Инвестиции в условиях глобализации рынков

Глава 2. Международное инвестиционное право

2.1. Особенности правового регулирования международных экономических отношений (МЭО)

2.1.1. Международные инвестиции в условиях глобализации: благоприятные возможности и риски

Расширение международного инвестиционного сотрудничества является ведущей тенденцией в современной системе международных экономических отношений. Более того, поток международных инвестиций приобрел большее значение в глобализационных процессах мировой экономики, чем международная торговля товарами и услугами. На рубеже XX и XXI вв. суммарный объем инвестиционного оборота превзошел последние. Сегодня практически в мире нет стран, которые не участвовали бы в международной инвестиционной кооперации. Даже такие государства, как Куба, Северная Корея, пытаются в последние годы привлечь иностранные инвестиции.

Современные тенденции на мировом рынке в целом и в национальных экономиках в частности свидетельствуют о несомненном интересе развивающихся стран и стран переходной экономики к более широкому привлечению иностранного капитала. Это особенно характерно для России и других стран СНГ в связи с их активным участием в мировом экономическом процессе и членством в ведущих международных экономических организациях. Они, обладая широкими природными ресурсами и рабочей силой, постепенно ощущают недостаток в капиталах, новых технологиях, ноу-хау, которыми в избытке обладают индустриальные государства. Очевидно, что устойчивое развитие первых трудно представить без активного вовлечения в мировой экономический процесс и эффективного использования благоприятных в преимуществе прямых иностранных инвестиций.

Транснациональные связи между государственными реципиентами и зарубежными частными инвесторами способствуют более выгодному освоению полезных ископаемых, что выгодно как первым, так и вторым. Как правило, заключая инвестиционные соглашения, иностранные инвесторы вводят в действие промышленные, сельскохозяйственные или коммерческие.

При этом между развитыми странами произошла существенная перегруппировка сил. До конца 90-х гг. XX в. государства Европейского союза были крупнейшим источником прямых инвестиций, главным образом обменивая капиталы между собой. В отличие от американских инвесторов они проявляли интерес к другим регионам — реципиентам капитала. Но в 1998-1999 гг. произошла заметная активизация европейского капитала как внутри ЕС, так и за его пределами, прежде всего на американском рынке. Во многом благодаря массированным инвестициям национальных фирм в экономику США Англия в 1998 г. впервые смогла опередить мирового лидера и выйти на первое место в качестве источника прямых иностранных инвестиций.

Структура мировых инвестиционных потоков объясняется тем, что от мирового финансового кризиса в наибольшей степени пострадали развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Большинство из них в конце 1990-х гг. пережили хозяйственный спад или в лучшем случае замедление экономического роста. В развитых странах нестабильность международных финансовых рынков меньше отразились на состоянии реального сектора.

Таким образом, преобладающая доля ввоза и вывоза прямых инвестиций по-прежнему будет приходиться, по мнению ведущих специалистов, на зону индустриального и постиндустриального ядра мировой экономики. В обозримом будущем основными сферами притяжения таких инвестиций останутся финансово-банковский сектор, сфера услуг, прежде всего информационная, фармацевтика, биотехнология, электронная промышленность, наука и техноемкое машиностроение. В менее развитых регионах мира сохранят свою привлекательность такие геостратегические отрасли, как нефте- и газодобыча, некоторые секторы зарождающегося машиностроения, а также отдельные подотрасли аграрно-промышленного комплекса [93].

Важное значение в международно-правовом регулировании иностранных инвестиций имеет дальнейшая либерализация международных экономических связей. Финансовые потрясения 1997-1998 гг. еще раз подтвердили эту истину. Дело в том, что эти события не переросли в серьезный экономический кризис мирового масштаба благодаря во многом приверженности правительств как пострадавших, так и остальных стран мирового сообщества принципам свободной торговли и обязательствам, взятыми на себя в рамках многосторонних соглашений под эгидой ГATT/ВТО. Если бы некоторые крупные государства поддались соблазну защитить свои внутренние рынки от наплыва подешевевших товаров из стран, валюты которых в 1997 и 1998 гг. сильно девальвировались, цепная реакция протекционизма могла бы, как в 20-х гг. XX в., охватить большую часть мирового рыночного пространства. В том, что этого не произошло, несомненная заслуга сложившихся к 1990-м гг. правил поведения государств на мировой арене и ВТО как мирового института, обеспечивающего их соблюдение [94]. Следует признать, что некоторые государства вынуждены были использовать защитные меры, но не выходя в основном за пределы положений ГАТТ/ВТО. И все же опасность рецидива протекционистских тенденций сохраняется.

Суммарный приток прямых иностранных инвестиций в страны-реципиенты достиг на рубеже XX и XXI вв. почти 700 млрд. долл. США против 28 млрд. долл. в 1975 г. По темпам роста трансграничное движение инвестиционных ресурсов в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ) далеко оторвалось от соответствующих показателей, характеризующих в масштабах всего мирового хозяйства динамику ВВП, промышленного производства, международной торговли [95].

Что касается России, то на фоне глобальных мировых масштабов в привлечении и использовании иностранных инвестиций в последней четверти XX в. наша страна занимала очень скромную позицию [96].

В свете вышеизложенного абсолютно бездоказательными представляются высказывания отдельных политических лидеров левого толка о засилии иностранного капитала в России. Кстати, боязнь иностранных капиталов в России является не новой. Не случайно еще Д.И. Менделеев в свое время призывал российскую власть и деловых людей не бояться прихода иностранного капитала, рассматривая это как очень полезное явление для развития страны.

Незначительные масштабы привлечения иностранных инвестиций в экономику России обусловлены общим неблагоприятным инвестиционным климатом — политическая нестабильность, затянувшийся кризис, незавершенность процесса перестройки экономики, коррупция и т.д. Не последнюю роль здесь играют и сложные проблемы в правовом регулировании иностранных инвестиций в России, в частности определенное несоответствие отечественного инвестиционного законодательства международно-правовым нормам, что также является целью нашего исследования.

Развитие инвестиционных процессов в условиях глобализации

В настоящее время глобализация характеризуется системной интеграцией мировых рынков и региональных экономик, всех сфер человеческой деятельности, в результате чего наблюдается ускоренный экономический прирост, учащение внедрения современных технологий и методов управления.

При этом изменения, вызываемые процессами интеграции экономик, носят глубокий характер, затрагивают все сферы деятельности человека, ставят задачу приведения к соответствию социальных параметров развития общества, совершенствования его политической структуры, технологий макроэкономического управления.

С формированием международного инвестиционного сотрудничества, в условиях глобального воспроизводственного процесса все большее число стран и их ресурсов вовлекаются в единую систему организационно и технологически увязанного мирового производства. Происходят интеграционные процессы, выравнивающие условия для экономической дея-

тельности и устраняющие национальные барьеры для субъектов хозяйствования на мировых рынках на основе развития свободной торговли, международных валютных, фондовых и кредитных рынков, валютно-финансовой интеграции. Экономическая интеграция обеспечивает взаимодействие национальных экономик в целях решения совместных экономических проблем.

В этих условиях экономические системы отдельных стран становятся все более открытыми, а капиталы, товары, рабочая сила, знания, технологии и финансовые ресурсы все более свободно перемещаются через границы. Следовательно, глобальный воспроизводственный процесс оказывает все большее воздействие на движение ресурсов, в том числе инвестиционных в разных регионах и стран мира.

В условиях глобализации инвестиции реализуются через инвестиционную сферу, которая представляет собой совокупность участников инвестиционных процессов, их экономических отношений и интересов, реализуемых в ходе привлечения и использования различных видов инвестиционных ресурсов.

Инвестиционная сфера функционирует в рамках целостной экономической системы, являясь ее составной частью, и регулируется общими рыночными законами (законом спроса и предложения, законом денежного обращения, законом конкуренции, законом экономического равновесия и т.д.), а так же законодательными актами, устанавливаемыми государством.

Тенденции глобализации связаны с потребностями экономики, но объективно они предопределены развитием технологий. Развитие науки и техники предопределяет изменение в технологии производства, преобразовании производительных сил и, как следствие обеспечивает существенный рост производительности труда. Поэтому технологической базой современного общества являются научно-технический прогресс и развитие инновационных и инвестиционных процессов, обеспечивающих массовое использование новых научных достижений.

Одним из «эффектов» глобализации является то, что часть процессов в экономике выходит за пределы контроля государства, в части налогообложения транснациональных корпораций, активы которых более мобильны. Кроме того, конкуренция развивающихся стран за иностранные инвестиции ведет к снижению требований к размещению бизнеса ТНК с точки зрения экологических стандартов и, соответственно, к увеличению загрязнения окружающей среды в отдельных странах.

Приоритет новых источников экономического роста требует нестандартных подходов к разработке стратегии формирования новой идеологии инвестиционного процесса. Вместе с тем, действенный механизм управления инвестиционной деятельностью в условиях происходящих глобализационных процессов еще не достаточно разработан. Роль государства в современном мире возрастает независимо от модели контроля над экономическими процессами. Только в этом случае можно рассчитывать на значительный прирост инвестиций в реальный сектор экономики, что в условиях глобализации равнозначно подержанию необходимого уровня конкурентоспособности отечественной экономики.

Я. Ю. Никифорова Тюменский государственный университет (Тюмень)

Инвестиционная деятельность на фоне глобализации

Важнейший фактор, влияющий на инвестици — онные процессы,— международное разделение труда. В современных условиях под влиянием информационной революции в индустриаль — но развитых странах создаются новые воспро — изводственные потребности. И в долгосрочном аспекте для промышленно развитых стран эко — номически выгодно, чтобы остальной мир был более эффективно интегрирован в их экономи — ческую систему.

Теория «взаимозависимости», возникнув в первой половине 1970 г. , чрезвычайно быстро стала официальной доктриной ряда государств. Главная ее идея состояла в том, что будущее эко- номики нераздельно взаимосвязано и в дальней — шем развитии они должны исходить не из конф- ронтации, а из общности интересов [1].

Данная концепция легла в основу конкретных планов модернизации, предложенных западны — ми теоретиками международного разделения труда, в числе которых такие экономисты, как Г. Хаберлер (США), Дж. Ахмад (Канада), Я. Тин- берген (Голландия) и многие другие. Но дело не только в концепциях. Имеются объективные ос — новы для усиления взаимозависимости стран и регионов мира. Одна из характерных черт сов — ременной эпохи — углубление международного разделения труда под воздействием научно-тех- нической революции, способствующей усилению специализации и кооперированию производства. Этот процесс объективно способствует росту вза — имозависимости различных частей мирового хо — зяйства.

Если анализировать современное размещение производства в масштабах всего мирового хо — зяйства, нетрудно обнаружить тенденцию к со — средоточению в развитых странах наукоемких и капиталоемких производств при одновременном перемещении в прочие страны материалоемких, трудоемких, энергоемких и «грязных» отраслей промышленности.

Углубление международного разделения тру — да следует, по-видимому, рассматривать в том аспекте, что сейчас переворот в науке и технике происходит главным образом в индустриально развитых государствах, а следовательно, взаи — мозависимость национальных экономик имеет асимметричный характер.

Складывается сл ед у ю щ а я ц е п оч к а, с в о е г о р од а « п р и в од н о й р е м е н ь » и з м е н е н и й в р а з — д ел е н и и т р уд а : о т р а с л е в ы е и з м е н е н и я в эко — номике развитых стран под воздействием ин — ф о р м а ц и о н н о й р е в ол ю ц и и — изменение места отдельных стран в международном разделении труда в зависимости от степени развития или внедрения информационных и коммуникационных технологий — структурные сдвиги в экономике менее развитых стран. В связи с этим все боль — шее значение приобретает такая новая форма экономической зависимости, как зависимость от импорта научных знаний в самых разнооб — разных формах.

Одна из характерных черт совре — менной эпохи — углубление между — народного разделения труда под воздействием научно-технической революции, способствующей усиле — нию специализации и кооперирова — нию производства

Традиционно сложившаяся система междуна — родных отношений трансформируется в эконо — мико-информационную модель нового хозяйс — твенного миропорядка в виде неоэкономики.

Неоэкономика — это экономика, в развитии которой значимую роль играет информационный фактор как возможность привлечения и обработ — ки очень крупных массивов информации, ее опе — ративного распространения по сети. В результате этого в управлении бизнесом происходит глубин — ная трансформация, вызванная преобразованием производственного менеджмента в информацион — но-инновационный [2, с. 2–5].

качественно новое состояние мирохозяйственных связей

Другим фактором, влияющим на направления и характер инвестиционной деятельности, являет — ся глобализация. В целях нашего анализа из всей совокупности черт глобализации выделим два взаимозависимых аспекта: глобализацию рынков (капитала, трудовых ресурсов, товаров и услуг) и глобализацию экономических форм (укрупнение организационных структур экономики, формиро — вание глобальных мегасубъектов, мегаоператоров).

Совокупность этих процессов является сущност — ной характеристикой глобализационных тенден- ций и представляет собой этап экономической глобализации, которая постепенно приобретала современные формы проявления: информацион — но-коммуникационную и финансовую.

В качестве объективных предпосылок глобали — зации как современного этапа интернационализа — ции мирового хозяйства выступают:

• материально-технические условия — инно — вационные информационно-коммуникационные технологии;

• организационно-экономические условия — углубление процесса общественного разделения труда, дифференцированной специализации стран на производстве товаров и услуг с превали — рованием определенных конкурентных преиму — ществ, что обусловливает расширение масштабов мировой торговли и других процессов междуна — родного обмена;

• социально-экономические условия — повы — шение степени открытости национальных эконо — мик на основе растущей идентичности либерали — зующихся рыночных режимов;

• виртуально-экономические условия — фор — мирование и развитие единого виртуального фи — нансово-экономического пространства;

• институционально-экономические усло — вия — переход от установления правил и норм поведения экономических агентов законодатель — ством стран к их стандартизации на основе меж — дународных многосторонних соглашений либо нормативных актов международных институтов.

Наряду с макро-, микроэкономикой существу — ет мегаэкономика, представляемая гигантскими многоуровневыми финансово-промышленными холдингами, которые играют в руководстве эконо — микой гораздо большую роль, чем национальные государства. Более того, прежняя структура, при которой транснациональные компании (ТНК) мо — нополизировали национальные рынки, сменяется новой, когда несколько корпораций захватывают значительную долю специализированных глобаль — ных рынков.

В этой связи как отражение практических ре — алий ряд исследователей выделяют так называе — мую мезоэкономику как совокупность интегри — рованных звеньев экономики, в которых страте — гическое управление и координация воспроиз — водственных процессов осуществляются с целью снижения трансакционных издержек крупными корпоративными и договорными структурами [3, с. 2]. В рыночной экономике эти структуры пред — ставлены прежде всего негосударственными и государственно-частными холдингами (концер — нами, конгломератами) и другими ассоциациями (консорциумами, картелями, альянсами, союзами).

Организационно-экономические отношения между фирмами и предприятиями в рамках мезо- структуры включают отношения собственности (приобретение контрольного или блокирующего пакета акций), траста (управление активами по доверенности), субподряда (контрактные отноше — ния), технологические (предоставление лицензий и ноу-хау), финансовые (займы, инвестиции, аван — сы) и договорные отношения и т. д.

Для осуществления глобального регулирования необходимы организованные с этой целью мегаре — гуляторы, которыми являются организации, пря — мо связанные с глобализацией: Международный валютный фонд, Всемирный банк, Организация экономического сотрудничества и развития, Все — мирная торговая организация. Глобализация про — исходит теперь не только стихийно и не только по воле и согласно интересам США, ЕС, но и крупней- ших ТНК, влиятельной международной финан — сово-экономической бюрократии, чьи решения все чаще становятся уже не только де-факто, но и юридически обязательными для суверенных госу — дарств. Прежняя структура, при которой ТНК мо — нополизировали национальные рынки, сменяется новой, когда несколько корпораций захватывают значительную долю специализированных глобаль — ных рынков.

Традиционно сложившаяся систе — ма международных отношений трансформируется в экономико — информационную модель нового хозяйственного миропорядка в виде неоэкономики

Современный мировой рынок, мирохозяйс — твенные отношения и институты уже нельзя оп — ределить как простое продолжение национальных хозяйственных систем, совокупность взаимосвя — занных национальных хозяйств. Сегодня мировая экономика представляет собой особую систему, имеющую специфические институты и реализу-

ющую функции, свидетельствующие о качествен — ном изменении мирового хозяйства.

С некоторым основанием сущность глобали — зации можно определить как единство процессов, соединяющих и разделяющих, универсализирую — щих и различающих.

Вследствие указанных процессов складывают — ся трансграничные группы интересов, возникают межрегиональные сети связей. Примером таких трансграничных связей в Западной Европе могут служить отношения, объединяющие фактически в единый регион индустриальные центры северо — восточной Франции, южной части Германии и се — вера Италии. В России это Дальний Восток, южные границы Сибирского федерального округа и север — ные провинции Китая и Монголии.

В целом можно сделать вывод, что в условиях глобализации мировой экономики механизм регу — лирования мирохозяйственных связей развивается, с одной стороны, по линии усиления монопольно регулирующих сил, с другой — по линии усиле — ния государства в регулировании национальной и внешней торговли, с третьей — по линии усиления межгосударственного регулирования со стороны международных торговых организаций и финансов.

Таким образом, можно сделать вывод, что ми — ровое хозяйство, пройдя долгий период формиро- вания, вступило в период перехода к новому ка — честву мирохозяйственных связей, что не могло не отложить отпечаток на мировые инвестиционные процессы.

современные мотивы инвестирования предпринимателей

Так как процесс инвестирования принял междуна — родный характер, то, на наш взгляд, следует выде — лить новые мотивы кейнсианской «склонности к инвестированию».

С учетом международного характера инвести — рования можно обозначить его мотивы.

На уровне фирмы под инвестированием подра — зумевается получение дохода. Этот мотив остается неизменным при любых условиях. Однако можно выделить и другие специфические аспекты инвес — тирования. Так, существенной причиной инвести — рования является пассионарный характер взаимо — действий, имеющих предпринимательскую форму и реализуемых в инвестиционной политике госу — дарства и/или отдельных его представителей, т. е. в первую очередь пассионарный характер предпри — нимательства или страсть к предпринимательству.

При этом для международных инвестиций также важно, что один этнос с одной моделью поведения совершает шаг доверия и желания обмена с другим этносом.

С т р а с т ь п р е д п р и н и м а т е л я, п о м н е н и ю Й. Шумпетера, австрийского и американского экономиста (1883–1950), реализуется в новатор — ском, рисковом характере действий на эконо — мическом поле. А в действиях предпринимателя согласно М. Веберу немецкому социологу, фило — софу, политологу и экономисту (1864–1920), эта страсть становится самоотверженным служением делу, своего рода трудоголизмом ради иррацио — нальных с традиционной позиции идеалов, осоз — наваемых или просто ощущаемых субъектом как призвание.

Утверждение о пассионарности предприни — мательства высвобождает данное явление от су — губо капиталистического контекста и позволяет придать ему характер вариации пассионарности вообще. Пассионарий в социальном плане может стать мигрантом (и тогда возникает явление мас — совой миграции) или лидером общественных сил (и тогда мы сталкиваемся с революционными про — цессами).

На микроуровне сущностной основой инвести — ционной деятельности становятся индивидуаль — ные качества инвестора, влияющие на принятие инвестиционного решения, которые выступают как комплекс психологических, социальных и био — логических индивидуальных спецификаций.

Что же касается макроуровня, то на нем особен — ности инвестиционной деятельности связаны с выражением открытости—закрытости этноса. При этом указанное взаимодействие микро — и макроу- ровней очевидно на примерах, где на макроуровне (государственная инвестиционная политика, инс — трументы государственного регулирования рынка) инвестирование не поддерживалось, однако ак — тивность предпринимателей микроуровня значи — тельным образом изменила эту ситуацию (Китай, СССР, Финляндия и пр.).

современные мотивы инвестирования домашних хозяйств Особенности инвестиционной деятельности по — являются как результат взаимовлияния агентов различных уровней экономической системы, та — ких как семьи в качестве потребителя и инвесто- ра, национальной экономики, государства, а также мирового хозяйства в целом.

С позиции анализа инвестиционных решений семьи важно, что она накапливает финансовые ресурсы своими депозитами, долгами, заложен — ным имуществом и невиданным ростом цены земли, на которой она селится. В результате уве — личиваются активы и обороты банковской сис — темы, ипотечных и коммерческих банков, стра- ховых и пенсионных фондов, главных инвес — торов в экономику эпохи научно-технической революции.

В итоге в развитых странах мы видим взаи — модействие макро- и микроуровней в формиро — вании инвестиционной деятельности в рамках экономической системы, в которой характер этого взаимодействия становится все более за — висимым от микроэлементов. Поэтому, на наш взгляд, целесообразно построение системы ин — вестиционных отношений с учетом значимости микроэкономического уровня и семьи как ин — вестора.

Важно главное: инвестиции микроэлементов (семей) в макросистему, то есть в национальную экономику, принципиальны для развития, а в ряде стран и для создания рыночной экономики, пос — кольку они меняют главный маршрут движения огромных денежных масс. В обществе, где семьи как инвесторы еще мало развиты, основная масса денег движется внутри замкнутого треугольника: государство — производители — банки — госу — дарство (исполняя госбюджет, оплачивая собран — ный урожай, военную технику, образуя капиталы и прибыли, собирая налоги и т. д.). То, что при этом выплачивается семьям, является вторичным, не — определяющим, лишь отвлекающим деньги от их основного движения.

Напротив, чем больше семья перемещается в центр денежных потоков, тем более разрывается переплетение промышленных и банковских гига — нтов друг с другом и государством. Производителю теперь, чтобы получить прибыль, нужно не просто получить «бесплатные деньги» в форме государс — твенных дотаций или дешевый кредит от дружес — твенного банка, а заработать их качественным то — варом у гражданина и его семьи.

Если в первой системе движения денежных по — токов семья занимает место «бедного родствен- ника» и финансируется по остаточному принципу государством, корпорациями и банками, то во вто — рой системе она уже:

1) главный налогоплательщик и получатель средств из бюджета;

2) главная статья расходов на производстве, главный потребитель товаров корпораций и главный инвестор;

3) главный источник новой добавленной сто — имости, развития и укрепления всей эконо — мики; главный собственник депозитов бан — ков и получатель массового кредита, созда — ющего новые, работающие деньги и рабочие места1.

успешный зарубежный опыт регулирования инвестиционной деятельности: бизнес плюс государство

Модель «государство + ТНК» — сочетание госу — дарственной политики, ориентированной на национальные интересы, и политики ТНК с кон — центрацией на специализации с учетом междуна- родного разделения труда — успешно работает в Финляндии.

Так, за последние 50 лет Финляндия, являю — щаяся европейской периферией и позже других осуществившая техническую революцию, про — шла путь от аграрной до промышленно развитой страны, и вступила в XXI в. во второй десятке на — иболее богатых стран мира (в 2004 г. показатель валового национального дохода на душу насе — ления составил 30 486 долл. США — 14-е место среди стран ОЭСР по данным сайта w w w. oecd. org). «Финское экономическое чудо» выража — ется, в частности, в том, что в отдельные годы темпы роста ВВП достигали 5–6 %, при средних по ОЭСР 3 %.

Та к и е в ы со к и е п о к а з а т ел и о б щ е г о э ко н о — мического развития являются результатом ак — тивного использования стратегии управления инвестиционной деятельностью, опирающейся на преимущества международного разделения труда. Малые размеры внутреннего рынка и ог — раниченность национальных ресурсов обуслови — ли своеобразный путь экономического развития страны — специализацию на производстве огра — ниченного круга товаров для внешнего рынка.

1 В частности, следует отметить, что в Российской Федерации население, по всей видимости, переходит к сберегательной мо — дели поведения, о чем свидетельствует увеличение темпов рос — та вкладов: в январе — марте объем депозитов граждан в бан — ках увеличился на 3,4%, в то время как за тот же период 2012 г.— лишь на 1 %. URL: http://news. mail. ru/economics/12694141/? frommail=1.

Хотя ее значение в мировой экономике невелико, Финляндия удерживает существенные позиции в производстве и экспорте некоторых видов про — мышленной продукции, прежде всего мобильных телефонов (компания Nokia), бумаги и картона.

Лицо современной Финляндии определяют сфера услуг (67 % ВВП) и промышленность (30 % ВВП); на сельское и лесное хозяйство приходится около 3% ВВП.

Отдельно стоит отметить, что лесобумажная промышленность (включая полиграфическую) со- храняет важное положение в экономике Финлян — дии на уровне 23 % ВВП. В ней превалирует цел — люлозно-бумажная промышленность — 13%; доля деревообработки — 4 и полиграфии — около 6 %. Почти 90 % произведенной бумаги и от 54 до 90% изделий из дерева экспортируются. 3/4 доходов от экспорта бумаги приходится на высокосортную офисную и типографскую бумагу. Вокруг лесобу- мажной промышленности сформировался целый индустриальный комплекс, включающий как не — посредственно производство целлюлозы, бумаги, картона и продукции деревообработки, так и об — служивающие и вспомогательные отрасли. Это лесозаготовка, лесохимия, производство машин и оборудования, консалтинг, научные исследования и разработки, логистика, маркетинг, энергетика, а также производство упаковки, полиграфия, опто — вая торговля, строительство.

Вообще финская промышленность с течением времени все более ориентируется на производс- тво высококачественной специализированной продукции на основе интенсивных инновацион — ных разработок, отодвигая на второй план при- родно-сырьевые факторы международной специ — ализации.

Рост экономики Финляндии начался в послево — енные годы. При этом государственная политика следовала принципам сохранения национальной собственности. Законы 1919 и 1939 гг. ограничи — вали иностранные инвестиции в стране вплоть до начала 1990-х гг. Для относительно слабых фин — ских компаний важно было укрепиться в рамках национальной хозяйственной территории, разме — щая здесь новые мощности. В быстро развиваю — щейся экономике капиталы находили прибыльное приложение

Основной формой внешнеэкономической эк — спансии финских концернов был экспорт специа — лизированной продукции. Повышению ее ценовой конкурентоспособности содействовала политика

девальваций. Расширение географии экспорта стимулировалось созданием зарубежной сети до — черних обществ по сбыту и маркетингу.

Процесс относительного сокращения про — мышленности и расширения сферы услуг начался в Финляндии только в 1980-е гг. Заключительную точку в этом процессе поставил самый разруши — тельный за всю историю страны экономический кризис начала 1990-х гг., когда на фоне развала клиринговой торговли с СССР и стагнации запад — ных рынков разорились целые отрасли, ориен- тировавшиеся ранее на советский рынок, и доля промышленности в ВВП упала ниже уровня других индустриально развитых стран.

В этот период в финской промышленности прошла волна структурной рационализации, ко — торая ознаменовалась отходом ведущих лесобу — мажных и машиностроительных концернов от диверсифицированных структур и сосредоточе — нием ресурсов на выбранных ключевых направ- лениях. Некоторые из «ненужных» звеньев пере — шли к иностранцам, чему способствовали изме — нения, внесенные в законодательство и касающи — еся иностранной собственности. Для достижения прибыльных объемов оборота при узкой специа — лизации финским концернам потребовалось уже завоевание значительной доли мирового рынка, что дало мощный импульс росту инвестиций в за — рубежные производственные активы.

Со второй половины 1990-х гг. Финляндия реиндустриализировалась благодаря мощному росту новых для нее электротехнической и элек — тронной отраслей, продукция которых представ — ляла наиболее быстро развивающийся сегмент мирового рынка. Лидер отрасли — компания Nokia в период расцвета клиринга в двусторон — ней торговле была известна на российском рынке как многоотраслевой концерн, производивший переносные радиотелефоны, бытовую электро — нику, электрокабель, резиновые сапоги, туалет — ную бумагу. Сосредоточив ресурсы на развитии телекоммуникационного сектора и избавившись от непрофильных производств, Nokia выросла в крупнейшую национальную компанию, которая во второй половине 1990-х гг. обеспечивала 1,5 % прироста ВВП Финляндии.

Феномен Nokia, укрепление международной конкурентоспособности экономики, последовав — шее за девальвацией финляндской марки и при — нятием мер, необходимых для вхождения Фин — ляндии в Европейскую валютную систему сразу

после ее присоединения к ЕС в 1995 г., стали важ — нейшими факторами «экономического чуда».

Мощный хозяйственный подъем Финляндии и мировой экономики способствовал быстрому рос — ту зарубежных инвестиций: за 1995–2000 гг. они увеличились в пять раз. В этом процессе домини — ровали ведущие концерны во главе с Nokia, достиг — шие высокого уровня интернационализации. Это позволило им заметно повысить уровень рыноч — ной капитализации и войти в элиту европейского бизнеса.

По данным Института исследований финской экономики, если в 1980-е гг. зарубежные инвес- тиции скорее дополняли, нежели замещали внут — ренние, то в 1990-е гг. зарубежное производство стало в определенной степени замещать экспорт: иностранные филиалы начали конкурировать с материнскими предприятиями за экспорт в третьи страны. В 1998 г. производство на дочерних пред — приятиях финских компаний впервые превысило объем национального экспорта. Начиная с 2000 г. ежегодный объем зарубежных инвестиций фин — ских компаний превышает объем их внутренних инвестиций в промышленность, которые остаются приблизительно на том же уровне.

Данный пример эффективного управления инвестиционной деятельностью в Финляндии свидетельствует о следующих факторах успеха: наличие государственной инвестиционной по — литики, раскрытие потенциала национального бизнеса, использование сильных сторон ресур — сного потенциала страны с точки зрения миро — хозяйственных связей, взаимопроникновение внутреннего и внешнего рынка («открытость» экономических границ). Именно эти принципы, на наш взгляд, наиболее эффективны как для мирового хозяйства в целом, так и для эконо — мик отдельных стран и должны лежать в основе эффективного управления инвестиционной де — ятельностью.

Материал взят из: Международный научно-практический журнал Экономика. налоги. Право 3/2013

Источники: http://netprava.ru/ek/b32/3_1_1.htm, http://arbir.ru/articles/a_3161.htm, http://studik.net/investicionnaya-deyatelnost-na-fone-globalizacii/

Источник: invest-4you.ru