Управление и эффективность финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции: структура, виды, портфель, управление, анализ, эффективность

Финансовые инвестиции – это вложение свободных средств (капитала) в различные финансовые инструменты с целью получения дохода. К таким финансовым инструментам относятся акции, облигации, паи, и т.п.

Структуру рынка финансовых инвестиций можно определить следующим образом:

1. фондовый рынок. Здесь идет торговля акциями различных предприятий.
2. кредитный рынок. На нем приобретаются такие ценные бумаги, как государственные и корпоративные облигации, другие типы долговых обязательств.
3. валютный рынок. Тут можно приобрести опционы на покупку валюты, вести торговлю на рынке FOREX и т. п.

Виды финансовых инвестиций

Под финансовыми инвестициями подразумевают вложение средств в различные финансовые инструменты, в первую очередь, ценные бумаги, корпоративные права и др.
К основным видам финансовых инвестиций относятся:

• Акции. Достаточно рисковый, но и более доходный вид инвестиций.
• Облигации. Менее рисковый вид инвестирования, т. к. заемщиками, чаще всего выступают правительства или крупные корпорации.
• Пай в ПИФ. В паевом инвестиционном фонде деньгами вкладчиков управляют профессиональные инвесторы, что делает его очень удобным и привлекательным с позиции доходности.

Существует и другие виды финансовых инвестиций — драгоценные металлы, опционы, фьючерсы и др.

Портфель финансовых инвестиций

Портфель финансовых инвестиций состоит из различных финансовых инструментов. Известная английская поговорка гласит, что не стоит класть все яйца в одну корзину. Именно поэтому, в инвестиционном портфеле могут находятся одновременно, как более доходные и рисковые вложения, так и наоборот.

Портфель инвестора может быть агрессивной направленности, с преобладанием высокодоходных, но и рисковых бумаг. При консервативной направленности портфеля в нем находятся бумаги с низким уровнем доходности и невысоким риском, типа государственных облигаций и т. п.

Управление финансовыми инвестициями

Управление финансовыми инвестициями может осуществляться, как непосредственно инвестором, так и управляющими компаниями. При отсутствии опыта во вложении свободных средств (особенно в инструменты фондового рынка) с целью получения дохода, оптимальным вариантом будет вложение их в паевой инвестиционный фонд. В таком фонде управление денежными средствами вкладчиков осуществляют специалисты по инвестированию.

Финансовые инвестиции в менее рисковые бумаги, такие как банковские депозиты, государственные долговые обязательства, можно осуществлять и самостоятельно.

Оценка финансовых инвестиций

При осуществлении финансовых инвестиций всегда есть варианты. Зачастую они взаимоисключающие. Для выбора наиболее оптимального из них необходимо провести оценку финансовых инвестиций.

Как правило, оценка заключается в определении изменения стоимости денег за определенный промежуток времени. Обязательно нужно учесть различные факторы и степень риска инвестирования.

Использование специальных компьютерных программ или обращение к профессиональным брокерам позволит провести правильную оценку финансовых инвестиций.

Анализ финансовых инвестиций

Для принятия решения о целесообразности вложения средств необходимо проведение тщательного анализа финансовой инвестиции. На основании, как внешних (состояние финансового сектора и экономики, прогнозирование движения курсов валют и акций и т. п.), так и внутренних (управленческая и финансовая отчетность) данных составляются выводы, являющиеся основанием для принятия окончательного решения.

Для объективности проведения анализа финансовой инвестиции в компанию, желательно пригласить независимых специалистов.

Эффективность финансовых инвестиций

Центральное место в процессе обоснования целесообразности осуществления финансовой инвестиции занимает определение ее эффективности. Эффективность инвестиционного проекта является достаточной, если сохраняются вложенные средства инвестора и обеспечивается их стабильный прирост.

Уровень эффективности финансовой инвестиции определяется на основании сравнения с другими типами инвестиций. Экономическая оценка, эффективность определяются с применением динамических и статистических методов:

• определения чистой текущей стоимости;
• дисконтирования;
• рентабельности инвестиций;
• расчета внутренней нормы прибыли;
• расчета периода окупаемости;
• определения расчетной нормы прибыли.

Самый популярный материал месяца: до 300 тысяч без процентов до 1 года, но только на покупки — расскажу, где взять.

Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими;

Финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.

Осуществление финансовых инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:

1. Финансовые инвестиции являются независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики.

2. Финансовые инвестиции используются предприятиями реального сектора экономики в основном в двух целях: получения дополнительного инвестиционного дохода в процессе использования свободных денежных активов и их противоинфляционной защиты.

3. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию наиболее широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по шкале «доходность-риск».

4. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию достаточно широкий диапазон выбора инструментов инвестирования и по шкале «доходность-ликвидность».

5. Процесс обоснования управленческих решений, связанных с осуществлением финансовых инвестиций, является более простым и менее трудоемким.

6. Высокая колеблемость конъюнктуры финансового рынка в сравнении с товарным определяет необходимость осуществления более активного мониторинга в процессе финансового инвестирования.

Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах:

1. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий. Приоритетной целью этой формы инвестирования является не столько получение высокой инвестиционной прибыли (хотя минимально необходимый ее уровень должен быть обеспечен), сколько установление форм финансового влияния на предприятия для обеспечения стабильного формирования своей операционной прибыли.

2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов. Основным видом денежных инструментов инвестирования является депозитный вклад в коммерческих банках. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвестирования капитала и ее главной целью является генерирование инвестиционной прибыли.

3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов. Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач (путем приобретения контрольного или достаточного весомого пакета акций).

С учетом особенностей и форм финансового инвестирования организуется управление ими на предприятии. При достаточно высокой периодичности осуществления финансовых инвестиций на предприятии разрабатывается специальная политика такого управления.

Политика управления финансовыми инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающая выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременное его реинвестирование.

Формирование политики управления финансовыми инвестициями осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде. В процессе этого анализа изучаются объемы, формы и эффективность финансового инвестирования на предприятии.

Проведенный анализ позволяет оценить объем и эффективность портфеля финансовых инвестиций предприятия в предшествующем периоде.

2. Определение объема финансового инвестирования в предстоящем периоде.

3. Выбор форм финансового инвестирования.

4. Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов.

5. Формирование портфеля финансовых инвестиций. Это формирование осуществляется с учетом оценки инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов. В процессе их отбора в формируемый портфель учитываются следующие основные факторы: тип портфеля финансовых инвестиций, формируемый в соответствии с его приоритетной целью; необходимость диверсификации финансовых инструментов портфеля; необходимость обеспечения высокой ликвидности портфеля и другие.

Сформированный с учетом изложенных факторов портфель финансовых инвестиций должен быть оценен по соотношению уровня доходности, риска и ликвидности с тем, чтобы убедиться в том, что по своим параметрам он соответствует тому типу портфеля, который определен целями его формирования. При необходимости усиления целенаправленности портфеля в него вносятся необходимые коррективы.

6. Обеспечение эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций. При существенных изменениях конъюнктуры финансового рынка инвестиционные качества отдельных финансовых инструментов снижаются. В процессе оперативного управления портфелем финансовых инвестиций обеспечивается своевременная его реструктуризация с целью поддержания целевых параметров его первоначального формирования.

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Долгосрочная стратегия практически любой организации предполагает инвестиционную деятельность. Проблема состоит в том, что сложно спрогнозировать эффективность отдельных проектов, выделить среди множества возможных проектов наиболее перспективные в том случае, если проекты связаны между собой. Но даже если организация на этапе планирования и выбора наилучшего варианта решает эти задачи, самые большие сложности возникают позднее, на этапе реализации инвестиционных проектов. Они связаны с невозможностью выделения среди всей массы затрат тех, которые относятся к конкретному инвестиционному проекту. Причем речь идет не только о косвенных затратах, чье соотнесение с конкретным инвестиционным проектом не всегда очевидно, но и о прямых затратах инвестиционного проекта (например, связанных с закупкой оборудования). Аналогичная ситуация складывается и с оценкой получаемых от реализации данного проекта выгод, которые могут быть связаны как с дополнительными доходами, так и с экономией затрат на уже существующих производственных процессах.

Таким образом, менеджмент организации сталкивается с тем, что сначала невозможно обоснованно выбрать необходимые инвестиционные проекты, а затем — точно оценить их результаты. В результате решения, которые менеджмент принимает по инвестиционным проектам, плохо обоснованны, а зачастую необоснованны вообще. В перспективе данная ситуация неизбежно приводит к ухудшению финансово-экономических показателей организации.

Основные причины возникновения данной проблемы состоят в отсутствии:

• 1) необходимой информации для принятия обоснованных решений по инвестиционным проектам как в части планирования капитальных вложений, так и в части контроля за их исполнением;
• 2) персонала, обладающего соответствующими знаниями в области инвестиций и способного применить их на практике в процессе разработки инвестиционных проектов.

Таким образом, решение проблемы дефицита качественной информации, необходимой для планирования и контроля хода исполнения инвестиционных проектов, и подготовка квалифицированного персонала позволят менеджменту принимать обоснованные инвестиционные решения, отвечающие стратегии развития.

Решением проблем является разработка и внедрение системы управления инвестициями, позволяющей решать следующие задачи:

• 1) оценить и выбрать наиболее перспективные инвестиционные проекты на основе разработанных критериев оценки;
• 2) повысить эффективность использования финансовых ресурсов и их концентрацию на более значимых проектах;
• 3) обеспечить эффективную организацию функций инвестиционного процесса: оценку, согласование, утверждение, реализацию, контроль реализации инвестиционного проекта;
• 4) развивать системы управленческого учета в направлении раздельного учета затрат и доходов инвестиционных проектов, а также точности и оперативности представления информации;
• 5) повышать квалификацию руководства и специалистов, участвующих в инвестиционном процессе.

Управление инвестициями включает в себя несколько этапов.

Этап 1. Диагностика текущего состояния инвестиционного процесса организации. Определяется текущее состояние систем управленческого учета и планирования и их соответствие требованиям инвестиционного процесса. Анализируется позиция менеджмента относительно состояния системы управления и направления ее развития с точки зрения построения эффективного инвестиционного процесса. Результатом работы является отчет о диагностике текущего состояния инвестиционного процесса в организации.

Этап 2. Разработка концепции системы управления инвестициями. Ведется разработка концептуальной модели системы управления инвестициями, включающей в себя: 1) разработку основных элементов политики управления инвестициями; 2) выявление ключевых механизмов инвестиционного процесса компании; 3) систематизация требований к системам учета и планирования инвестиционных проектов в части контроля экономических и технологических показателей по каждому инвестиционному проекту. Результатом деятельности будет концепция системы управления инвестициями.

Этап 3. Разработка нормативно-методологической базы инвестиционного процесса, являющейся основанием для дальнейшего построения системы управления инвестициями организации. Разрабатываются методические и нормативные материалы, сопровождающие систему управления инвестициями. К результатам этапа можно отнести методику анализа и оценки инвестиционных проектов, позволяющую формировать оптимальный инвестиционный портфель, требования к подготовке ТЭО, инвестиционные меморандумы и бизнес-планы инвестиционных проектов.

Этап 4. Проектирование и регламентация функций инвестиционного процесса организации. Проектируется инвестиционный процесс для постановки системы управления инвестициями. Происходит формирование организационной структуры и функций субъектов, участвующих в инвестиционном процессе. Результатами этапа являются документы, регламентирующие инвестиционный процесс и включающие схемы основных функций инвестиционного процесса, графики документооборота; рабочие инструкции.

Этап 5. Автоматизация системы управления инвестициями.

Основная задача данного этапа состоит в автоматизации системы управления инвестициями и максимальная ее интеграция в систему финансового управления компанией.

В деятельности по управлению инвестициями в той или иной мере участвуют такие подразделения организации, как финансовое, маркетинговое, бухгалтерия, производственно-технические, строительные, снабженческо-сбытовые службы. Необходимым условием успешной реализации инвестиционных проектов является интеграция всех участников процесса управления.

Источники: http://kudavlozitdengi.adne.info/finansovyie-investitsii/, http://studopedia.su/12_27039_formi-finansovih-investitsiy-i-osobennosti-upravleniya-imi.html, http://bstudy.net/601021/ekonomika/upravlenie_investitsiyami

Источник: invest-4you.ru