения и исследования многих экономических дисциплин. Содержание курса связано с классическими экономическими дисциплинами: «Экономика предприятий», «Стратегический менеджмент», «Финансовый менеджмент», «Рынок ценных бумаг», «Банковское дело».

Изложение учебного материала опирается на знание фундаментальных положений экономической теории и вышеназванных прикладных экономических дисциплин. Различные аспекты рассматриваемых вопросов вам знакомы, поэтому проверить свои знания следует на главном – содержательности понятий, их взаимосвязи с экономикой предприятий (корпораций) и его финансовой стратегией, частью которой является инвестиционная стратегия.

Курс дает знания:

о видах инвестиций и особенностях инвестиционного процесса;
о структуре и участниках инвестиционного рынка и подходах оценки инвестиционной привлекательности страны, отрасли, региона, предприятия-реципиента;
об этапах и содержании процессов разработки инвестиционной стратегии и планирования инвестиционной деятельности, формирования инвестиционного портфеля;
о процедуре инвестиционного анализа и инструментарии его осуществления, мотивации принятия инвестиционного решения.

1.2.ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ ОСВОЕНИЯ СОДЕРЖАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
Студент, прослушавший этот курс должен знать и уметь использовать:

принципы инвестиций;
методические положения по анализу и оценке делового окружения проекта;
принципы выбора источников финансирования инвестиционных объектов;
методику оценки эффективности инвестиционных проектов;
принципы управления финансовых инструментов;
методы оценки инвестиционных качеств финансовых активов и портфеля.

1.3. ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ, ФОРМЫ ТЕКУЩЕГО И ПРОМЕЖУТОЧНОГО КОНТРОЛЯ

1.3.1. Объем дисциплины и виды учебной работы

Инвестиции учебно-методический комплекс

кандидат экономических наук, доцент Селин А.П.

Санкт-Петербург

Учебно-методический комплекс по дисциплине «Инвестиции» для специальностей 060400 «Финансы и кредит», 351400 «Прикладная информатика (в экономике)» // Селин А.П. – СПб.: ИВЭСЭП, 2005.

Утверждена на заседании кафедры

Финансов, денежного обращения и кредита,

протокол № от сентября 2005г.

Утверждена и рекомендована к печати Научно-методическим Советом,

протокол № от 2005 г.

Автор-составитель: кандидат экономических наук, доцент

Доктор экономических наук, профессор

Зав. кафедрой Экономической теории

университета технологии и дизайна

I. Пояснительная записка

Учебно-методический комплекс по изучению курса « Инвестиции» предназначен для студентов экономического факультета ИВЭСЭП (дневной, вечерней и заочной форм обучения)

Цель данного курса состоит в ознакомлении студентов с основными его разделами, вооружение их научными и практическими знаниями в области инвестиций и, как следствие, всемерное способствование активизации инвестиционного процесса, подъему производственного потенциала страны и выводу экономики России на высокий современный уровень.

Указанная цель определяет основные задачи курса, заключающиеся в раскрытии следующих вопросов:

сущность инвестиций, их роль и значение для решения экономических и социальных задач;

классификация инвестиций, и их структура;

анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов;

анализ проектов на чувствительность;

инвестиционные качества ценных бумаг и оценка инвестиций в ценные бумаги;

понятие инвестиционного портфеля, его типы и принципы формирования;

модели оптимального портфеля инвестиций и стратегия управления портфелем;

государственное регулирование инвестиционной деятельности;

иностранное инвестирование в российскую экономику;

организация проектирования и подрядных отношений в строительстве

финансовое обеспечение инвестиционного процесса

Изучение курса включает следующие виды занятий: лекции, семинарские занятия, самостоятельную работу студентов над контрольными работами и заданиями. Для студентов заочного отделения важны установочные лекции и выделение тем для самостоятельной проработки при возможности их обеспечения методической учебной литературой

Методика обучения основана на органическом сочетании традиционных форм образовательного процесса, таких как лекции и семинарские занятия, с новыми формами активного обучения и использованием информационных технологий. В их числе самостоятельная проработка слушателями отдельных тем курса, индивидуальная работа и консультирование, тестирование и выполнение ситуационных заданий. Основные цели данной работы состоят в активизации творческих способностей студентов, овладение ими методикой самостоятельной работы над учебным материалом, перенесении центра тяжести с пассивных на активные методики обучения.

Текущий контроль знаний студентов дневной и вечерней форм обучения включает выполнение контрольных заданий, тестирование, подготовку и обсуждение рефератов. Окончательный контроль знаний проводится в форме экзаменов и зачетов.

Для студентов заочного отделения формы контроля включают подготовку контрольных работ и зачеты.

Инвестиции умк. Учебнометодический комплекс по дисциплине Инвестиции Направление подготовки 080105. 65 Финансовый менеджмент

Рабочая программа

по дисциплине

Направление подготовки: 080105 .65 «Финансовый менеджмент», 080503 .65 «Антикризисное управление»

Квалификация (степень): экономист, экономист-менеджер

Форма обучения: очная, заочная, очно-заочная

Срок подготовки: полная программа подготовки, сокращенная программа подготовки

УДК – 338.11

Обсуждена и одобрена на заседании кафедры «Финансы и кредит» (протокол № 9 от 10. 05. 2012г.).

Утверждена на заседании к утверждению на заседании ученого совета института Экономики и бизнеса Московского государственного университета технологий и управления (протокол № 8 от 16 мая 2012г.)

Журавинкин Кирилл Николаевич – доцент кафедры «Финансы и кредит», к.э.н.

Воронина Маргарита Валерьевна–кандидат экономических наук кафедры «Финансы и кредит», профессор.

Орлов Борис Львович – зав.кафедрой кафедры «Бухгалтерский учет и анализ », профессор.

Инвестиции (Инвестирование): рабочая учебная программа. – М.: МГУТУ, 2012. — с.

Рабочая учебная программа учебной дисциплины «Инвестиции (Инвестирование)»цикла СД.09-080105 .65 «Финансовый менеджмент» , цикла ОПД.Ф.08- 080503 .65 «Антикризисное управление» составлена в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по специальностям080105 .65 «Финансы и кредит» и 080503 .65 «Антикризисное управление» и предназначена для студентов всех форм обучения.

технологий и управления, 2012

109004, Москва, Земляной вал, 73

Содержание дисциплины

Объем часов по видам учебной нагрузки

Тематические планы изучения дисциплины

Учебно-методическое обеспечение дисциплины
1. Методические указания по выполнению контрольной работы с тематикой контрольных работ

Итоговые вопросы по курсу дисциплины

Основная литература

Дополнительная литература

1.1.Цель и задачи дисциплины

В последние годы экономика России проходит такой этап своего переходного периода при котором наблюдается тенденция сокращения реальных инвестиций в экономику страны. Это обусловлено рядом причин одной из которых является острый кризис государственных финансов — расходная часть зачастую превышает доходную, растет внешний и внутренний долг, не полностью собираются налоги. По сути это результат нерешенности целого ряда структурных и институциональных проблем.

В настоящее время, важным звеном для оптимального существования рыночной экономики России и ее успешного развития является ее инвестиционная политика как на макро-, так и на микроуровне. Поэтому представляется очень важным знание студентами, как будущими специалистами, сущности инвестиций и инвестиционной деятельности, объектов инвестирования, механизма осуществления и регулирования инвестиционной деятельности, методов и принципов ее финансирования и кредитования. Эти знания необходимы всем кто в своей повседневной трудовой деятельности сталкивается с финансами и финансовыми отношениями: работникам экономических и финансовых служб предприятий, фирм и других организаций, вступающих в роли инвесторов подрядчиков, банков и т.п.

Студенты факультета «Экономики и предпринимательства» специальности 0604 изучают дисциплины «Инвестиции», что позволяет им существенно расширить свои профессиональные знания по специальности.

В результате изучения данной дисциплины студенты должны четко представлять многие вопросы. В том числе:

сущность и роль инвестиций как экономической категории;
классификацию инвестиций и их структуру;
источники финансирования капитальных вложений и методику выбора наиболее оптимальных;
методику экономического обоснования капитальных вложений;
планирование инвестиций на предприятии;
формирование оптимального портфеля инвестиций;
инвестиционные качества ценных бумаг;
инвестиционные риски, их оценку, пути снижения;
процедуру научно обоснованного принятия решений в области инвестиций и т.д.;

Рабочая программа разработана в соответствии с действующим законодательством РФ, нормативами и другими документами, регулирующими инвестиционную деятельность.

В процессе обучения по данной дисциплине студенты выполняют контрольную работу по заданной теме и представляют ее для рецензирования на кафедру.

В результате изучения дисциплины студент должен овладеть системой знаний, навыков и способностью к самостоятельному решению новых задач, стоящих перед пищевыми и перерабатывающими отраслями, а также финансовыми организациями государства.

