Понятие инвестиций , инноваций и капитальных вложений. Классификация инвестиций.
Инвестиции, инновации, капитальные вложения и оценка их эффективности
1. Понятие об инвестициях, инновациях и капитальных вложениях. Классификация инвестиций
2. Инвестиционный проект, его участники. Жизненный цикл проекта. Этапы оценки инвестиционного проекта.
3. Понятие эффекта, эффективности. Виды экономической эффективности инвестиционного проекта.
4. Учет фактора времени, коэффициент дисконтирования, чистая дисконтированная стоимость, срок окупаемости при оценке инвестиционных проектов
5. Общая и сравнительная эффективность инвестиций .
6. Инвестиционная политика железнодорожной транспортной компании (на примере ОАО «РЖД»).
Понятие инвестиций , инноваций и капитальных вложений. Классификация инвестиций.
Правовые и экономические основы инвестиционной деятельности определены федеральным законом № 39Фз от 25.02.99 ( с изм. и доп. от 02.01.2000 № 22-ФЗ) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
Под инвестиционной деятельностью понимается вложение средств и осуществление практических действий с целью получить прибыль и (или) достичь иного полезного эффекта.
Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) иного полезного эффекта.
Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др. затраты.
Экономическая сущность инвестиций может быть глубоко раскрыта при группировке многочисленных видов инвестиций по различным классификационным признакам.
Классификация инвестиций
1) по формам собственности – государственные, частные смешанные
2) по субъектам инвестирования – государство, частные лица (физические), юридические лица (организации)
3) по конечным целям: получение прибыли, регулирование экономики, другие положительные эффекты
4) по сферам рынка: фондовый (финансовый), реальные ( рынок средств производства)- капитальные вложения
5) по источника инвестиций: собственные, заемные , привлеченные.
Инновационные инвестиции – реальные инвестиции, направленные на появление и реализацию инноваций (Инновация – innovation — нововведение )
Под инновациями понимается система технических, технологических или организационных новшеств, доведенная до стадии практического использования и обеспечивающая коммерческую эффективность в условиях рыночной экономики.
Инвестиции реализуются в ходе выполнения инвестиционных проектов.
- Инвестиционный проект, его участники. Жизненный цикл проекта. Этапы оценки инвестиционного проекта.
Для подготовки дорогами-филиалами ОАО «РЖД» документов на отраслевой инвестиционный конкурс, разработки бизнес-плана, проведения различных мероприятий на дороге, формирования материалов для участия в торгах-подрядах, поиска эффективных источников инвестирования проектов и решения множества других задач, связанных с инвестиционной деятельностью ж.д.т. необходимо проводить расчеты по оценке экономической эффективности инвестиционных проектов.
Инвестиционные проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в т.ч. необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденная в установленном порядке стандартами (нормами) и правилами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Эти расчеты осуществляются в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке инвестиционных проектов на ж.д.т., приложение к указанию МПС России от 31.08.98 №В-1024у.
Оценка инвестиций – система показателей, критериев и методов оценки в процессе разработки и реализации инвестиционного проекта.
Оценка инвестиционного проекта используется:
- организация – участник инвестиционного проекта
- разработчики инвестиционного проекта
- организации управления федерального, регионального или местного уровня.
- определить реализуемость и эффективность
- обосновать участие в нем различных инвесторов
- провести экспертизу проекта государством отраслью
- расчет показателей эффективности проекта в целом. Цель – агрегированная экономическая оценка проектных решений и создание условий для поиска инвесторов. Определяется потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и его реализации, а также поисков источников финансирования.
- выработка схемы финансирования. Цель: уточнить состав участников и определить финансовую реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из участников.
Жизненный цикл инвестиционного проекта – это период времени между началом осуществления ИП и его ликвидации.
Инвестиционный цикл делится на фазы:
· прединвестиционная – от предварительного исследования до окончательного принятия решения о принятии ИП;
· инвестиционная фаза – включает проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительные работы и т.п.
· операционная (производственная) – стадия хозяйственной деятельности организации (объекта инвестирования);
· ликвидационная – ликвидация последствий реализации ИП.
Прединвестицонная фаза включает в себя инвестиционный замысел, который выражается в Декларации о намерениях. Она отражает общую характеристику отрасли или организации, цели и задачи, характеристика объекта, обеспечение ресурсами, текущее состояние и прогноз рынка продукции, структуру управления проектами, оценка эффективности ИП.
В прединвестиционую фазу входит обоснование ИП, оценка жизнеспособности проекта. Оценка жизнеспособности ИП оценивается с точки зрения стоимости реализации, срока реализации, его доходности. Завершающим этапом прединвестиционной фазы является ТЭО – технико-экономическое обоснование – комплект расчетных документов, отражающих исходные данные по ИП, основные технические, технологические, расчетно-сметные, оценочные, конструктивные, природоохранные решения, на основе которых может быть определена эффективность и социальная значимость проекта.
- Понятие эффекта, эффективности. Виды экономической эффективности инвестиционного проекта.
Эффект — (от лат. — effectus) результат, следствие каких-либо
действий, причин и .т.п.
— достигаемый результат в его материальном, денежном,
(Современный экономический словарь. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.)
Эффективность – это соотношение между получаемыми результатами
и вызвавшими эти результаты затратами
Макроэкономическая эффективность определяется темпами роста общественного производства, численно оценивается с помощью макроэкономических показателей системы национальных счетов.
Микроэкономическая эффективность характеризуется общей и сравнительной эффективностью. Общая эффективность отражает меру рациональности использования общей суммы производственных ресурсов, сравнительная эффективность – экономические преимущества одного варианта управленческого решения перед другим. При этом показатели сравнительной эффективности оценивают меру рациональности использования дополнительных ресурсов (разность между вариантами решения поставленной задачи).
Эффективность может быть общественной и коммерческой.
Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления проекта в целом. В этом виде эффективности учитываются непосредственные затраты и результаты, сопутствующие и сопряженные затраты.
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего проект, предполагающего, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.
Реализация инвестиционного проекта нередко затрагивает интересы структур более высокого уровня по отношению к непосредственным участникам проекта. В связи с этим рекомендуется оценивать:
– региональную эффективность с точки зрения субъектов Российской Федерации, административно-территориальных структур;
– отраслевую эффективность с точки зрения отраслей экономики, объединений, предприятий, холдинговых структур и финансово-промышленных групп.
Расчет ведется по сумме денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. В денежных потоках не учитываются взаиморасчеты внутри структур, но учитывается влияние реализации проекта на деятельность самой структуры и входящих в нее других предприятий, не участвующих в проекте.
Показатели региональной эффективности отражают результаты и затраты проекта с позиции определенного района с учетом влияния на предприятия региона, социальную и экологическую обстановку в регионе, доходы и расходы регионального бюджета.
Если в качестве региона рассматривается страна в целом, эти показатели характеризуют народнохозяйственную эффективность. Расчет ведется аналогично расчету общественной эффективности, но при этом:
– дополнительный эффект в смежных отраслях, а также социальные и экологические эффекты учитываются только в рамках данного региона;
– учитываются изменения доходов и расходов других предприятий и населения региона;
– в денежных потоках учитываются поступления из внешней среды и платежи во внешнюю среду, возникающие в связи с реализацией проекта.
При расчете отраслевой эффективности проекта рекомендуется учитывать то обстоятельство, что предприятия–участники могут входить в состав более высокого уровня структур, например, отрасли или подотрасли; в совокупность предприятий, образующих единые технологические цепочки; финансово-промышленные группы, холдинги и т.д.
При расчете показателей отраслевой эффективности:
– учитывается влияние реализации проекта на деятельность других предприятий данной отрасли;
– не учитываются взаиморасчеты между входящими в отрасль предприятиями–участниками;
– не учитываются проценты за кредит, предоставляемый отраслевыми фондами предприятий;
– в составе затрат предприятий-участников не учитываются отчисления и дивиденды, выплачиваемые ими в отраслевые фонды.
Показатели отраслевой эффективности рассчитываются аналогично показателям эффективности участия предприятия в проекте.
Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проекта на поступления и расходы соответствующего федерального, регионального или местного бюджетов.
Основным показателем бюджетной эффективности является ч и с т ы й д и с к о н т и р о в а н н ы й д о х о д (ЧДД) бюджета. При наличии бюджетных оттоков возможно определение в н у т р е н н е й н о р м ы д о х о д н о с т и (ВНД) и и н д е к с а д о х о д н о с т и (ИД).
