Инвестиции на малых промышленных предприятиях

Содержание

Инвестиции малых предприятий как важнейший фактор развития современной экономики региона
Особенности инвестиционно-инновационной среды малых промышленных предприятий в условиях модернизации национальной экономики
Библиографическое описание:
Похожие статьи
Особенности антикризисного управления предприятиями малого.
Эффективность взаимодействия крупного и малого бизнеса.
Малый бизнес как фактор развития экономики | Статья в журнале.
Особенности и проблемы бизнес-планирования малого бизнеса
Развитие форм государственной поддержки инвестиционной.
К вопросу о необходимости внедрения стратегического.
Особенности управления предприятиями малого бизнеса
Исследование роли малого и среднего бизнеса в России
Малое инновационное предпринимательство: проблемы и пути.
Особенности инвестирования промышленных предприятий и показатели оценки эффективности инвестиций25

Инвестиции малых предприятий как важнейший фактор развития современной экономики региона

Целью инвестиций является не только получение прибыли (а для некоммерческих организаций – достижение уставных целей), но также и достижение полезного эффекта, под которым можно понимать сохранение достигнутого уровня рентабельности, снижение убытков, расширение круга потребителей производимой продукции, расширение имеющихся и завоевание новых сегментов рынка сбыта и т.п.

Инвестиции – это необходимое условие расширенного воспроизводства, высшая форма самоорганизации воспроизводственного процесса. Они имеют место в том случае, когда у предприятия остался излишек для финансирования развития предприятия после того, как выделены ресурсы для финансирования всех направлений текущего функционирования предприятия. Полноценное развитие возможно лишь тогда, когда все основные проблемы и противоречия текущего функционирования предприятия разрешены. Следовательно, формирование средств и механизмов эффективного решения текущих проблем функционирования предприятий является важнейшим условием эффективного управления инвестициями.

В трудах различных авторов можно обнаружить разнообразные классификации инвестиций. На наш взгляд, наиболее интересными являются классификации по признаку направленности и по признаку эффективности.

С точки зрения эффективности инвестиции можно разделить на две группы:

— пассивные инвестиции – в лучшем случае не ухудшают показатели рентабельности операций данной фирмы (то есть прибыльность этих инвестиций не превышает рентабельность предприятия);

— активные инвестиции – повышают конкурентоспособность фирмы и её рентабельность по сравнению с ранее достигнутым уровнем.

Классификация инвестиций по признаку направленности позволяет углубить понимание проблем управления инвестиционными процессами. В этом случае мы можем выделить:

— начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при основании фирмы или приобретении активов;

— инвестиции на увеличение объёмов производства (экстенсивные инвестиции);

— реинвестиции, связывающие вновь свободные инвестиционные средства через направление их на покупку и изготовление новых средств производства с воспроизводственной целью; к этому виду инвестиций относят: инвестиции на замену оборудования, на модернизацию технологий, диверсификацию производства и сбыта, на перспективное развитие (наука, кадры, охрана окружающей среды). Нетто-инвестиции и реинвестиции в совокупности составляют брутто-инвестиции.

Малое предприятие – это самостоятельная организация, в которой функции собственника, предпринимателя и менеджера выполняются одним лицом (или небольшой группой лиц), в результате чего такая капитал такой организации одновременно является весьма гибким и находится под жёстким контролем. Мы считаем необходимым выделить следующие атрибутивные свойства сущности малого предпринимательства:

— малое предпринимательство – это наиболее адекватная рынку форма предпринимательства;

— малое предпринимательство – это наиболее приспособленная к инновациям форма предпринимательства;

— малое предпринимательство способно выполнять функцию апробирования инноваций для крупных предприятий;

— малые предприятия выполняют функции коммутантов и являются необходимой частью экономической системы страны, причём их значение растёт в условиях кризиса;

— развитие малое предпринимательство – одна из важнейших основ гражданского общества.

Применив приведённые выше классификации, мы можем увидеть, что инвестиции малых предприятий имеют чётко выраженную инновационную направленность, что согласуется с данным нами определением сущности малого предпринимательства. Действительно, если малое предпринимательство предполагает активную инновационную деятельность, то большая часть осуществляемых инвестиций будет связана не с восстановлением потенциала имеющихся факторов производства, а с его усилением, либо созданием новых комбинаций факторов. Это особенно важно с учётом того факта, что деятельность малых предприятий сильно зависит от фазы жизненного цикла выпускаемого товара. Осуществляемые инвестиции должны обеспечить возможности расширенного воспроизводства на стадии роста, но наиболее важной на наш взгляд является проведение инвестиций на этапе спада, когда один товар должен быть заменён другим, новым. Недоступность инвестиций в эти моменты с большой вероятностью приведёт к банкротству самого малого предприятия.

В настоящее время наблюдается рост инвестиций малого предпринимательства, как в абсолютном выражении, так и в процентах от общей величины инвестиций всех предприятий. Данная тенденция характерна как для России, так и для других стран. При этом инвестиции малых предприятий и вложения малых предприятий в НИОКР занимают значительную долю от их общего количества.

С учётом всего вышеизложенного можно привести следующую трактовку: инвестиции малого предпринимательства – эффективное средство размещения капитала, создающее возможность для качественных инновационных изменений, оптимизации соотношения между доходностью рисками и ликвидностью, наилучшее из альтернативно возможных способов использования капитала, обеспечивающее преодоление внутренних ограничений развития малых предприятий, эффективную адаптацию малых предприятий к условиям конкурентной среды и наилучшую реализацию сочетания функций труда, собственности и управления.

В таблице 1 приведены данные о величине инвестиций предприятий Липецкой области за последние три года. Как мы видим, на общем фоне величина инвестиций малых предприятий не кажется значительной. Исключение составляют инвестиции в жилища. Величина этого показателя для малых предприятий приблизительно в два раза выше, чем для средних и крупных. На наш взгляд, это объясняется тем, что на рынке строительно-монтажных работ Липецкой области преобладают малые предприятия. Также в 2007 и 2008 годах величина инвестиций в рабочий, продуктивный и племенной скот для малых и крупный предприятий приблизительно одинакова, что также объясняется значительной долей малых предприятий (в данном случае крестьянских (фермерских) хозяйств) среди производителей сельскохозяйственной продукции. По остальным показателям, особенно по показателю инвестиций в машины, оборудование, транспорт, инструмент и инвентарь, малые предприятия сильно отстают от крупных.

Таблица1. Инвестиции предприятий Липецкой области, млн. руб.

Особенности инвестиционно-инновационной среды малых промышленных предприятий в условиях модернизации национальной экономики

Рубрика: 14. Экономика и организация предприятия, управление предприятием

Дата публикации: 06.02.2017

Статья просмотрена: 43 раза

Библиографическое описание:

Абдуллаева М. Н., Акбарова Л. У. Особенности инвестиционно-инновационной среды малых промышленных предприятий в условиях модернизации национальной экономики [Текст] // Экономика, управление, финансы: материалы VII Междунар. науч. конф. (г. Краснодар, февраль 2017 г.). — Краснодар: Новация, 2017. С. 92-94. URL https://moluch.ru/conf/econ/archive/220/11822/ (дата обращения: 16.01.2019).

Сформировавшиеся нынешние рыночные отношения в Узбекистане требуют применение новых подходов и методов в управлении малыми предприятиями, поскольку на первый план выходят экономические, а также рыночные критерии их деятельности. Реформирование отечественной экономики направлено на создание такой экономической системы, в которой должны быть задействованы эффективные формы и методы хозяйствования, требующие теоретического обоснования. В связи с этим необходимо совершенствовать инструменты и технологии управления малыми промышленными предприятиями с целью повышения эффективности хозяйственной деятельности и максимизации прибыли.

Среди факторов, определяющих стратегическую эффективность малых промышленных предприятий, главное место приобретает уровень внедрения инноваций, вызывающий принципиальное обновление технологии производства, выпуск новых видов продукции. При этом возможности инновационного развития определяются не только финансовым состоянием и характеристиками ресурсного потенциала малого предприятия, уровнем развития инновационной инфраструктуры в регионе, но и, прежде всего, существующими методами управления.

В нынешних условиях малые промышленные предприятия вынуждены пересматривать свои позиции на рынке, добиваясь конкурентных преимуществ. Это невозможно сделать без четко сформулированной программы развития, которая предусматривает позиционирование этих предприятий, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. В связи с этим в республике была разработана Антикризисная программа, которая состоит из комплекса мероприятий направленных на решение основных задач [1].

Между тем несколько слов об особенностях деятельности субъектов малого предпринимательства. Как известно перед малыми предприятиями стоит задача не завоевания рынков путем вытеснения монополий, а заполнение «свободной ниши», образующейся в промежутках между товарной массой, поставляемой на рынок крупными предприятиями. Вследствие того, что потребителей конкретных товаров на современных рынках больше, чем поставщиков, индивидуальные особенности каждого потребителя не могут быть удовлетворены. Крупные поставщики ориентируются в основном на усредненные товары и потребности, из которых выпадает масса неудовлетворенного или не полностью удовлетворенного розничного спроса. Это и является «нишой» для малого предпринимательства.

Во-вторых, не менее важна роль малых промышленных предприятий в формировании конкурентных отношений в экономике.

В-третьих, развитие конкуренции создает систему сильных мотивационных стимулов для более полного использования знаний, умений, энергии и трудолюбия населения, что в свою очередь позволяет более активно разрабатывать и использовать имеющиеся материальные, кадровые, организационные и технологические ресурсы.

В-четвертых, присущие малому предпринимательству гибкость и высокая приспособляемость к изменчивости рыночной конъюнктуры способствует стабилизации макроэкономических процессов в стране. Малое предпринимательство успешно функционирует на небольших рыночных сегментах. Если крупные формы предпринимательства способствуют повышению общехозяйственной эффективности за счет экономии на масштабах деятельности, то малые предприятия придают хозяйству гибкость, мобильность.

В-пятых, изменение технологий и структуры отдельных отраслей промышленности, ускоряя процесс перераспределения капиталов из устаревших отраслей в наиболее перспективные и быстроразвивающиеся.

В-шестых, формирование диверсифицированной и качественной системы бытовых, организационных и производственных услуг, позволяющей создавать аналогичные рыночные отношения, стимулировать развитие более гибких и мобильных организационно-производственных структур.

В-седьмых, развитие инновационного потенциала экономики.

В современных условиях хозяйствования главным фактором функционирования рынка является потенциальная конкуренция со стороны малых предприятий, использующих современные технологии. Необходимо отметить, что «… модернизация, техническое обновление и диверсификация производства, широкое внедрение инновационных технологий — надежный путь преодоления кризиса и выхода Узбекистана на новые рубежи на мировом рынке» [1]. Поэтому для успешного функционирования малым промышленным предприятиям необходимо эффективно реализовывать инвестиционно-инновационныестратегии. В данных условиях необходимы инструменты и механизмы эффективного стратегического развития промышленных предприятий, направленные, прежде всего, на развитие стратегического потенциала предприятий и повышение их инновационной активности в целом. В этой связи, когда любая производственная структура имеет весьма ограниченный объем финансовых средств, все большее значение приобретает инвестиционная деятельность как фактор его дальнейшего развития.

Учитывая постоянно растущие потребности малого промышленного предприятия в ресурсах для развития и исключительной важности их наличия или доступности во внешней среде, нужно проводить оценку динамики изменений во внешней среде и ее благоприятности путем оценивания доступности ресурсов.

При выборе стратегии необходима оценка внутренней среды предприятия. Для малого промышленного предприятия это — оценка внутренних элементов организации, развитие которых формирует ее потенциал и конкурентоспособность. Эта оценка должна рассматриваться как характеристика развития бизнес-фундамента данного субъекта.

Главный показатель высокой степени развития компетенций в области организационного развития малого промышленного предприятия — это формирование его структуры, позволяющей максимально использовать возможности и сильные стороны ее внутренних ресурсов и выстраивать эффективные и рациональные отношения с внешней средой. При анализе существующей структуры управления малым инновационным предприятием помимо известных параметров оцениваются также перспективы организации научно-исследовательского центра и создания собственной патентно-лицензионной службы, наличие группы стратегического развития и т. п.

На начальном этапе развития малого предприятия необходимы сильные движущие силы и высокий уровень инициативности делу со стороны всего персонала малого предприятия. Также необходимо оценить лидерские качества руководителя малого предприятия и его способность донести свою идею в отношении инвестиционно-инновационной стратегии до персонала.

Между тем главной проблемой остается слабая способность привлечения инвестиций сферы малого предпринимательства. Она выражается, прежде всего, в отсутствии на многих субъектах малого предпринимательства достаточного количества предложений в виде эффективных инвестиционных проектов для вложения капитала.

Реализацию инвестиционной деятельности малого промышленного предприятия по блокам влияния на процессы развития его экономики можно представить следующим образом [2]:

– создание имиджа объекта инвестирования;

– привлечение прямых инвестиций;

– создание экономических стимулов и гарантий для привлечения инвестиций.

Реализация комплекса мер по данным блокам позволяет повышать уровень развития малых промышленных предприятий и достигать позитивных социально-экономических и финансовых результатов инвестиционной деятельности этих субъектов хозяйствования.

Основными направлениями влияния инвестиционной деятельности малых промышленных предприятий на стратегическое развитие малого бизнеса в целом являются проблемы их развития; определение целевых установок инвестиционной деятельности; выбор организационно-экономических форм и методов активизации инвестиционной деятельности для повышения экономического потенциала в сфере малого бизнеса.

Инвестиционная деятельность тесно связана с объектами инвестиционной деятельности, которыми являются вновь создаваемые или модернизируемые основные фонды, оборотные средства в отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, включая имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

В свою очередь, эффективность инвестиционной деятельности малого промышленного предприятия определяется степенью улучшения экономики в сфере малого предпринимательства в более благоприятную сторону, что в свою очередь прямым образом влияет на дальнейшее совершенствование инвестиционного процесса.

Необходимо отметить, что основной целью инвестиционно-инновационного развития является выпуск конкурентоспособной продукции. Для увеличения объемов спроса на реализуемую конкурентоспособную продукцию стратегия должна базироваться на четырех составляющих: производство, инвестиции, модернизация производства, развитие и расширение научно-технического потенциала.

Стратегическая инвестиционно-инновационная деятельность предприятия предполагает формирование последовательных, проникающих друг в друга пяти основных факторов: оценка финансового и производственного состояния малого предприятия; отбор инновационных проектов; планирование параметров инновационного мониторинга и прогнозирование внедрения инновационных проектов; анализ текущей и перспективной инновационной деятельности; стратегическая ориентация. Проведенный мониторинг предоставит возможность учитывать конъюнктуру рынка, влияние инфляции на внутреннюю и внешнюю среду.

Для повышения эффективности инвестиционной деятельности малых предприятий целесообразно использовать стратегический подход, позволяющий значительно усилить инвестиционную привлекательность данных субъектов малого предпринимательства в рамках ряда показателей.

В целом стратегический подход к развитию малых промышленных предприятий должен быть направлен на решение следующих ключевых проблем:

– эффективное обеспечение субъектов малого предпринимательства трудовыми ресурсами, в первую очередь кадрами высокой квалификации, способными работать с современными передовыми технологиями и обеспечить значительный рост оборота малого бизнеса на базе существенного увеличения производительности труда;

– эффективное стимулирование межотраслевой ротации трудовых ресурсов малого предпринимательства путем расширения доступности для предпринимателей и работников, занятых в малом предпринимательстве, программ обучения, повышения квалификации и профессиональной переподготовки;

– преодоление ограничений сбыта продукции, а также работ, услуг, присущих внутрирегиональному рынку, в том числе путем стимулирования и поддержки выхода малых предприятий на новые рынки, в рамках межрегионального обмена и экспорта;

– повышение конкурентоспособности малых промышленных предприятий прежде всего за счет обеспечения широкого доступа к финансовым ресурсам, а также за счет облегчения доступа к новейшим технологиям;

– структурирование и формирование независимых саморегулируемых некоммерческих организаций субъектов малого предпринимательства, способных эффективно представлять их интересы.

Таким образом, решение вышеперечисленных проблем обеспечит высокий уровень развития малых промышленных предприятий.

Каримов И. А. «Мировой финансово-экономический кризис. Пути и меры его преодолению в условиях Узбекистана».- Т.: «Узбекистан» — 2009г.
Дворкович А. В. и др. Экономическая стратегия и инвестиционный климат. — М.: 2000г., с. 61.

Особенности инвестирования промышленных предприятий и показатели оценки эффективности инвестиций25

Ресурсное обеспечение инвестиционного проекта является той исходной базой, на основе которой осуществляется формирование инвестиционного механизма для реализации поставленных в проекте целей. Именно наличие ресурсов, их организационное и техническое строение определяют возможности ведения успешной инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятиям необходимы инвестиционные ресурсы: —

трудовые, в том числе интеллектуальные; —

денежные, в том числе финансовые; —

Методы и источники финансирования инвестиционной деятельности определяют механизм ее инвестирования.

При всем многообразии методов и источников финансирования проектов в конечном счете инвестиционные механизмы можно свести к трем основным формам: самофинансирование, долговое внешнее финансирование, прямые инвестиции.

Государственные инвестиции осуществляются государством для выполнения своих функций (экономической, оборонной, правоохранительной, социальной и других), прежде всего в рамках государственных, территориальных и местных программ (проектов), а также инвестиционных проектов по созданию, развитию и поддержке государственных унитарных предприятий.

Реализация государством инвестиционных проектов может происходить через: —

предоставление кредиторам государственных гарантий; —

выделение централизованных инвестиционных средств на возвратной, платной, безвозвратной и смешанной основе26.

На современном этапе, когда бюджетные средства ограничены, они должны направляться на: —

развитие инвестиционной инфраструктуры; —

обеспечение поддержки производств, значимых для завоевания ключевых позиций, как на внутреннем, так и на мировых рынках; —

поддержку функционирования социальной и экономической сферы.

Основная роль государства в активизации инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики должна заключаться в создании соответствующих институтов и условий для инвестиционной деятельности.

Сегодня материальной основой процесса воспроизводства во всем мире является самофинансирование предприятий. Именно самофинансирование является наиболее важным методом инвестирования на предприятиях. Самофинансирование обеспечивается за счет собственного капитала предприятия — уставного фонда (капитала), а также потока средств, формируемого в ходе его инвестиционной деятельности. Собственные средства предприятий являются основным источником финансирования капиталовложений, и поэтому обеспечение устойчивости этого источника чрезвычайно важно. Основные внутренние источники финансирования инвестиций для предприятий — чистая прибыль и амортизационные отчисления27.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных фондов. Они включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации продукции возвращаются на предприятие, становясь внутренним источником финансирования простого и расширенного воспроизводства основных фондов.

Амортизация основного капитала, как сложное экономическое явление, выполняет многие важные функции. Одной из них является накопление финансовых ресурсов для последующего замещения выбывших основных средств или вложения капитала в новое производство. Именно она позволяет оценить достаточность отчислений с позиций восстановления и обновления основного капитала.

В переходный период амортизационная политика России претерпела существенные изменения.

До 90-х годов амортизационные отчисления имели строго целевой характер и аккумулировались в виде амортизационного фонда на отдельном расчетном счете. Часть их поступала в вышестоящие организации, а потом централизованно распределялась между предприятиями для осуществления капиталовложений. Современный процесс формирования и использования амортизационных отчислений на предприятиях можно охарактеризовать как неадекватный требованиям даже простого, не говоря уже о расширенном воспроизводстве. В течение 1990-х гг. амортизационная политика характеризовалась, во- первых, низкими нормами амортизационных отчислений и отсутствием регулирования целевого их использования, во-вторых, сложной процедурой согласования возможности применения ускоренной амортизации28.

С принятием Налогового кодекса РФ в амортизационной политике произошли изменения по следующим направлениям: —

все амортизируемое имущество объединено в 10 амортизационных групп в зависимости от срока полезного использования; —

нормы амортизационных отчислений увеличились на 20% и колеблются внутри амортизационных групп, что определяет достаточный диапазон по их варьированию внутри группы; —

расширено использование ускоренной амортизации; —

исчисление амортизационных отчислений производится (в зависимости от метода начисления) от первоначальной или восстановительной стоимости основных средств, исходя из уменьшаемого остатка — остаточной стоимости на текущий год, списания стоимости по сумме лет полезного использования, пропорционально объемам работ или продукции.

Величина амортизационных отчислений на предприятии зависит: от объективной оценки стоимости основных производственных фондов (ОПФ); способа начисления амортизации; темпов НТП и рентабельности предприятий.

Предприятия имеют возможность применять ускоренную амортизацию с соответствующим коэффициентом ускорения, во- первых, в отношении амортизируемых основных средств, используемых для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности, во-вторых, для основных средств, которые являются предметом договора лизинга.

Суть ускоренной амортизации состоит в списании стоимости основных средств в более короткие сроки и по более высоким ставкам. Фактическая ценность ускоренной амортизации для предприятия — отсрочка погашения обязательств по налогу на прибыль, поскольку в первые годы эксплуатации основных средств значительная часть выручки направляется на формирование амортизационных отчислений, а не прибыли.

Метод ускоренной амортизации как метод финансовой мобилизации ресурсов для инвестирования становится все актуальнее по мере усиления влияния морального износа при переходе к массовому внедрению новых технологий и новой техники.

Применение нелинейного метода амортизации и специальных коэффициентов позволяет: —

увеличить сумму амортизационных отчислений в первые годы эксплуатации машин и оборудования; —

снизить налог на имущество и тем самым увеличить объем чистой прибыли.

Однако использование ускоренной амортизации и нелинейных методов амортизации в нашей стране пока не получило широкого распространения, и многие предприятия, как правило, используют лишь линейный метод.

Применение того или иного способа начисления амортизационных отчислений во многом зависит от результатов финансово-хозяйственной деятельности. Увеличение амортизации с точки зрения потоков денежных средств эффективно до момента, пока финансовый результат деятельности положителен, т.е. выручка от реализации продукции превышает ее себестоимость: В„> С.

Предприятия самостоятельно определяют направления использования аккумулируемых амортизационных отчислений.

В сложившихся условиях хозяйствования для более эффективного использования амортизационных отчислений, повышения их роли как источника финансирования капиталовложений, с нашей точки зрения, необходимо: —

совершенствование методов оценки ОПФ, обеспечивающих более точное определение их реальной стоимости; —

расширение использования предприятиями различных методов начисления амортизации основных фондов в соответствии с их финансовым положением и проводимой ими инвестиционной политикой; —

использование амортизационных отчислений только по назначению; —

улучшение финансового состояния предприятий.

Другим внутренним источником самофинансирования предприятий является прибыль.

Использование прибыли российскими предприятиями в качестве одного из основных источников финансирования инвестиций сдерживалось следующими причинами: —

спадом производства и неконкурентоспособностью выпускаемой продукции по многим параметрам; —

проводимой обременительной налоговой политикой, которая не учитывала воспроизводственные нужды предприятий; —

использованием основной массы прибыли на прирост оборотных средств и поддержание устойчивого финансового состояния предприятий; —

опережающим ростом издержек по сравнению с ростом цен на продукцию, даже при стабильных объемах производства29.

Реальное инвестирование и его направленность во многом зависят от тяжести налогового бремени и избирательности налогообложения. В последнее время произошел пересмотр структуры налогов и размеров ставок по конкретным видам налоговых платежей. Это позволило снизить суммарное налоговое изъятие прибыли и создать условия для возрастания самих доходов. Вместе с тем в настоящее время в российском законодательстве почти полностью устранена система налоговых льгот для инвесторов, стимулирующая предприятия перераспределять доходы в пользу накопления (инвестиций).

Проведенный анализ показывает, что состояние внутренних источников самофинансирования инвестиций не позволяет решать инвестиционные задачи в полном объеме. Поэтому необходимы мероприятия как методического, так и практического характера по активизации и более эффективному использованию этих источников финансирования капиталовложений на предприятиях.

Недостаток собственных внутренних финансовых средств на инвестиции необходимо компенсировать их привлечением из внешних источников.

Использование средств фондового рынка предприятиями происходит путем выпуска и размещения ими облигаций, а также обыкновенных и привилегированных акций.

Российский рынок корпоративных акций слабо выполняет функцию трансформации ресурсов в инвестиции. За счет эмиссии корпоративных ценных бумаг финансируется менее 1% всех внебюджетных инвестиций, тогда как в странах с развитой экономикой — от 10 до 40%.

Использование механизма фондового рынка для привлечения инвестиций осложняется: —

слабым финансовым состоянием большинства предприятий; —

неразвитостью сегмента вторичного рынка корпоративных ценных бумаг, ориентированного на средства мелких инвесторов.

Возможность эффективного использования средств фондового рынка при реализации инвестиций на предприятиях, на наш взгляд, заключается: —

в формировании крупных, финансово устойчивых объединений предприятий и организаций, что позволило бы нейтрализовать отдельные недостатки инструментов фондового рынка по привлечению финансовых средств в инвестиционную деятельность предприятий; —

в развитии регионального фондового рынка, позволяющего при сравнительно небольших затратах средним и крупным предприятиям региона привлекать свободные финансовые ресурсы.

Низкий уровень кредитования реального сектора экономики российскими банками связан в основном с деформированностью хозяйственного механизма, который был направлен на стимулирование спекулятивно-посреднической деятельности.

Содержание анализа инвестиционных процессов определяется их структурой, элементами, параметрами состояния. Соответственно этому основными объектами анализа инвестиционной деятельности выступают: —

объекты и направления инвестирования; —

инвестиционные ресурсы и их источники; —

результаты инвестиционной деятельности.

Активность инвестиционной деятельности предприятия характеризуется уровнем и динамикой инвестиций, т.е. характеризует интенсивность воспроизводственных процессов на предприятии.

Для характеристики активности инвестиционных процессов используется система следующих показателей. 1.

Коэффициент капиталовложений (К) — показывает, какой объем инвестиций приходится на один рубль стоимости основных производственных фондов (ОПФ) предприятия; характеризует долю основных производственных фондов, покрываемую инвестициями отчетного периода. Формула для определения этого показателя имеет следующий вид:

где КВ — объем капиталовложений за анализируемый период; —

средняя стоимость ОПФ за рассматриваемый период.

Этот показатель близок по смыслу к показателю — коэффициент обновления производственных фондов. Отличие коэффициента капиталовложений состоит в том, что в нем отражается вся величина (сумма) капиталовложений за анализируемый период. Коэффициент же обновления характеризует долю введенных в действие за анализируемый период ОПФ в общей их стоимости на конец периода. Коэффициент обновления в большей степени характеризует результаты конечной стадии инвестиционного процесса, связанной с вводом новых ОПФ. Коэффициент же капиталовложений отражает (оценивает) инвестиционную активность за анализируемый (текущий) период.

Коэффициент роста капиталовложений (Тр ) — характеризует динамику инвестиций. Его рост (падение) показывает увеличение (снижение) инвестиционной активности предприятия во времени. Он определяется следующим соотношением:

где КВп — капиталовложения в анализируемом периоде;

КВп_х — капиталовложения в периоде, предшествующем анализируемому.

Коэффициент реализации капиталовложений (К т) — характеризует, в какой мере они обеспечивают ввод объектов в эксплуатацию, прирост ОПФ. Исчисляется по формуле

где стоимость новых введенных в действие ОПФ.

Коэффициент воспроизводства (КВ0СП) — характеризует интенсивность воспроизводства основного капитала предприятия и определяется по формуле:

где А — начисленная за анализируемый период амортизация.

Таким образом, с помощью коэффициента воспроизводства устанавливается тип воспроизводства ОПФ на предприятии. Как известно, воспроизводство ОПФ может быть простым и расширенным. Если коэффициент воспроизводства равен единице КВОСп = 1)» то имеет место процесс простого воспроизводства ОПФ. Если коэффициент больше единицы (Квосп > 1) — происходит процесс расширенного воспроизводства ОПФ; а если меньше единицы (Квосп

где АП — годовой прирост чистой прибыли, полученной предприятием за определенный период за счет реализации капиталовложений;

А( — амортизационные отчисления за период t. 5.

Срок окупаемости инвестиционного капитала (ТИК) — характеризует средний период окупаемости инвестиционного капитала:

Источники: http://be5.biz/ekonomika1/r2009/2710.htm, http://moluch.ru/conf/econ/archive/220/11822/, http://uchebnik.online/investirovanie-biznes-besplatno/osobennosti-investirovaniya-promyishlennyih-23081.html

Источник: invest-4you.ru