Студент высшего учебного заведения должен уметь решать следующие задачи:

Владеть методами сбора, хранения и обработки (редактирования) информации, применяемыми в сфере его профессиональной деятельности;
Уметь пользоваться системами моделей объектов (процессов) деятельности или выбирать (строить) адекватные объекту модели;
Уметь корректно формулировать задачи (проблемы) своей деятельности, устанавливать их взаимосвязи, строить модели систем задач (проблем), анализировать, диагностировать причины появления проблем;
Уметь прогнозировать динамику, тенденции развития объекта, процесса, задач, проблем, пользоваться для этого формализованными моделями (методами);
Владеть методами контроля качества своей деятельности;
Уметь делать обоснованные, доказательные выводы;
Владеть применяемыми в своей сфере деятельности компьютерными средствами, программным обеспечением для работы с информацией, анализа, прогноза;
Уметь осуществлять деятельность в кооперации с коллегами, находить компромиссы при совместной деятельности.

Для достижения этих целей предлагается план по организации самостоятельной работы студентов.
1.2.Содержание дисциплины
Ведение
Предмет курса и его место в учебном плане. Связь со смежными дисциплинами. Задачи и методы изучения.

Инвестиционный процесс. Финансовые институты. Финансовые рынки. Участники инвестиционного процесса. Государство, компании, частные лица. Типы инвесторов.
Тема 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность.
Понятие и экономическая сущность и виды инвестиций. Общая структура инвестиций: реальные инвестиции; финансовые инвестиции. Частная структура инвестиций. Валовые и чистые, краткосрочные и долгосрочные, частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты, субъекты, права, обязанности и ответственность. Роль капитальных вложений в создании и совершенствовании основных фондов. Состав и структура капитальных вложений. Объекты капитальных вложений.

Инвестиционный процесс. Инвестиционная деятельность в современных условиях. Участники инвестиционного процесса. Типы инвесторов. Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Организационно-правовые формы. Права инвесторов. Обязанности субъектов инвестиционной деятельности. Процесс взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности. Права собственности на имущественный комплекс.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности осуществляемой в форме капитальных вложений. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Государственные гарантии и защита капитальных вложений.

Регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления.

Факторы влияющие на инвестиционную деятельность. Инвестиционная политика, цели и задачи.

Тема 2. Экономическая эффективность инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений.
Понятие и содержание инвестиционного проекта.Классификация инвестиционных проектов.Фазы развития проекта. Их характеристика. Окружение проекта. Участники проекта. Перспективный рынок инвестиционных проектов.

Роль и стадии прединвестиционных исследований. Содержание и значение этапов прединвестиционных исследований. Бизнес-план инвестиционного проекта.

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Анализ ликвидности проекта в ходе его реализации. Оценка эффективности инвестиций. Система показателей, используемых в деловой практике РФ. Показатели эффективности использования капитала. Финансовая состоятельность проектов .

Методы оценки эффективности инвестиций.

Принципы соизмерения затрат и результатов инвестиционного проекта. Начисление сложных процентов. Дисконтирование. Аннуитет. Распределение остаточной стоимости. Коэффициент конечной стоимости. Учет инфляции.

Показатели экономической эффективности инвестиционных вложений. Абсолютная, абсолютно-сравнительная, сравнительная эффективность инвестиций. Коэффициент сравнительной экономической эффективности. Приведенные затраты и область использования этого показателя при оценке инвестиционных проектов. Приведенный эффект и область его использования.

Показатель внутренней нормы доходности, область его применения и методика расчета. Показатель чистого приведенного дохода, область его применения и методика расчета. Показатель рентабельности инвестиций, область его применения и методика расчета. Показатели срока окупаемости инвестиций.

Учет риска и неопределенности при анализе эффективности инвестиционных проектов. Количественный и экспертный анализ рисков инвестиционного проекта. Критические точки и анализ чувствительности. Диверсификация инвестиционных проектов.

Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.

Тема 3. Оценка эффективности финансовых инвестиций.
Основные виды ценных бумаг. Процентные ценные бумаги. Корпоративные ценные бумаги. Производные ценные бумаги. Опционы и фьючерсы.

Организация рынка ценных бумаг. Финансовые институты и финансовые рынки. Эмиссия акций и порядок ее проведения. Принципы организации фондовых бирж. Листинг и принцип информационной открытости фондовой биржи. Инфраструктура фондового рынка. Операторы рынка.

Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки.

Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги.

Концепция дохода. Составляющие дохода. Текущий доход. Прирост капитала. Ожидаемая доходность. Принципы измерения дохода.

Концепция риска. Источники и виды риска. Понятие фактора «бэта». Использование фактора «бэта» для оценки доходности.

Инвестиционные стратегии инвесторов.
Тема 4. Формирование и управление портфелем инвестиций.
Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей : по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования. Характеристика портфелей.

Принципы и этапы формирования портфеля инвестиций : обеспечение реализаций инвестиционной стратегии, соответствия инвестиционным ресурсам, оптимизации соотношения дохода и риска, доходности и ликвидности.

Доход и риск по портфелю. Модели формирования портфеля инвестиций. Эффективный портфель. Оптимальный портфель. Функция полезности и кривые безразличия. Рисковые и безрисковые активы.

Определение ожидаемой доходности портфеля. Определение риска портфеля. Диверсификация портфеля. Стратегия диверсификации Марковица.

Выбор портфеля из рисковых активов. Создание эффективного портфеля. Допустимый и эффективный портфели. Выбор оптимального портфеля из эффективного множества портфелей.

Стратегия управления портфелем. Мониторинг инвестиционного портфеля.
Тема 5. Организация проектирования и подрядных отношений в строительстве.

Сущность капитального строительства. Роль капитального строительства в реализации капитальных вложений. Технико-экономические особенности строительства.Виды капитального строительства: новое строительство, реконструкция действующего предприятия, расширение, техническое перевооружение.

Организация подрядных отношений в строительстве.

Участники инвестиционного процесса и их функции в системе капитального строительства: инвестор, заказчик, застройщик, подрядчик, проектировщик.

Проектирование капитального строительства.

Проектно-сметная документация и порядок ее разработки. Состав и содержание проектно-сметной документации. Стадии проектирования. Утверждение и экспертиз проектно-сметной документации.

Система ценообразования в капитальном строительстве. Методы определения стоимости строительства: ресурсный, ресурсно-идексный, базисно-индексный, базисно-компенсационный.

Формирование договорных цен.

Организация подрядных отношений в строительстве. Договора подряда на капитальное строительство. Виды договоров. Преддоговорная работа.

Содержание договора подряда. Поручительства и гарантии по договору. Имущественная ответственность сторон. Условия расторжения договора. Меры ответственности.

Формирование подрядного рынка. Конкурсная основа заключения договоров. Подрядные торги. Анализ спроса и предложения на основе торгов.
Тема 6. Источники, формы и методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий.
Понятие и сущность инвестиционных ресурсов предприятия. Формирование инвестиционных ресурсов. Этапы разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов. Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

Источники финансирования капитальных вложений.Собственные, привлеченные и заемные средства.

Методы финансирования инвестиционных проектов.

Бюджетное финансированиеинвестиционных проектов. Внебюджетные средства. Принципы бюджетного финансирования. Условия предоставления бюджетных ассигнований. Государственная поддержка и государственные гарантии. Субсидирование процентных ставок по кредитам на долгосрочной основе.

Самофинансирование инвестиционных проектов . Роль собственных средств инвесторов. Состав и структура собственных источников средств. Прибыль как источник финансирования инвестиций. Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций. Роль налоговой и амортизационной политики в укреплении принципов самофинансирования инвестиций. Создание ФПГ.

Привлеченные и заемные средства предприятия как источник финансирования инвестиционной деятельности.

Акционирование как метод инвестирования. Оценка выпуска акций с позиции предприятия эмитента. Способы выпуска акций предприятиями. Определение издержек выпуска и цены акций, дивидендов.

Методы долгового финансирования . Долгосрочные кредиты банков. Их роль в финансовом обеспечении капитальных вложений.

Облигационные займы. Преимущества выпуска облигаций с позиций предприятия эмитента. Формирование цены облигации. Способы их реализации.

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Основные критерии соотношения внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности. Финансовая устойчивость предприятия. Максимизация суммы прибыли при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности. Расчет эффекта финансового левириджа.

Инвестиционный налоговый кредит.

Коллективные инвестиции. Принцип организации и перспективы развития паевых инвестиционных фондов. Негосударственные пенсионные фонды . Инвестиционные фонды. Страховые организации в роли коллективных инвесторов.

Иностранные инвестиции. Режим функционирования иностранного капитала в России.

Лизинг, виды и преимущества. Организация лизинговой сделки.

Венчурное финансирование . Стадии и механизм венчурного финансирования. Источники венчурного финансирования.

Проектное финансирование. Роль банковского кредита. Методы стимулирования инвесторов.

Ипотечное кредитование. Сущность и особенности. Развитие ипотечного кредитования в РФ.

1.3. Объем часов по видам учебной нагрузки

Источники: http://nenuda.ru/учебно-методический-комплекс-инвестиции-и-экономическая-оц.html, http://studfiles.net/preview/5267355/, http://ekonnom.ru/Учебно_методический_комплекс_по_дисциплине_Инвестиции_Направление_по.html?page=4

Источник: invest-4you.ru