Тема 5. Инвестиции в инновационном процессе
Источники и формы инвестиций в инновации. Собственные средства предприятий как источники инвестиций: структура и особенности использования.
Привлеченные средства как источники инвестиций: структура и особенности использования.
Цена капитала как критерий принятия решения по инвестированию инновационной деятельности
Обоснование эффективности инновационного проекта. Экономические критерии эффективности инновационной деятельности.
Экономическая экспертиза инновационных проектов. Чувствительность и устойчивость инновационных проектов: понятие и методика оценки.
Литература: [2, 4, 6, 10, 11, 13, 14, 17, 18, 21].
Вопросы для самоконтроля:
1. Классификация источников инвестиций в инновации
2. Факторы инвестиционной привлекательности инновационных проектов
3. Экспертные методы принятия решений в инновационной деятельности
4. Показатели экономической эффективности инновационных проектов
5. Собственные средства инноватора, направляемые на инновационную деятельность: структура, особенности формирования и использования, характеристика
6. Привлеченные средства инноватора, направляемые на инновационную деятельность: структура, особенности, характеристика
7. Цена капитала, направляемого на инновационную деятельность
8. Оценка устойчивости и чувствительности инновационного проекта
Тема 6. Управление рисками в инновационной деятельности
Основные понятия управления рисками. Цели и задачи управления рисками.
Классификация и идентификация рисков. Риски инновационного проекта
Неопределенность и риски в инновационном процессе. Методы анализа неопределенности и риска. Основные факторы рисков.
Основные методы оценки рисков. Методы снижения риска в инновационной деятельности.
Литература: [4, 6, 8, 9, 10, 14, 20].
Вопросы для самоконтроля:
1. Риски в инновационной деятельности
2. Методы управления рисками
5. ТЕМАТИКА КУРСОВЫХ ПРОЕКТОВ И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
К ИХ ВЫПОЛНЕНИЮ
ОБЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ К КУРСОВОМУ ПРОЕКТИРОВАНИЮ
В соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования к обязательному минимуму содержания и уровню подготовки специалиста в области менеджмента, менеджер должен быть подготовлен к следующим видам деятельности:
Поэтому в данном курсовом проекте должны найти отражения знания, способности и навыки студента во всех областях профессиональной деятельности с учетом специализаций применительно к дисциплине «Инновационный менеджмент».
Объектом управления для инновационного менеджмента является нововведение, то есть прибыльное использование новшеств – новых технологий, видов продукции и услуг, новых ресурсов, новых рынков сбыта, новых организационно-технических и социально-экономических решений производственного, финансового, коммерческого, административного или иного характера.
К особенностям изучения дисциплины «Инновационный менеджмент» для студентов специальности «Менеджмент организации» — 080507 (небазовых специализаций) и специальности «Маркетинг» — 080111 относятся:
– в области предпринимательской деятельности основной областью теоретической подготовки и формирования практических навыков является инновационное предпринимательство как организация финансирования инновационных проектов, а также посредническая деятельность в инновационной сфере на всех этапах инновационного процесса, в том числе инвестиционно-инновационная деятельность;
– в области организационно-управленческой деятельности основной областью теоретической подготовки и формирования практических навыков является разработка организационного механизма и создание системы управления процессами создания, введения и распространения новшеств, организация контроля реализации финансируемых инновационных проектов или внутренних инноваций кредитных организаций;
– в области экономической деятельности основной областью теоретической подготовки и формирования практических навыков является разработка и обоснование планов и программ по развитию кредитных организаций, их объединений и финансово-промышленных групп (ФПГ) на базе инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности этих организаций;
– в области проектной деятельности основной областью теоретической подготовки и формирования практических навыков является разработка инновационных проектов, а также создание систем управления внутренними и внешними инновациями кредитных организаций;
– в области экспертно-аналитической деятельности основной областью теоретической подготовки и формирования практических навыков является экспертиза инновационных проектов, обоснование источников и форм их финансирования;
– в области исследовательской деятельности основной областью теоретической подготовки и формирования практических навыков является изучение рынков новшеств и инвестиций, конкурентоспособности коммерческих организаций, основных видов продукции и услуг, формирование системы показателей инновационности, анализ фактических значений показателей и разработка мероприятий по их улучшению.
Инновационная деятельность, как правило, связана с инвестициями, которые носят рисковый характер, поэтому учет и управление риском в инновационном процессе является необходимым условием проектно-аналитической работы в области инновационного менеджмента.
Курсовой проект должен нос творческий характер и раскрывать способности студента:
– генерировать идеи и предложения по использованию нововведений в реальной обстановке социально-экономической и политической жизни Российской Федерации (в коммерческих организациях, их объединениях и территориальных хозяйственных комплексах);
– формировать и использовать модели и методики для описания, качественного и количественного анализа и прогнозирования различных явлений;
– применять профессиональные методы сбора, хранения и обработки с использованием современной офисной технологии и средств оргтехники;
– правильно и логично оформлять в письменной форме и устной речи результаты своих исследований и проектных предложений и их отстаивать, приводя убедительные аргументы.
Базами курсового проектирования являются организации и учреждения, осуществляющие собственную (внутриорганизационную) инновационную деятельность, либо принимающие участие в инновационной деятельности других производственно-хозяйственных организаций (в качестве партнера, инвестора, гаранта, эксперта и др.).
В курсовом проекте исследуются инновационные аспекты деятельности организации, определяются и обосновываются направления ее инновационного развития.
Курсовой проект выполняется в одном из следующих направлений:
1. Исследование инновационных аспектов деятельности организации, определение и обоснование направлений ее инновационного развития.
2. Проект внутренней инновации, реализуемой организацией или подразделением фирмы.
3. Обоснование решения о поддержке или сопровождении (в полной мере или частично) инновационного проекта, реализуемого внешней организацией.
Инновации и инвестиции
Инновационная деятельность Фирмы
В современных условиях успешная деятельность предприятий невозможна без инноваций и инвестиций.
Инновации–это разработка и освоение производства новых или усовершенствованных продуктов, технологий и процессов.
Рыночные условия развития экономики постоянно выдвигают требования не только количественных, но и качественных преобразований. Эти преобразования можно осуществить, используя самую передовую технику, технологию, непрерывно развивая научно-исследовательскую базу в целях обеспечения высокого качества нововведений, для чего требуются значительные инвестиции. Инвестиции– это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, а также интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.
Различают технологические, продукт-инновации, процесс-инновации.
Под технологическимиинновациями подразумевается деятельность предприятия, связанная с разработкой и освоением новых технологических процессов.
Продукт-инновациявключает разработку и внедрение новых или усовершенствованных продуктов. При этом предприятие стремится к производству принципиально новой продукции, для которой предполагаемая область применения (или использования), функциональные характеристики, признаки, конструктивное выполнение, дополнительные услуги, а также состав применяемых материалов и компонентов новые или в значительной степени отличающиеся от ранее выпускавшейся продукции.
Такие инновации, как правило, основаны на принципиально новых технологиях или на сочетании новых применений действующих технологий.
Процесс-инновацияпредполагает разработку и освоение новых или значительное изменение существующего производственного процесса или их совокупность. Процесс-инновация может также представлять собой новые или усовершенствованные методы производства, уже реализованные в производственной практике других предприятий, и распространяемые улучшенные производственные методы, включающие применение нового, более современного производственного оборудования, новых методов организации путем технологического обмена (лицензии, ноу-хау, консультации и т.п.). Классификация инноваций представлена на рисунке 27.
В свою очередь инвестиции подразделяются на реальные (капиталообразующие) и финансовые.
Реальные (капиталообразующие) инвестиции– это средства, направляемые на увеличение основныхфондов и оборотного капитала в целях последующего получения конкретного результата (дохода). Другими словами, реальные инвестиции – это долгосрочные вложения средств в отраслиматериального производства.
Финансовые инвестиции–это долго- и краткосрочные вложения средств предприятия в ценные бумаги других предприятий, в процентные облигации государственных и местных займов, в уставные капиталы других предприятий, находящихся на территории страны или за ее пределами, а также предоставленные другим предприятиям займы.
Рисунок 27 – Классификация инноваций
Инвестиции также подразделяются на прямые и портфельные.
Прямые инвестиции–это вложения средств, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятием либо контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала этого предприятия.
Портфельные инвестиции–это вложения средств в долгосрочные ценные бумаги, покупка акций, не дающих права вкладчикам влиять на функционирование предприятий и составляющих менее 10% в общем акционерном капитале этих предприятий, организаций, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг собственного и заемного капитала.
Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, относятся к прочим.
Все инвестиционные потребности предприятия можно подразделить на три группы: прямые инвестиции в производство, сопутствующие инвестиции, инвестирование выполнения НИОКР:
1 Инвестиции в НИОКРобеспечивают и сопровождают проект. Это, прежде всего, материальные средства (оборудование, стенды, компьютеры и разнообразные приборы), необходимые для проведения предпроектных исследований, а также оборотные средства, необходимые, например, для обеспечения текущей деятельности НИИ или вуза по заказу предприятия.
2Прямые инвестиции в производство,к ним относятся инвестиции в основные средства (материальные и нематериальные активы) и оборотные средства.
Инвестиции в основные средства включают:
– приобретение (или изготовление) нового оборудования, включая затраты на его доставку, установку и пуск;
– модернизация действующего оборудования;
– строительство и реконструкцию зданий и сооружений;
– технологические устройства, обеспечивающие работу оборудования;
– новая технологическая оснастка и модернизация имеющегося оборудования.
Инвестиции в оборотные средства предполагают обеспечение:
– новых и дополнительных запасов основных и вспомогательных материалов;
– новых и дополнительных запасов готовой продукции;
– увеличение счетов дебиторов.
Необходимость подобных инвестиций заключается в том, что при увеличении объема производства товаров, как правило, автоматически должны быть увеличены товарно-материальные запасы сырья, комплектующих элементов и готовой продукции. Кроме того, по причине увеличения объема производства и продаж увеличивается дебиторская задолженность предприятия. Все это — активные статьи баланса, и положительное приращение этих статей должно быть финансировано дополнительными источниками.
Инвестиции в нематериальные активы чаще всего связаны с приобретением новой технологии (патента или лицензии) и торговой марки.
3 Сопутствующими инвестициямиявляются вложения в объекты, связанные территориально и функционально с прямым объектом:
– вложения в объекты, непосредственно технологически не связанные с обеспечением нормальной эксплуатации (подъездные пути, линии электропередачи, канализация, и т.п. );
– вложения непроизводственного характера, например, инвестиции в охрану окружающей среды, социальную инфраструктуру.
По критерию «фазы инвестиционного цикла» выделяются начальные, текущие и дополнительные инвестиции;
– начальные – инвестиции в создание предприятия или смежного производства;
– текущие – инвестиции, обеспечивающие деятельность предприятия путем поддержания основных фондов в рабочем состоянии с помощью модернизации или капитального ремонта;
– дополнительные – инвестиции в действующее производство, предусматривающие увеличение мощностей предприятия (расширение), совершенствование производственных процессов в целях снижения издержек, изменение производственного профиля предприятия и диверсификацию для расширения номенклатуры производимой продукции и проникновения в новые сферы сбыта.
Более полно классификация инвестиций представлена на рисунке 28.
В области инновационной деятельности предприятия, организации ставят перед собой задачи выпуска нового продукта, освоения новых, прогрессивных технологий, методов управления, реструктуризации, т.е. замены старой организационной структуры на новую, новой логистики финансовых потоков и др. Инновационная деятельность включает в себя не только собственно инновационные процессы, но и маркетинговые исследования рынков сбыта товаров, их потребительских свойств, новый подход к организации информационных, консалтинговых, социальных и других видов услуг. Инновационная деятельность предприятия, организации может осуществляться не только локально на любом из этапов инновационных процессов, но и вне их путем приобретения патентов, лицензий, ноу-хау и т.д.
Рисунок 28 – Классификация видов инвестиций
В области инвестиционной деятельности предприятия определяют наиболее эффективные направления инвестирования, форм инвестиционных вложений. Они ставят перед собой задачи определения оптимальных объемов, структуры, направлений капитальных вложений, роста основного капитала (основных фондов), их обновления на основе новейших достижений науки и техники и в итоге, на основании всего этого, разработку и освоение новых или усовершенствованных продуктов, технологий и процессов.
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Источники: http://lektsii.org/9-21904.html, http://infopedia.su/14×6270.html, http://studopedia.ru/2_122164_innovatsii-i-investitsii.html
Источник: