Отчет о производственной практике финансиста в производственной компании ООО «Динамика». Анализ инвестиционной привлекательности компании
Актуальность исследования. Одной из ключевых проблем современного этапа развития экономики РФ является инвестиционная привлекательность. Без активизации усилий и целенаправленных действий в этом направлении всех субъектов рынка надеяться на устойчивое развитие, преодоление возникающих кризисных явлений и диспропорций в структуре общественного производства не приходится. Это предполагает необходимость совершенствования норма-тивно-законодательной базы осуществления инвестиционной деятельности в стране, научно-методического обоснования стратегии и тактики инвестицион-ной деятельности, адаптации предприятий к изменяющимся условиям на рын-ке.
Научно-технический прогресс и динамика внешней среды заставляют со-временные экономические системы превращаться во все более сложные меха-низмы. Для обеспечения управляемости таких систем необходимы новые мето-ды, соответствующие сложности внутренней и внешней сред, повышаются тре-бования к гибкости управления. Практика показывает, что значительная часть неудач может быть связана с отсутствием адекватных требований времени и методов управления, а также с некомпетентностью самих управляющих струк-тур. Поэтому обеспечение инвестиционной привлекательности экономических систем следует признать одной из важнейших составляющих процесса общехо-зяйственного управления, а разработку методов и механизмов оценки инвести-ционной привлекательности – одним из приоритетных направлений исследова-ний в области организации и управления хозяйственными образованиями про-мышленности.
Следует констатировать, что многие важные вопросы оценки инвестици-онной привлекательности являются мало изученными экономической наукой. К ним в первую очередь следует отнести, например, проблему оценки инвестици-онной привлекательности хозяйствующего субъекта, не решив которую невоз-можно добиться существенного роста инвестиций. Причем эту проблему нельзя рассматривать изолированно для отдельно взятого предприятия, а лишь в кон-тексте инвестиционной привлекательности страны в целом, конкретной отрас-ли, определенного региона.
Исследованию методологических аспектов проблем инвестирования по-священы труды классиков экономической теории: А. Смита, Д. Риккардо, К. Маркса, Д. Миля, П. Самуэльсона, А. Маршалла, М. Фридмена, Ф. Хайека, И. Шумпетера, С. Брю, Дж. Делана, К. Кэмпбелла, К. Макконнелла, Г. Мэнкью, С. Фишера, Р. Дорнбуша, Р. Шмалензи и др. Существенную роль в определении инвестиционной привлекательности на государственном и региональном уров-нях сыграли отечественные и зарубежные экономисты, такие, как Гран-берг А.Г., Львов С., Маслов Д.В., Перекрестова Л.В., Акинин П.В., Афанасьев М., Кныш М., Хитер Кен, Есина А.П., Донцов С., Девяткин С.В., Шарп В., Дамода-ран А., Фатхутдинов Р.А., Буров М.П., Бочаров В.В., Бирман Т.
Возрастающий интерес к указанным проблемам, особая практическая значимость их разрешения определили выбор темы, цель и задачи дипломного исследования, его структуру и основные направления исследования.
Целью производственной практики является исследование финансовой и инвестиционной привлекательности российских предприятий и разработка пу-тей улучшения финансовой состоятельности предприятия с целью повышения инвестиционной привлекательности.
Объектом исследования является российское предприятие как субъекта предпринимательской деятельности (на примере ООО «Динамика»).
Предмет производственной практики – инвестиционная привлекатель-ность как экономическая система.
Теоретическая база исследования. В работе использовались научные тру-ды отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестиционного ме-неджмента, законодательные и нормативные акты РФ, финансовая отчетность исследуемых предприятий, материалы статистических органов и периодиче-ской печати, правительственные программы.
Информационная база. Исследованию методологических аспектов про-блемы инвестиционной привлекательности классиков экономической теории А. Смита, Д. Рикардо, Дж. Кейнса, К. Маркса, Д.Милля, П. Самуэльсона, А. Маршалла, M. Фридмена, Ф.Хайека, И. Шумпетера, С. Брю, Дж. Делана, К. Кэмпбелла, К. Макконнелла, Г. Мэнкью, С. Фишера, P. Дорнбуша, P. Шмалензи и других ученых-экономистов.
В числе наиболее крупных современных специалистов по теории и прак-тике инвестирования следует назвать таких зарубежных ученых: У.Ф. Шарпа, Г. Александера, Дж. Хорна, Дж. Бейли, Ю.Блеха, У. Гетце, Л.Дж. Гитмана, М.Д.Джонка, а также отечественных ученых-экономистов: А.И. Добрынина, В.В. Бузырева, Г.П. Журавлеву, И.А. Бланка, A.M. Немчина, В.В. Томилова, В.Г. Золотогорова, В.Д. Миловидова, И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова и других.
Таким образом, по результатам производственной практики можно сде-лать следующие выводы.
Практически любое направление бизнеса в наше время характеризуется высоким уровнем конкуренции. Для сохранения своих позиций и достижения лидерства компании вынуждены постоянно развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности. В подобных условиях периоди-чески наступает момент, когда руководство компании понимает, что даль-нейшее развитие невозможно без притока инвестиций. Привлечение инве-стиций в компанию дает ей дополнительные конкурентные преимущества и зачастую является мощнейшим средством роста.
Основной и наиболее общей целью привлечения инвестиций является повышение эффективности деятельности предприятия, то есть результатом любого выбранного способа вложения инвестиционных средств при грамот-ном управлении должен являться рост стоимости компании и других показа-телей ее деятельности.
Отдельно стоит упомянуть о ситуациях, когда в интересах собственни-ков компании необходимо продать ее по максимально высокой стоимости. Данное намерение возникает, как правило, при стремлении собственников сменить сферу деятельности, получив при продаже бизнеса достаточные средства для новых вложений. Мероприятия, направленные на достижение этих целей, называются предпродажной подготовкой и будут также рассмот-рены в данной работе.
Как было показано в работе, существуют следующие основные виды финансирования предприятия из внешних источников: инвестирование в ак-ционерный капитал, предоставление заемных средств.
Основными формами привлечения инвестиций в акционерный капитал являются:
• инвестиции финансовых инвесторов;
• стратегическое инвестирование.
Инвестиции финансовых инвесторов представляют собой приобрете-ние внешним профессиональным инвестором (группой инвесторов), как пра-вило, блокирующего, но не контрольного пакета акций компании в обмен на инвестиции с последующей продажей данного пакета через 3-5 лет (в основ-ном это венчурные и паевые фонды) либо размещение акций компании на рынке ценных бумаг широкому кругу инвесторов (в данном случае это могут быть компании любого направления деятельности или физические лица).
Инвестор в данном случае получает основной доход за счет продажи своего пакета акций (то есть за счет выхода из бизнеса).
В связи с этим привлечение инвестиций финансовых инвесторов целе-сообразно для развития предприятия: модернизации или расширения произ-водства, роста объемов продаж, повышения эффективности деятельности, в результате чего будет расти стоимость компании и, соответственно, вложен-ный инвестором капитал.
Стратегическое инвестирование представляет собой приобретение ин-вестором крупного (вплоть до контрольного) пакета акций компании. Как правило, стратегическое инвестирование предполагает длительное или по-стоянное присутствие инвестора среди собственников компании. Зачастую конечной стадией стратегического инвестирования является приобретение компании либо слияние ее с компанией-инвестором.
В качестве стратегических инвесторов обычно выступают предпри-ятия-лидеры отрасли и крупные объединения предприятий. Основной целью стратегического инвестора является повышение эффективности собственного бизнеса и получение доступа к новым ресурсам и технологиям.
Основные инструменты — кредиты (банковские, торговые), облигаци-онные займы, лизинговые схемы. (Лизинговые схемы могут быть отнесены к инвестициям в форме заемных средств с некоторыми оговорками, поскольку по своей сути лизинг является формой передачи имущества в аренду. Однако по форме получения дохода лизингодателем (в форме процента) лизинг бли-зок к банковским кредитам.) Объемы привлекаемого финансирования могут быть от нескольких десятков тысяч долларов (кредиты) до десятков миллио-нов долларов. Сроки финансирования также могут колебаться от нескольких месяцев до нескольких лет. При данной форме финансирования основной це-лью инвестора является получение процентного дохода на вложенный капи-тал при заданном уровне риска. Поэтому данную группу инвесторов интере-сует дальнейшее развитие предприятия с точки зрения его возможности ис-полнить обязательства по выплате процентов и возврату основной суммы долга.
Таким образом, всех инвесторов можно разделить на две группы: кре-диторы, заинтересованные в получении текущих доходов в форме процентов, и участники бизнеса (владельцы доли в бизнесе), заинтересованные в полу-чении дохода от роста стоимости компании.
Инвестиционная привлекательность предприятия для каждой из групп инвесторов определяется уровнем дохода, который инвестор может получить на вложенные средства. Уровень дохода, в свою очередь, обусловлен уров-нем рисков невозврата капитала и неполучения дохода на капитал. В соот-ветствии с этими критериями инвесторы определяют требования, предъяв-ляемые к предприятиям при инвестировании. Очевидно при этом, что основ-ным требованием для инвесторов-кредиторов является подтверждение спо-собности предприятия выполнить обязательства по возврату капитала и вы-плате процентов, а для инвесторов, участвующих в бизнесе, — подтвержде-ние способности освоить инвестиции и увеличить стоимость пакета акций инвестора.
С целью оценки инвестиционной привлекательности предприятия рас-смотрен инвестиционный проект «Модернизация производства», который осуществляется на предприятии ООО «Динамика».
Для структурирования и оптимизации запасов было рекомендовано ис-пользовать шкалу оценки конкурентоспособности поставщиков сырья. Такой подход позволит предприятию снизить уровень запасов на складе и умень-шить затраты связанные с изменениями поставщиков в части расходов на контроль качества исходно сырья, расходов на брак продукции, затрат свя-занных с возвратом некондиционного сырья и т.д.
Для повышения инвестиционной привлекательности ООО «Динамика» должно принимать меры направленные на оптимизацию уровня запасов и дебиторской задолженности, либо стимулировать сбыт своей продукции, чтобы темпы продаж были выше темпов увеличения запасов и кредиторской задолженности.
Введение 2
1. Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности ООО «Динамика» 5
2. Анализ финансового состояния ООО «Динамика» 11
3. Оценка инвестиционной привлекательности ООО «Динамика» 30
Заключение 38
Список использованной литературы 42
Отчёт по практике по инвестиционной деятельности
Отчёт по практике: 37 стр. (1,2 интервал), 16 табл., 2 рис. 18 ист.
ВВЕДЕНИЕ
1 СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
1.2 Система планирования инвестиций
2 ИССЛЕДОВАНИЕ ОСОБЕННОСТЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ООО «БАНИАР»
2.1 Экономическая хараетеристика организации
2.2 Анализ динамики и эффективности инвестиционной деятельности в СООО «Баниар»
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ НА СООО «БАНИАР»
3.1 Модель планирования инвестиций
3.2 Развитие планирования экономической эффективности инвестиций
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
C целью изменения и достижения лучшей позиции в мировой экономике, характеризующейся растущей конкуренцией, правительство Республики Беларусь ищет новые пути для поддержки роста и экономического развития страны, включая стимулирование частных инвестиций – как местных, так и иностранных. В связи с этим, последнее время, органы власти принимают ряд амбициозных мер, направленных на либерализацию экономики и стимулирование развития частного сектора.
Актуальность работы обусловлена тем, что именно инвестиции являются важнейшей предпосылкой осуществления экономических преобразований в любой стране, инвестиции способны обеспечить вложения в развитие и совершенствование производства, социальную сферу, кадровый потенциал. Инвестиционный процесс является одним из основных факторов функционирования экономической системы, определяющих возможности технологического развития и эффективность материального производства. Важнейшим направлением государственной экономической политики Республики Беларусь является создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций. Планирование инвестиционной деятельности любого предприятия направлено на решение вопроса о том, стоит ли вкладывать деньги в данный проект и принесет ли он ожидаемый доход, окупающий все затраты.
Целью работы является изучение особенностей инвестиционной деятельности на предприятии.
Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
— изучить сущность и классификацию инвестиций;
— рассмотреть практику инвестиционной деятельности на СООО «Баниар»;
— определить пути совершенствования планирования инвестиций на СООО «Баниар».
Объектом в отчёте является СООО «Баниар». Предметом – планирование инвестиций в СООО «Баниар».
В 2013 г. инвестиции в основной капитал СООО «Баниар» увеличились на 454 млн.руб. или на 13%. В том числе инвестиции, направленные на строительно-монтажные работы снизились на 84 млн.руб. и составили 100 млн.руб., а инвестиции в оборудование увеличились в 2013 г. по сравнению с 2014 г. на 538 млн.руб. или на 16,3%.
Источники финансирования инвестиций в основной капитал предприятия в 2013 г. на 25,9% составили собственные средства СООО «Баниар» и на 74,1% — заемные средства (кредиты банков).
В 2014 г. 94,7% инвестиций приходилось на инвестиции в оборудование и 5,3% — на инвестиции в строительно-монтажные работы, а в 2013 г. удельный вес инвестиций в оборудование увеличился на 2,8 п.п. и составил 97,5%, а удельный вес инвестиций в строительно-монтажные работы снизился на 2,8 п.п. соответственно.
В отчёте проведен расчет эффективности инвестиций в покупку и установку новой автоматической технологической линии по производству вибропрессованных бетонных элементов благоустройства и керамзитобетонных блоков.
Для повышения эффективности планирования инвестиций и расчета экономического эффекта от инвестиций на СООО «Баниар» предлагается автоматизировать процесс планирования и внедрить на предприятии программный продукт «Мастер проектов: Бюджетный подход», расчет экономической эффективности показал, что проект окупится через 8 месяцев.
Цена работы: 15 у.е.
Для удобства расчёта цены представлены в условных единицах, равных 1 доллару США. Расчёт для резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях по курсу Национального банка Республики Беларусь на дату расчёта.
Если Вам необходимо написание реферата, курсовой или дипломной работы по данной теме, Вы можете
Отчет по практике: Инвестиционная деятельность предприятия 9
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ
ПО ФИНАНСАМ ПРЕДПРИЯТИЯ
НА ТЕМУ: « Инвестиционная деятельность предприятия »
Студентки Прокопук И.С.
І. Теоретическая часть. 4
Глава 1. Сущность инвестиций, деятельность и политика предприятий в
области инвестиций. 4
Глава 2. Инвестиции в основные фонды предприятия. 6
Глава 3. Амортизация основных фондов предприятия как фактор их воспроизводства. 10
Глава 4. Лизинг как форма инвестиций предприятия. 13
Глава 5. Инвестиции предприятия в нематериальные активы. 15
ІІ. Расчетная часть. 16
Глава 1. Анализ наличия, структуры и обеспеченности предприятия основными
Глава 2. Анализ эффективности и интенсивности использования основных фондов. 20
Список использованной литературы. 24
В настоящее время в условиях рыночной экономики, когда характерна экономическая нестабильность, когда развитие сменяется периодом кризисов, от предприятий требуется повышение экономической эффективности производства. Проблема повышения эффективности производства занимает в хозяйственной жизни предприятия одно из центральных мест. Сущность проблемы повышения экономической эффективности производства состоит в увеличении экономических результатов на каждую единицу затрат в процессе использования имеющихся ресурсов.
Одним из важнейших факторов повышения эффективности производства на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве и ассортименте и более полное их использование.
Основные фонды — важнейшая и преобладающая часть всех фондов в промышленности. Они определяют производственную мощь предприятий, характеризуют их техническую оснащенность, непосредственно связаны с производительностью труда, механизацией, автоматизацией производства, себестоимостью продукции, прибылью и уровнем рентабельности
Целью курсовой работы является рассмотрение основных теоретических аспектов использования основных производственных фондов, повышения экономической эффективности предприятия, проведение анализа технико-экономических показателей, выявление имеющихся недостатков и разработка мероприятий по увеличению прибыли.
Глава 1. Сущность инвестиций, деятельность и политика предприятия в области инвестиций
В общем виде понятие инвестиций выражает совокупность средств – денежных, материальных, интеллектуальных, а также прав, имеющих стоимостную оценку, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.
Объектами инвестиций предприятия могут быть:
- вновь создаваемые, модернизируемые и реконструируемые основные фонды производственного и непроизводственного назначения, а также оборотные активы предприятия;
- ценные бумаги (акции, облигации, депозитные сертификаты и др.);
- целевые денежные вклады;
- научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
- имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия, его прочные позиции на рынке товаров и услуг.
В зависимости от объектов вложений инвестиции подразделяются на прямые, портфельные, венчурные, а также аннуитет.
Прямые инвестиции связаны с вложениями в основные производственные и непроизводственные фонды предприятия и обеспечивают новое строительство, реконструкцию, модернизацию и его техническое перевооружение.
Портфельные инвестиции направляются на приобретение ценных бумаг (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты и др.) в целях извлечения прибыли в результате деятельности предприятия на фондовом и финансовом рынках.
Венчурные инвестиции представляют собой вложения в акции других предприятий, деятельность которых прибыльна, но носит повышенный уровень риска.
Аннуитет представляет инвестиции предприятия в сфере деятельности, приносящих ему определенный доход через регулярные промежутки времени (страховые, пенсионные фонды и др.).
Реализация финансовых вложений предприятия осуществляется в инвестиционной сфере, которая включает в себя: сферу капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные средства производственного и непроизводственного назначения; инновационную сферу, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал; сферу обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).
Предприятие самостоятельно определяет объемы, направления и размеры инвестиций и по своему усмотрению привлекает организации или физические лица для реализации проектов вложений. При этом в соответствии с законодательством РФ государство обеспечивает защиту прав инвестора и гарантии от потерь инвестиций, не связанных с его непосредственной деятельностью (это могут быть, например, изменения правовых норм, национализация, реквизиция и др.). Государство гарантирует полное возмещение инвестору всех убытков, включая упущенную выгоду, причиненных отчуждением инвестированного имущества и денежных средств. Государство заинтересовано в осуществлении мероприятий, направленных на развитие инвестиционной деятельности предприятий. В связи с этим издаются законодательные и нормативные акты, принимаются меры экономического и административного характера в целях стимулирования инвестиционной политики предприятий.
Инвестиционная политика предприятия является составной частью общей инвестиционной деятельности государства и включает в себя ряд направлений. Главным при разработке инвестиционной политики предприятия является достижение максимальной эффективности вложений при минимуме затрат на их реализацию. Под эффективностью здесь понимается как получение максимальной прибыли, так и обеспечение соответствующего научно-технического, социального и экологического эффекта. Минимальные затраты реализации инвестиционного проекта обеспечиваются рациональным использованием ресурсов. Важным в инвестиционной политике предприятия является обеспечение минимума риска при реализации проектов, а также их ликвидности в случае необходимости. Инвестиционная политика предприятия в значительной мере зависит от источников обеспечения проектов вложений. Огромное значение имеет соотношение собственных и заемных средств, направляемых на инвестиции, а также возможность привлечения государственных субсидий и других источников вложений (отраслевых, корпоративных и др.).
Глава 2. Инвестиции в основные фонды предприятия
Под основными производственными фондами следует понимать средства производства, обеспечивающие его процесс, которые функционируют длительный период (свыше 1 года) и переносят по частям свою стоимость на себестоимость изготовляемой продукции, сохраняя при этом свою вещественную форму. К основным производственным фондам предприятия относятся здания, сооружения, технологическое оборудование, силовые машины, измерительные и регулирующие приборы, транспортные средства, подъемные устройства и пр. основные средства. К непроизводственным основным фондам предприятия могут относиться жилые дома, объекты социально-культурного назначения, санатории, дома отдыха, поликлиники, детские сады, спортивные сооружения и др. основные средства нематериальной сферы.
Основные производственные и непроизводственные фонды составляют основные фонды предприятия. При этом имеются активная и пассивная составляющие основных фондов. Активная часть фондов принимает непосредственное участие в процессе производства продукции, а пассивная – создает необходимые для производства условия.
В состав основных фондов предприятия могут входить также земельные участки, объекты природопользования (вода, насаждения и пр.). Структура основных фондов по отраслям и видам производств разнится.
Эффективность использования основных фондов в стоимостном выражении характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности.
Показатель фондоотдачи определяется как отношение объема продукции к средней стоимости основных производственных фондов в анализируемом периоде.
Показатель фондоемкости рассчитывается как отношение средней стоимости основных производственных фондов к стоимости продукции.
Показатель фондовооруженности показывает сколько основных производственных фондов приходится на одного работника предприятия.
Показатели эффективности использования основных производственных фондов зависят от отраслевых особенностей, состава и структуры фондов, интенсивности их использования, степени обновления и износа, состояния ремонтной базы и т.д.
Основные фонды предприятия оцениваются по первоначальной, восстановительной и остаточной стоимости.
Первоначальной стоимостью основных фондов считается сумма фактических затрат предприятия на их приобретение, доставку и установку. По этой стоимости они принимаются к бухгалтерскому учету. По первоначальной же стоимости оцениваются основные фонды, которые вносятся в уставный капитал предприятия. Если основные фонды поступают на предприятие в соответствии с договором дарения или безвозмездно, то их первоначальной стоимостью считается их рыночная стоимость на дату оприходования. Стоимость основных фондов, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, не подлежит изменению. Однако стоимость воспроизводства фондов с течение времени изменяется. Образуется их моральный износ. Инфляция, изменения цен и тарифов, а также др. факторы обусловливают несопоставимость в стоимостной оценке действующих и вновь вводимых основных фондов. При этом искажаются результаты анализа эффективности их использования, необходимого объема и структуры капитальных вложений. В связи с этим предприятия наделены правом приводить текущую стоимость основных фондов к их восстановительной стоимости путем индексации и прямого пересчета. Переоценка основных фондов может производиться не чаще одного раза в год.
Остаточная стоимость представляет собой первоначальную или восстановительную стоимость основных фондов за минусом износа.
Основными источниками расширенного воспроизводства основного капитала предприятия являются прямые инвестиции. В настоящее время финансирование прямых инвестиций осуществляется за счет:
- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов (чистая прибыль, амортизационные отчисления);
- заемных и привлеченных финансовых средств, получаемых в виде паевых и иных взносов юридических и физических лиц в уставный капитал, от эмиссии акций, облигаций, банковских займов;
- денежных средств, поступающих в порядке перераспределения из отраслевых централизованных инвестиционных фондов, финансово-промышленных объединений и др.;
- средств внебюджетных фондов;
- средств бюджетов различных уровней на возмездной, безвозмездной основах;
- средств иностранных инвесторов.
Основным источником прямых инвестиций в основные фонды предприятия является прибыль и амортизационные отчисления.
После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятия остается чистая прибыль, часть которой предприятие направляет на развитие производственной и непроизводственной сфер. В этих целях предприятие формирует фонды накопления, потребления и другие аналогичные фонды, использование средств которых может составлять часть его инвестиционной деятельности.
В собственных средствах предприятия, направляемых на финансирование прямых инвестиций, большой удельный вес занимают амортизационные отчисления. Накопление амортизационных отчислений происходит перманентно, в результате чего образуются свободные денежные средства в обороте, которые могут являться источником расширенного воспроизводства основного капитала предприятия.
К заемным средствам относятся долгосрочные кредиты банков, которые представляются предприятию на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного назначения. Банковские кредиты предоставляются на условиях возвратности, для чего банк изучает финансовую кредитоспособность предприятия, — гарантию обеспечения возврата займа, осуществляет наблюдение за ходом выполнения кредитуемых мероприятий. При невыполнении заемщиком своих обязательств банк вправе применять экономические санкции, предусмотренные кредитным договором. В отечественной практике долгосрочным кредитованием капитальных вложений пользуется незначительное количество предприятий.
Источником финансирования воспроизводства основных фондов могут служить заемные средства других организаций, а также средства индивидуальных инвесторов.
Одним из источников заемных средств предприятий в настоящее время становятся ассигнования из федерального и регионального бюджетов, связанные с финансированием некоторых направлений их хозяйственной деятельности, имеющих общегосударственное значение. Эти ассигнования выделяются на конкурсной основе и носят как возмездный, так и безвозмездный характер.
Для финансирования прямых инвестиций в основные фонды предприятия могут использоваться так называемые привлеченные средства, которые образуются при размещении его ценных бумаг на фондовом и финансовом рынках. Это – акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, векселя и др. Однако такая практика привлечения денежных средств для инвестирования потребностей предприятия еще не может реализовываться в полной мере в связи с целым набором причин экономического и неэкономического характера. Повышенные риски, неустоявшееся законодательство, неразвитость рынков, неудовлетворительная защищенность инвесторов от изменчивости внутренней и внешней экономической конъюнктуры снижает возможности привлечения свободных денежных средств потенциальных инвесторов.
Привлечение иностранных инвестиций для финансирования капитальных затрат предприятий может в определенной мере компенсировать недостаток собственных инвестиций. Однако объемы привлекаемых инвестиций пока незначительны. Приток иностранных инвестиций сдерживают отсутствие гарантий полной безопасности вложений, неустоявшееся налоговое законодательство и в связи с этим отсутствие стимулов для капитальных вложений в отечественное производство.
Выбор предприятием источников финансирования капитальных вложений зависит от многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности вложений, соотношения и структуры собственного и заемного капитала, уровня финансовой устойчивости предприятия, степени рисков источников инвестиций, экономических интересов инвесторов и кредиторов.
Глава 3. Амортизация основных фондов предприятия как фактор их воспроизводства
Амортизация представляет собой износ основных фондов в процессе их производительной деятельности. Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы основных фондов или истечении срока их полезного использования.
Если нормативный срок службы не установлен в технической документации, он может определяться самим предприятием, исходя из планируемого срока использования объекта в соответствии с его производительностью (мощностью), физическим износом, который зависит от условий эксплуатации, влиянием агрессивной среды, а также применяемой на предприятии системы планово-предупредительного ремонта. Срок полезного использования фондов также может определяться предприятием самостоятельно.
Не подлежат амортизации объекты основных фондов, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и др. объекты природопользования).
В соответствии с действующим Положением по бухгалтерскому учету амортизационные начисления основных фондов производятся одним из следующих способов:
- линейный способ;
- уменьшаемого остатка;
- списания стоимости по сумме лет срока полезного использования;
- списания стоимости пропорционально объему продукции.
При линейном способе начисления амортизации производятся равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основных фондов и нормы амортизации в течение всего срока его службы до полного перенесения стоимости на издержки производства. Начисление сумм (А) амортизационных отчислений производят по формуле:
,
где Ci – первоначальная (восстановительная) стоимость i-го объекта n-го вида;
Hi – норма амортизации i-го объекта n-го вида, %.
При способе уменьшаемого остатка амортизационные отчисления рассчитываются, исходя из остаточной стоимости объекта основных фондов. В связи с этим размер амортизационных отчислений, переносимых на издержки, ежегодно уменьшается в соответствии с уменьшением остаточной стоимости фондов, а их амортизационный период увеличивается. Формула расчета следующая:
,
где Coi – остаточная стоимость i-го объекта n-го вида.
При применении способа списания стоимости по сумме лет срока полезного использования амортизационные отчисления определяются, исходя из первоначальной (восстановительной) стоимости объекта основных фондов и соотношения числа лет, оставшихся до конца срока службы объекта, и суммы числа лет срока службы объекта. В этом случае амортизационный срок службы объекта увеличивают на период, в течение которого объект основных фондов находился в ремонте, на консервации или в состоянии модернизации и в течение которого амортизацию не начисляли. Формула расчета следующая:
,
где Т0– число лет, остающихся до конца службы объекта основных фондов;
Тс – общий срок службы объекта.
При способе списания стоимости объекта основных фондов пропорционально объему продукции амортизационные отчисления производятся, исходя из показателя объема продукции в натуральном выражении в отчетном периоде, соотношения первоначальной (восстановительной) стоимости объекта и прогнозируемого объема производства продукции за весь срок его полезного использования. Формула расчета имеет следующий вид:
,
где Рфi – объем продукции в натуральном выражении в отчетном периоде, производимом на i-м бъекте n-го вида;
Рпрi – прогнозируемый объем производства продукции в натуральном выражении за срок полезного использования i-го объекта n-го вида.
Последний способ начисления амортизации может использоваться также в отраслях с сезонным характером производства.
Начисление амортизации производится ежемесячно независимо от финансовых результатов деятельности предприятия в данном периоде. Начисление приостанавливается на период восстановления объектов основных фондов продолжительностью более одного года.
Амортизационные отчисления, с одной стороны, являются элементом текущих издержек предприятия, с другой – участвуют в формировании прибыли предприятия. В связи с этим предприятия при выборе способа начисления амортизации руководствуются желанием вернуть вложения в основные фонды в самый короткий срок.
В современных условиях амортизационные отчисления как источник капитальных вложений предприятий теряют свое важное значение. Поскольку, испытывая хронический дефицит денежных средств, предприятия покрывают за счет амортизационных отчислений свои текущие потребности, откладывая долгосрочные планы развития и расширения основных фондов на последующую перспективу.
Глава 4. Лизинг как форма инвестиций предприятия
Перспективным направлением инвестиционной деятельности предприятия является лизинг как одна из форм кредитной, инвестиционной и арендной сделок, связанных с долгосрочным пользованием взятого им в аренду объекта движимого или недвижимого имущества.
Объектами лизинга предприятия могут быть здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и др. имущество, которое может использоваться для осуществления его производственной деятельности.
Субъектами лизинга являются:
- лизингодатель – юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, т.е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества;
- лизингополучатель – юридическое лицо, получающие имущество в пользование по договору лизинга;
- продавец лизингового имущества – предприятие, изготавливающее машины, оборудование и др. имущество.
Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм контрактов, юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Лизинговая деятельность в РФ регулируется законом «О лизинге», однако формирование нормативно-законодательной базы реализации лизинговых отношений продолжается и в настоящее время.
Оперативный лизинг представляет собой договорные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемого в аренду имущества, не покрываются арендными платежами одного арендатора. При оперативном лизинге риск порчи или утери имущества лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей этой формы аренды обычно выше, чем при финансовом лизинге из-за отсутствия гарантий окупаемости затрат. По окончании срока лизинга лизингополучатель имущества может выкупить его у лизингодателя, либо продлить срок лизингового договора на более выгодных условиях.
Финансовый лизинг представляет собой арендные отношения, предусматривающие в период действия лизингового контракта выплату платежей полностью покрывающих стоимость имущества (так называемую амортизационную стоимость), издержки лизингодателя и обеспечивающие ему получение необходимой прибыли.
По окончании лизингового договора лизингополучатель также может выкупить лизинговое имущество по остаточной стоимости, либо продлить новый контракт на лизинг этого имущества по льготной ставке.
Цена лизинговых услуг складывается из сумм денежных средств, направляемых лизингодателем на приобретение сдаваемого в аренду имущества, в том числе на возврат кредитов, используемых им для этих целей. В цене предусматривается прибыль лизингодателя, страховые платежи, если имущество застраховано лизингодателем, и некоторые другие затраты, связанные с его деятельностью.
Положительные стороны лизинга характеризуются следующими факторами.
Использование лизинговой формы инвестирования позволяет предприятиям приобретать необходимое оборудование без значительных единовременных капитальных затрат. Предприятию не требуется обращаться за кредитованием инвестиций в банк из-за незначительных объемов лизинговых сделок. Предприятию также не требуется гарантий обеспечения сделок, поскольку имущество находится в собственности лизингодателя. Гибкий график арендных выплат выгоден предприятию. Положительным является и тот фактор, что лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции, т.е. не облагаются налогом. Предприятие может оценивать риск потерь, связанных с моральным износом оборудования. Важным является упрощенная процедура оформления лизингового соглашения по отношению к банковскому кредитному договору.
Что касается лизингодателя, то положительные стороны лизинговых отношений обусловлены следующим. Лизингодатель приобретает для сдачи в аренду то оборудование или имущество, которые реально требуются клиентам, т.е. не имеет излишнего ненужного имущества. Имущество, сдаваемое в аренду быстрее амортизируется, а значит лизингодатель имеет возможность обновлять и расширять парк сдаваемого в аренду имущества. Лизингодатель имеет возможность представлять в аренду то имущество, которое в иных условиях невозможно или невыгодно реализовывать. Лизингодатель минует посредников, устанавливая свои отношения с клиентами и предприятиями-изготовителями лизингового имущества.
Предприятию-изготовителю также выгодна лизинговая форма отношений. Во-первых, отношения с лизинговыми организациями обеспечивают предприятию рынок сбыта продукции. Во-вторых, лизинговые компании берут на себя расходы на проведение маркетинговых исследований, а также на рекламу. В-третьих, предприятия близки к потребителю, а значит учитывают их запросы при производстве необходимой продукции, обновлении ее ассортимента и повышения качества.
Глава 5. Инвестиции предприятия в нематериальные активы
В состав внеоборотных активов длительного пользования предприятия входят нематериальные активы. К ним относятся приобретенные предприятием за плату патенты, лицензии, авторские права, изобретения, программные продукты для ЭВМ, товарные знаки, торговые марки организационные расходы, права на интеллектуальную собственность, «цена фирмы» и др. К ним в частности относятся права пользования земельными участками и объектами природопользования. То есть под нематериальными активами следует понимать права пользования и преимущества, объекты интеллектуальной собственности, имеющие стоимость, но как правило, не имеющие материально-вещественной структуры. Вложения в нематериальные активы носят инвестиционный характер. Амортизация нематериальных активов аналогична амортизации основных фондов и начисляется в течение срока их полезного использования. По нематериальным активам, по которым невозможно установить срок полезного использования, нормы амортизации определяются исходя из срока 10 лет.
Под организационными расходами понимают расходы, возникающие в период создания предприятия (расходы на консультационные услуги, рекламу, регистрационные сборы и пошлины и др.).
«Цена фирмы» отражает уровень деловой репутации предприятия, которая учитывается при его продаже по рыночной цене. Превышение покупной стоимости предприятия над балансовой стоимостью его активов составляет «цену фирмы» и учитывается в балансе как один из видов нематериальных активов.
Права на объекты нематериальных активов удостоверяются соответствующими документами, могут продаваться, быть в качестве вклада в уставный капитал предприятия, а также могут поступать безвозмездно от других предприятий и физических лиц.
Для поставки на балансовый учет предприятия производят оценку нематериальных активов. Это может быть прямой счет, если известны затраты на производство и реализацию активов. При невозможности оценить стоимость нематериальных активов прямым счетом, оценка производится экспертной комиссией.
Состав источников финансирования инвестиций связанных с нематериальными активами в основном тот же, что и у основных фондов.
Глава.1 Анализ наличия, структуры и обеспеченности предприятия основными средствами предприятия
Научно – технический уровень производства характеризуется наличием и состоянием основного (технологического) оборудования на предприятии, его обновлением и совершенствованием, прогрессивностью структуры основных производственных фондов и применяемых технологий, технической вооруженности труда.
Обеспеченность предприятия основными производственными фондами оценивается в соответствии с производственной программой предприятия.
Анализ проводится по каждой группе основных производственных фондов.
Изучению состояния, динамики и структуры основных средств уделяется особое внимание, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия. От их количества, стоимости технического уровня, эффективности использования во многом зависят производственные и финансовые результаты деятельности предприятия.
Рассмотрим наличие, движение и структуру основных фондов на основании данных ЗАО «Рославльский автоагрегатный завод АМО ЗИЛ» за 2002 и 2003 годы (расчет представлен в таблицах 1,2)
Наличие, движение и структура основных производственных фондов за 2002 год
Источники: http://www.vip-study.ru/work216.htm, http://www.zavtrasessiya.com/index.pl?act=PRODUCT&id=2747, http://www.ronl.ru/otchety-po-praktike/finansy/860928/
Источник: