Обоснование инвестиций
Обоснованием принято считать процесс или действие, направленное на принятие и объяснение того или иного довода, либо аргумента.
, в свою очередь, является аргументация и доказательство необходимости, а также экономической, финансовой, социальной целесообразности вложений или инвестиций.
Обоснование инвестиций включает в себя целый ряд технических и экономических факторов, которые принимаются во внимания и, исходя из которых, делается вывод о необходимости инвестиций.
При принятии решения о необходимости инвестиций рассматривают следующие факторы
- цель инвестиций
- условия инвестиций
- анализ производства и оценка востребованности выпускаемой продукции
- обеспеченность производства ресурсами и материалами
- анализ стратегии и политики развития организации
- оценка производственных мощностей предприятия
- учет экологической составляющей проекта
- анализ квалифицированности рабочей силы на предприятии.
Затраты на проведение обоснования инвестиций составляют до 10 процентов от общего объема инвестиций.
Основные причины, подталкивающие к обоснованию инвестиций
- освоение предприятием новых видов деятельности и новых рынков сбыта готовой продукции
- рост производства
- обновление и ремонт уже имеющейся технической и материальной базы предприятия.
Обоснование инвестиций при росте и расширении производства достаточно легки и прозрачны. Менеджмент организации четко представляет необходимые затраты и издержки, которые связаны с этим.
Однако при выходе предприятия на новые рынки или освоения новых видов деятельности, обоснование инвестицийгораздо сложнее. Это происходит по целому ряду причин. При осуществлении нового вида деятельности компания не может гарантировать высокий уровень реализации продукции, также положение компании на рынке может измениться, могут потребоваться дополнительные финансовые средства и т.д.
Экономическое обоснование инвестиций
Экономическое обоснование инвестиций напрямую зависит от размера и объемов этих самых инвестиций. Чем крупнее вложения, тем глубже и щепетильней анализ и оценка предполагаемого объект инвестиций.
В ходе анализа происходит оценка финансового, технического и др. состояния предприятия. Проводится совместный анализ, и выявляются направления движения и пути достижения целей инвестиционной программы. Закладывается бюджет, определяются источники финансирования и структура инвестиций. На основании проделанной работы принимается решение о целесообразности инвестиций.
На основе политики и стратегии предприятия, а также на основе его финансового плана развития происходит экономическое обоснование инвестиций. Осуществляется расчет финансовой устойчивости предприятия, оценивается риск возврата инвестиций и подбираются наиболее возможные и выгодные источники финансирования исходя из существующих условий.
Технико-экономическое обоснование инвестиций
В современных реалиях крупные капиталовложения не могут быть успешно реализованы без технико-экономического обоснования инвестиций, а также без проведения параллельного анализа и изучения всех альтернативных вариантов инвестирования.
Перед осуществлением капиталовложений необходимо оценить все производственные аспекты потенциального объекта инвестиций. Оценить наличие материальных, трудовых и финансовых ресурсов. А также проанализировать использование в долгосрочной перспективе. Хватит ли организации материалов и сырья, денежных средств и трудовых ресурсов и т.д. для производства?
Технико-экономическое обоснование инвестиций в первую очередь направлено на анализ возможности достижения предприятием максимально возможных экономических результатов при минимальных издержках на производство и реализацию.
На сегодняшний день достаточно широко распространена практика привлечения специалистов на конкурсной основе для проведения технико-экономического обоснования инвестиций.
Технико-экономическое обоснование инвестиций должно отражать коммерческую состоятельность запланированных вложений, сроки, источники, а также их структуру и т.п.
В случае если вложения инвестора служат для реализации конкретного инвестиционного проекта, то технико-экономическое обоснование, как правило, состоит из следующих разделов:
- данные, отражающие наличия у предприятия необходимых средств для реализации проекта земельные участки, оборудование, транспорт, инфраструктура и т.п.)
- оценка объема и рынка сбыта продукции
- наличие материальных, финансовых и трудовых ресурсов
- анализ технических и технологических особенностей предприятия
- оценка состава и структуры управления предприятия
- составление перечня НИОКР, необходимого для реализации инвестиционного проекта.
Также любое технико-экономическое обоснование инвестиций помимо общих показателей включает в себя и основные параметры проекта:
- срок окупаемости инвестиций
- валовая и частая прибыль
- полная и производственная себестоимость продукции
- рентабельность инвестиций.
(Пока оценок нет)
Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов;
Процесс осуществления инвестиционного проекта подразделяется на предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную фазы. Целью предынвестиционной фазы является определение надежности показателей рентабельности инвестиционного проекта, выявление инвестиционных возможностей предприятия, изучение альтернативных вариантов, окончательная оценка и принятие решения об осуществлении инвестирования.
Технической, экономической и коммерческой основой для принятия инвестиционного решения является технико-экономическое исследование. В процессе его проведения необходимо всесторонне изучить рынок и мощности предприятия, материальные и косвенные расходы, технические и кадровые аспекты проекта, место размещения предприятия.
Важной составной частью технико-экономического исследования является проведение анализа источников финансирования проекта, инвестиционных и эксплуатационных расходов, прибыльности. Если полученные данные свидетельствуют о неосуществимости проекта, необходимо сделать корректировку отдельных его параметров. Это может касаться материальных факторов, производственной программы, оборудования, технологии и других параметров, изменение которых сделает проект рентабельным или даст основания о его отклонении.Проведение технико-экономического исследования является только основанием для принятия решения об инвестировании, которое может и не совпадать с результатами исследования.
Оценка эксплуатационных расходов должна осуществляться с учетом реальной нормальной мощности, на которую позволяет выйти установленное оборудование и технический уровень производства в нормальных рабочих условиях. При определении реальной нормальной мощности нужно учитывать возможности рынка, поскольку продукция должна быть не только произведена, но и реализована.При проведении технико-экономического исследования необходимо учитывать непредвиденные расходы и инфляцию. Непредвиденные расходы включаются в проект увеличения прогнозных расходов на 5-10%.Инфляция оказывает значительно большее влияние на финансовую рентабельность проекта, чем на предвиденные расходы физического характера. Она влияет на размер выделяемых инвестиций, оборотный капитал, производственные расходы и объем продаж. Объем продаж, цены на оборудование, сырье и материалы, тарифы на оплату труда, электроэнергию и услуги возросли. Поэтому для учета влияния изменения цен и тарифов на инвестиционный проект необходимо применять разные коэффициенты инфляции.
Помимо инвестиционных проектов создания новых предприятий очень часто возникают задачи разработки и оценки технико-экономических обоснований по расширению производства или торговли. Для принятия решения по таким проектам необходимо объединить данные о притоках и оттоках денежной наличности по предприятию, которые существуют, с данными о притоках и оттоках дополнительных наличных средств, которые возникнут при осуществлении проекта расширения производства или торговой деятельности.
Приток наличности обусловлен увеличением объемов продаж, а остаток складывается из инвестиционных и эксплуатационных расходов. Превышение притока денежной наличности над ее оттоком, полученное в результате реализации проекта по расширению производства или торговли, свидетельствует о его эффективности. Необходимо также сделать анализ рентабельности и динамичности развития предприятия после расширения масштабов его деятельности.Технико-экономическое обоснование проекта включает следующее:
предысторию и основную идею проекта;
анализ рынка и стратегию маркетинга;
место возведения, строительную площадку и экологическую оценку;
инженерное проектирование и технологию;
сырье и материалы (товары);
организацию производства и накладные расходы;
планирование и сметную стоимость работ по проекту;
экономический анализ расходов и прибыли;
Резюме содержит основные выводы и рекомендации, касающиеся всех аспектов инвестиционного проекта, и должно отвечать структуре технико-экономического обоснования. В разделе «Предыстория и основная идея проекта» отражаются основные параметры проекта, которые были использованы в качестве основных принципов при проведении исследования, цель и стратегия проекта, его отраслевой охват, описывается история разработки проекта, указываются его разработчики или инициаторы.Раздел «Анализ рынка и стратегия маркетинга» раскрывает масштабы инвестиционной и производственной программы. Дается подробная оценка фактического объема и потенциальных возможностей рынка, а затем прогнозируется изменение объема рынка в будущем и устанавливается возможная доля рынка для данного проекта. Определенная доля рынка, которую будет занимать данный инвестиционный проект, является основной для прогнозирования объема продаж. При этом разрабатывается стратегия с указанием причин выбора, а также таких данных, как ассортимент продукции, диапазон цен, рекламные мероприятия и мероприятия по сбыту. На основе проведенного анализа рынка и стратегии маркетинга оценивается годовой объем доходов от продаж и расходы по маркетингу.На территории, где будет находиться объект строительства, определяется место строительной площадки. Обоснование места строительной площадки и оценка влияния строительных работ и эксплуатации объекта на состояние окружающей среды раскрывается в разделе «Место возведения, строительная площадка и экологическая оценка».Программа сбыта отражает производственную программу, что требует расчета производственных предприятий, необходимого оборудования и соответствующих инженерных работ. Эти задачи решаются в разделе «Инженерное проектирование и технология». Производственная программа и технология производства требует соответствующих материалов и сырья. В связи с этим в разделе «Сырье и материалы» дается характеристика необходимых материалов и сырья, обосновывается выбор принятой программы снабжения.В разделе «Организация производства и накладные расходы» разрабатывается приемлемая для запланированного предприятия организационная структура, оптимальная организационная схема предприятия.Очень важное значение имеет стадия реализация проекта, которая охватывает период с момента принятия решения об инвестировании до начала деятельности объекта. Без обоснованного планирования этот этап может затянуться, что поставит под угрозу потенциальную рентабельность проекта. Поэтому в разделе «Планирование и сметная стоимость работ по проекту» разрабатывается программа и график работ, определяются финансовые потери в связи с задержкой ввода объекта в действие. Важное значение уделяется механизму финансирования инвестиционного проекта.
На основе информации всех предыдущих разделов разрабатывается раздел «Финансовая оценка», где рассчитываются общие инвестиционные расходы и годовой объем расходов производства, потребность в оборотном капитале. Расчеты себестоимости продукции или издержек производства должны делаться по годам в соответствии с предполагаемым уровнем загрузки производственных мощностей в первые годы эксплуатации и последующий период.В этом разделе на основе прогнозных таблиц о движении наличности, балансов и отчетов о прибылях и убытках рассчитываются показатели доходности, срок окупаемости, точки безубыточности, делается анализ жизнеспособности проекта на изменение цен и спроса на продукцию, переменных и постоянных затрат, а также инвестиционных расходов. Кроме того, следует указать основные факторы рисков, вероятность их возникновения, а также меры по их нейтрализации. Необходимо указать в какой степени инвестиционный проект подвержен воздействию непредвиденных факторов и насколько его можно рассматривать с точки зрения надежного вложения капитала.По всем крупномасштабным проектам целесообразно проводить анализ экономической рентабельности. Делается он в разделе «Экономический анализ расходов и прибыли». В этом разделе показывается значение проекта в достижении национальных социально-экономических целей. Следует проанализировать также такие аспекты, как создание новых рабочих мест, экономия иностранной валюты, экономические последствия.
Юридические вопросы выполнения проекта, права и обязанности сторон рассматриваются в разделе «Юридические аспекты».Принятие инвестиционных решений основывается на сравнении инвестиционных расходов и будущих поступлений.Поскольку инвестирование является продолжительным процессом принятия инвестиционных решений, необходимо сравнивать цену денег на начало инвестиционного процесса с их ценой в оборотном потоке. Для этого суммы инвестиционных расходов и доходов должны быть обязательно приведены до текущей цены. Даже инвестиционные расходы в большинстве случаев не является единовременными, а осуществляется на протяжении нескольких этапов.
От правильности оценки инвестиционных проектов зависит выживание предприятия в условиях рынка.Основными источниками финансирования воспроизводственных процессов являются его внутренние и внешние источники. К внутренним источникам относятся прибыль и амортизация, к внешним – финансовый рынок и бюджетные ассигнования.Выбор наиболее эффективного способа инвестирования средств начинается с досконального выделения всех возможных альтернативных вариантов.Предприятие должно вкладывать деньги в проект только тогда, когда прибыль, полученная от реализации этого проекта, выше (больше) дохода, который мог бы получить вкладчик от инвестирования этих средств в эквивалентные по риску ценные бумаги, которые обращаются на финансовых рынках.
В целях повышения эффективности вложений предприятию необходимо учитывать следующие базовые принципы инвестирования:
граничной эффективности вложений;
сочетания материальных и стоимостных оценок эффективности капиталовложений;
Рассмотрим коротко каждый из перечисленных принципов.
Принцип граничной эффективности основывается на том, что доходность капиталовложений в один и тот же проект по мере их роста снижается. Задача заключается в том, чтобы найти величину граничной суммы инвестиций, которая зависит от срока роста расходов, обусловленных реализацией проекта и уровнем монополизации производства. Свыше этой граничной критической суммы инвестиции не дают прироста доходов и поэтому являются невыгодными.Когда руководство предприятия принимает решение вложить определенную сумму в оборудование, то до осуществления запланированных решений оно свободно в выборе относительно типа оборудования, суммы кредита под эту операцию, его срока и величины процентов за этот кредит. Однако по мере осуществления инвестиционного проекта свобода действий существенно ограничивается, а иногда может и полностью отсутствовать.Допустим, после определенного отрезка времени эксплуатации оборудования в связи с изменением конъюнктуры рынка или под влиянием других факторов стала невыгодной эксплуатация этого оборудования. Однако чтобы его окупить, нужно его еще много лет использовать, выплачивать проценты за кредит и нести другие расходы.Конечно, можно продать это оборудование и тем самым исправить допущенную инвестиционную ошибку, но за исправление ошибки нужно платить определенными расходами, величина которых зависит от того, на каком этапе реализации инвестиционного проекта выявлена ошибка и когда она была исправлена. Расходы по исправлению ошибки финансирует предприятие, и при этом чем более капиталоемкой является отрасль, чем солидней партнеры предприятия, тем дороже оно заплатит за исправление своей ошибки.
Нельзя полностью избежать риска допустить ошибку при осуществлении инвестиций, однако инвестиционные проекты по возможности должны быть гибкими относительно их корректировки в зависимости от изменения конъюнктуры и других факторов, что позволяет минимизировать риск. Этому способствует принцип сочетания материальных и стоимостных оценок эффективности капиталовложений.Существует три варианта оценки эффективности капиталовложений:через сравнение прогнозных цен расходов и выпуска;технический подход, который не учитывает стоимостной оценки бизнеса;
сочетание технический и стоимостных критериев эффективности.
Первый вариант оценки эффективности капиталовложений, который опирается только на денежную оценку, несовершенен, поскольку в условиях инфляции денежные показатели обманчивы. Рост объемов продаж в натуральном выражении может упасть, оборудование устареть, однако инфляция может скрыть ухудшение положения предприятия.В условиях рынка нельзя ограничиваться только техническим подходом к оценке эффективности капиталовложений, поскольку последний не учитывает их рыночной оценки. Более надежным является сочетание денежных и технических критериев эффективности, поскольку многое зависит от технологии, заложенной в инвестиционный проект. Выбор технологии оказывает влияние на финансово-экономическую сторону оценки эффективности капиталовложений, уменьшает его расходы и доходы.Реализация инвестиционного проекта требует определенных адаптационных затрат. Практически всегда существует разрыв во времени между решением о новых капитальных вложений, началом их практического осуществления и окупаемостью. Каждая адаптация требует расходов, которые измеряются как выпуск, потерянный от реорганизации производства и переподготовки кадров. В связи с этим адаптационные расходы включаются в расчет цены, по которой будет продаваться новая продукция. Чем больше спрос на продукцию, тем больше адаптационные расходы может позволить себе предприятие.
Принцип мультипликатора (множителя) опирается на взаимосвязь отраслей. Увеличение спроса на один товар автоматически вызывает рост спроса на товары, которые ему сопутствуют. Мультипликатор характеризует зависимость между отраслями в количественном выражении и дает возможность заблаговременно знать время и экономическую силу конкретного воздействия. Зная его, можно выгодно использовать соответствующую информацию и сдержать невыгодные инвестиции, заняться новым бизнесом, перепрофилировать производство, продать акции и т.д.Q-принцип выражает зависимость между оценкой на фондовой бирже и реальной стоимостью активов. Показатель зависимости рассчитывается как соотношение биржевой оценки подлежащих воспроизводству материальных активов и текущих затрат по приобретению таких активов. Когда показатель больше единицы, инвестиции выгодны. Так, рост рыночной оценки предприятий относительно текущей стоимости их строительства стимулирует этот вид инвестиций.В условиях инфляции, кризиса платежеспособности инвестировать средства в первую очередь необходимо на приобретение высоколиквидных основных и оборотных активов с устойчивым ростом рыночных цен не ниже темпов инфляции и высоколиквидных финансовых инструментов денежного рынка. Например, продажа предприятием денежных средств коммерческому банку под процент, превышающий рентабельность функционирования этого предприятия, выгодна не только предприятию, но и банку.
Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта (1)
Главная > Реферат >Экономика
Технико-экономическое обоснование (ТЭО)
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) — это изучение экономической выгодности, анализ и расчет экономических показателей создаваемого инвестиционного проекта. Целью проекта может быть создание технического объекта или строительство или реконструкция существующего здания.
Главной задачей при составлении ТЭО является оценка затрат на инвестиционный проект и его результатов, анализ срока окупаемости проекта.
Составить ТЭО необходимо самому предпринимателю для понимания того, что стоит ли ждать от проекта, а для инвестора ТЭО предпринимателя, запрашивающего инвестиции необходимо, для понимания сроков окупаемости вложенных денег. Разработка ТЭО может быть поручена как группе специалистов (в сложных проектах), так и может быть составлено и самостоятельно предпринимателем.
Что же является основными отличиями ТЭО от бизнес-плана?
Обычно ТЭО составляется для новых проектов на уже существующем предприятии, поэтому такие блоки, как маркетинговые исследования, анализ рынка, описание предприятия и продукта не описываются в таких ТЭО.
Но иногда возникает ситуация и дополнительно в ТЭО приводятся подробные данные об анализе технологий и оборудования и причины их выбора.
Таким образом, технико-экономическое обоснование (ТЭО) является более коротким и содержательным документом, чем полноценный бизнес-план.
Методика составления ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО ОБОСНОВАНИЯ
При составлении ТЭО допускается следящая последовательность тематических частей:
— исходные данные, информация о секторе рынка,
— существующие возможности действующего бизнеса предприятия,
— источники сырья, материальные факторы длоя развития бизнеса,
— капитальные затраты предполагаемые для достижения поставленной цели,
— эксплуатационные затраты при реализации проекта,
— финансовая политика и финансовая составляющая проекта,
— общая информация о будущем проекте.
В общем, в ТЭО приводится описание отрасли, в которой работает предприятие, и дается обоснование выбора территориального и географического положения действующего и предполагаемого бизнеса, а так же описывается вид выпускаемой продукции. Здесь необходимым является описание и обоснование цен на выпускаемую продукцию. При этом финансовая часть ТЭО содержит информацию об источниках финансирования и сроки погашения задолженности, условия использования заемных средств.
Расчеты в ТЭО состоят из таблиц, в которых представлено движение денежных средств и баланс.
Такая структура ТЭО может и не являться единственно правильной и может изменяться в зависимости от конкретного проекта. Так же, она может быть расширена для больших и сложных бизнес проектов.
В чем отличие технико-экономического обоснования (ТЭО) от бизнес-плана?
В современном бизнесе и делопроизводстве термины бизнес-план и технико-экономическое обоснование прочно вошли в лексикон терминов предпринимателей и экономистов, но четкого разделения таких понятий до сих пор нет. В материале делается попытка осветить вопросы схожести и различия бизнес-плана и технико-экономического обоснования бизнеса.
Теоретики предлагают представления, что технико-экономическое обоснование — результат разнообразных исследований, как экономической направленности, так и маркетинговых исследований. Но при этом делается вывод о реалистичности проекта, и определяется круг экономических, организационных и других предполагаемых решений для оптимизации производственного процесса. При этом часто технико-экономическое обоснование является составной частью бизнес-плана.
При этом существует мнение, что технико-экономическое обоснование, в какой-то мере, представляет собой либо сокращенный вариант бизнес-плана, либо, напротив, это обычный бизнес-план, который назвали технико-экономическим обоснованием.
Необходимо отметить, что если порядок составления и структуры бизнес-плана четко прописаны, то при составлении ТЭО можно найти несколько различных вариантов написания, которые различаются в зависимости от рассматриваемых проблем.
Существуют следующие варианты технико-экономического обоснования на практике:
1. реальное состояние предприятия;
2. анализ рынка и оценка производственных мощностей предприятия;
3. техническая документация;
4. положение дел с трудовыми ресурсами;
5. организационные и накладные расходы предприятия;
6. оценка длительности проекта;
7. анализ финансовой привлекательности и экономической обоснованности проекта.
1. суть предлагаемого проекта, представление основ проекта и принципов его воплощения в жизнь;
2. небольшой обзор рынка, изложение результатов различных исследований с целью изучения спроса на новую услугу или товар;
3. технологические и инженерные аспекты проекта:
а) описание процесса производства;
б) доказательства необходимости приобретения нового оборудования или модернизации старого;
в) сравнение нового продукта с действующими стандартами качества;
г) обзор сильных и слабых сторон нового товара или услуги;
4. финансовые и экономические показатели, включающие в себя:
а) предполагаемые и необходимые инвестиции в проект;
б) предполагаемые внутренние и внешние финансовые источники;
в) производственные издержки;
5. оценка эффективности и окупаемости продвигаемого проекта, гарантия возврата внешних заимствований;
6. восприимчивость предлагаемого нового продукта, услуги к существующим на рынках рискам, а также стойкость к возможным рискам в будущем;
7. общая оценка эффективности возможного внешнего заимствования.
1. краткое изложение всех основных положений технико-экономического обоснования;
2. условия претворения нового проекта в жизнь (кому принадлежит авторство проекта, исходный материал по проекту, какие подготовительные мероприятия и исследования уже проведены и т.п.);
3. анализ предполагаемых рынков сбыта, обзор производственных возможностей предприятия, а также расчет пиковых возможностей предприятия и ряд других факторов;
4.в данном разделе отражается все, что связано с обеспечением производства (необходимые запасы и производственные ресурсы), анализ существующих контрагентов и возможных поставщиков, анализ возможных издержек на различные производственные факторы;
5.раздел посвящен территориальному расположению предприятия и расходам, связанным с этим положением (ориентировочная оценка, где будет находиться предприятие, предварительные расчеты, связанные с оплатой аренды участка под производство или под офисное помещение);
6. конструкторская и проектная документация (оценка необходимых технологий для нового проекта, оценка дополнительных объектов вспомогательного назначения, без которых будет невозможно осуществление производства;
7. организационные и другие дополнительные расходы, связанные с новым проектом (расчет дополнительных расходов, а также набросок предполагаемой структуры будущего производства);
8. анализ трудовых ресурсов для будущего проекта (оценка человеческих ресурсов, которые понадобятся для запуска нового проекта). Указывается предполагаемое число рабочего и обслуживающего персонала, необходимое количество инженерно-технических работников. Кроме того, указывается, будут ли привлекаться только местные работники, либо иногородние (иностранные) специалисты. В этом же разделе указываются просчитанные затраты на оплату труда, налоги, связанные с заработной платой и ряд других моментов;
9. график хода осуществления представляемого проекта;
10. общая оценка экономической и финансовой состоятельности планируемого проекта.
Отметим, что многие из приведенных примеров технико-экономического обоснования, особенно последний пример, напоминает детально составленный бизнес-план.
Существует тонкая грань между ТЭО и бизнес-планом, и это приводит к тому, что с большой долей уверенности можно сказать, что если от вас потребуется предоставить технико-экономическое обоснование проекта, можно смело составлять детально проработанный бизнес-план, при этом оставив ненужные споры — теоретикам экономической науки, а лучше перейти к делу.
Методика составления технико-экономического обоснования (ТЭО):
1. Оглавление или структура. Краткое описание глав документа.
2. Общее описание проекта, вводные данные о проекте. Информация об исследованиях, которые были проведены предварительно, оценка необходимых инвестиций.
3. Описание рынка и производства. Оценка спроса и прогноз будущих продаж, описание мощностей предприятия.
4. Сырье и ресурсы. Расчет необходимых объемов материальных ресурсов, прогноз и описание поставок ресурсов на предприятие, анализ цен на них.
5. Выбор месторасположения предприятия (объектов предприятия). Обоснование выбора места и оценка стоимости аренды помещения или участка.
6. Проектная документация. Описание технологии производства будущих изделий, характеристики необходимого оборудования, дополнительные строения.
7. Организационная структура предприятия. Описание организации предприятия и накладные расходы.
8. Трудовые ресурсы. Оценка потребности в трудовых ресурсах с делением на категории (рабочие, служащие, топ-менеджеры, руководители и т. д). Оценка расходов на заработную плату.
9. Сроки осуществления проекта. План-график проекта, смета расходов, размеры траншей и пр.
Источники: http://investicii-v.ru/obosnovanie_investicij/, http://studopedia.su/5_41073_tehniko-ekonomicheskoe-obosnovanie-investitsionnih-proektov.html, http://works.doklad.ru/view/v8daC8IvzgQ.html
Источник: