Классификация и оценка объектов инвестирования
Объекты инвестирования или инвестиционной деятельности – это активы, имеющие денежную оценку, способные приносить доход, в которые инвестор вкладывает денежные средства.
Если мы внимательно прочитаем данное выше определение, то без труда сможем выделить элементы, формирующие рассматриваемое понятие.
Во-первых, объекты инвестиционной деятельности всегда являются активами. Мы можем смело поставить между ними знак тождества. Активы – это реальное имущество либо имущественные права, способные приносить своему владельцу деньги.
Для правильного понимания объекты инвестиций необходимо выделять среди огромного количества вещей и товаров, которые нас окружают. Например, репродукция картины является предметом интерьера. То есть она выступает в качестве обычного товара или вещи и не является объектом инвестирования. В то же время картина известного живописца представляет собой актив, так как по прошествии нескольких десятков лет вы с высокой степенью вероятности сможете продать ее дороже, чем покупали.
Проще говоря, объектом инвестиционной деятельности будет являться любая вещь, способная со временем приносить деньги и делать своего владельца богаче.
Во-вторых, рассматриваемый нами объект должен иметь денежную оценку. То есть любой актив обладает конкретной сложившейся рыночной ценой или стоимостью, по которой его может приобрести каждый желающий.
В-третьих, инвестиционный объект должен обладать способностью приносить прибыль или доход. Классическим примером могут служить акции или облигации, приносящие своему обладателю дивиденды. Однако давайте усложним задачу. Будет ли являться объектом инвестирования купленная квартира?
Если вы приобрели квартиру с целью сдачи ее в наем, то она незамедлительно становится вашим активом. Конечно, при условии, что размер арендной платы будет больше коммунальных платежей.
В четвертых, объект инвестирования характеризуется теми вложениями, которые тратит инвестор на его приобретение. Данный параметр напрямую связан с вопросом оценки покупаемого актива.
В завершении раздела необходимо подчеркнуть, что не нужно путать понятия объекта и субъекта инвестиционной деятельности. К сожалению, это является достаточно распространенной ошибкой. Давайте запомним объект – это актив, в который вкладывают денежные средства. Субъект – это человек (компания, государство), вкладывающий деньги, или по-другому инвестор.
Классификация
Существует несколько способов, позволяющих систематизировать и классифицировать объекты инвестиционной деятельности. Давайте рассмотрим основные из них.
По степени ликвидности выделяют следующие виды активов:
Под ликвидностью обычно понимают возможность оперативно продать какой-либо товар по стоимости, которая на данный момент сложилась на соответствующем рынке.
Экономическая наука давно проследила прямо пропорциональную зависимость между скоростью изменения цены на объект инвестирования и его ликвидностью. Чем быстрее изменяется стоимость конкретного товара, тем более ликвидным он считается. И наоборот. Чем медленнее меняется цена объекта инвестирования, тем меньшей ликвидностью он обладает.
Высоколиквидными инвестициями традиционно считаются основные, самые популярные национальные валюты (евро, американский доллар, японская иена), активно торгующиеся на валютной бирже.
Примером низколиквидных вложений может служить земельные участки, дома или другие типы недвижимости. Часто можно увидеть ситуацию, в которой стоимость этих объектов в течение календарного года остается практически неизменной.
Довольно часто объекты вложений рассматриваются и оцениваются с точки зрения их целевой направленности. В рамках такого деления инвестиции могут быть:
В качестве социальных фигурируют вложения в полезные для общества инвестиционные проекты. Например, это могут быть инвестиции в строительство спортивных сооружений, культурных или образовательных объектов. В качестве инвестора в социально значимых инвестиционных проектах чаще всего выступает государство.
Экономические инвестиции всегда преследуют своей целью извлечение прибыли. К этой группе вложений относится биржевой трейдинг, банковские вклады, покупка пая в паевом инвестиционном фонде и так далее.
Научные вложения направлены на развитие инноваций. Они включают в себя как инвестиции в фундаментальную науку, так и деньги, выделенные для проведения конкретных практических исследований.
По виду деятельности инвестиции бывают:
Объект реального инвестирования подразумевает под собой вещественные предметы окружающего мира. В качестве примера можно привести здания, сооружения, заводы, драгоценности, предметы искусства, антиквариат и прочее.
Под финансовыми объектами инвестиционной деятельности принято понимать ценные бумаги, валюту, банковские депозиты и так далее.
Интеллектуальные объекты вложений формируют отдельную особую группу. Они неразрывно связаны с понятием интеллектуальной собственности. Это ноу-хау, патенты, авторские права на литературные или музыкальные произведения и прочее. В настоящее время интеллектуальные инвестиции очень сильно востребованы в мировой экономике.
Любые объекты инвестирования обладают реальной стоимостью. В некоторых случаях она изначально известна. Например, если актив торгуется на валютной, фондовой или товарной бирже, то его цена в каждый конкретный момент времени определена и зафиксирована.
Однако в отношении других объектов инвестиционной деятельности такой ясности нет. В качестве примера можно привести земельный рынок, который сложился в России. Если вы являетесь его активным участником, то с высокой степенью вероятности сумеете назвать ориентировочную цену на какой-то определенный участок земли расположенный, скажем в Озерском районе Московской области. Но чтобы узнать точную стоимость данного объекта инвестирования необходимо провести его оценку.
Оценка объекта реального инвестирования – это процесс установления в его отношении точной стоимости. Она является важным фактором, во многом определяющим ценообразование в инвестиционной сфере. Как правило, оценка производится специальными экспертами-оценщиками.
Чаще всего оценка проводится в отношении таких разновидностей объектов:
- материальные активы (земельные участки, здания, машины, производственное оборудование, произведенная продукция, материальные запасы);
- нематериальные активы (интеллектуальная собственность, товарные знаки, патенты, программные продукты, ноу-хау, имущественные права, деловая репутация компании);
- предприятие или бизнес в целом.
Мы изучили основные типы объектов вложений. В том случае когда инвестор хочет быть, ему следует четко ответить себе на вопрос: «В какие активы следует инвестировать денежные средства?». Затем нужно провести консультации с экспертами в соответствующей сфере, разработать план инвестирования, учитывающий возможные риски и потенциальную доходность проекта. Лишь после такой серьезной подготовки можно рассчитывать, что сделанные инвестиции позволят достичь избранной цели.
Субъекты и объекты инвестиций
Субъектами инвестиций являются реципиенты — предприятия, организации, использующие инвестиции. Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые, посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица (в том числе иностранные), а также государства и международные организации.
Основной субъект инвестиционной деятельности — инвестор — осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать:
— органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
— российские физические и юридические лица, предпринимательские объединения и другие юридические лица;
— иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.
Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.
Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.
Рыночная экономика рассматривает в качестве хозяйствующих субъектов организации (предприятия) и индивидуальных частных лиц. Государство и организации выступают как юридические лица в различных организационно-правовых формах. Хозяйствующие субъекты имеют в своей собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении определенные хозяйственные объекты, имущественные комплексы, капитал.
Объектами инвестиций могут быть:
— строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;
— комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентируемых на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального или иного уровня;
— производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;
— разработка новых изделий;
— внедрение новой техники в действующее производство. Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства Российской Федерации, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Объекты инвестиций
Инвестиции — любой вид имущества и имущественных прав, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения прибыли или получения иного положительного эффекта. Иными словами, под инвестициями понимают то, что вкладывается в инвестиционные объекты.
Инвестиционный объект — любые объекты, в которые вкладываются инвестиции. Принято такие объекты подразделять на четыре группы:
· объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т.п.);
· финансовые средства (прежде всего, ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);
· нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);
· человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).
Объекты инвестиций — все то, на что направлена имеющая цель деятельность инвесторов, то, что обеспечивается средствами инвестиций. Объектами инвестиций могут быть
либо объекты материального мира (вещи, ценные бумаги, нематериальные блага, доли участия в капиталах хозяйственных товариществ и обществ, капиталы унитарных предприятий, капиталы и финансирование иных (например, некоммерческих) юридических лиц, предприятия как имущественные комплексы, предназначенные для предпринимательской деятельности),
либо процессы (новые виды предпринимательской и иной не запрещенной законом деятельности, которой вправе заниматься субъекты гражданских прав и обязанностей),
либо имеющие общественную полезность цели (политические, социальные, экономические) или потенциал (производственный, научный, кадровый, культурный и т.п.).
Объектами инвестиций могут быть:
· производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;
· строящиеся или реконструируемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых товаров и услуг;
· комплексы строящихся или реконструируемых производств, ориентированных на выполнение некоторой программы (задачи). В этом случае объектом инвестирования могут быть программы федерального, регионального или иного уровня;
· экономика регионов, городов и др.
Естественно, что все эти объекты различаются по масштабам, эффективности использования вкладываемых средств, социальной значимости, степени участия государства, направленности проектов.
Специфика объектов во многом определяет и формы инвестиций:
· денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги — акции или облигации; кредиты, займы, залоги и т.п.);
· здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
· имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, свидетельства на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства);
· права землепользования и др.
Инвестиции, предполагающие затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных и других предприятий, приобретение оборудования, машин, инструментов, оплату проектных и изыскательских работ, расходы на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство, относятся к капитальным вложениям. В них обычно включают расходы на:
· подготовку строительной площадки;
· строительство зданий и инженерных коммуникаций;
· строительство вспомогательных сооружений;
· приобретение машин и оборудования;
· монтажные и пусконаладочные работы;
· сертификацию оборудования, рабочих мест, продукции;
· прирост оборотного капитала и др.
Естественно, что каждая статья затрат при инвестировании объекта характеризуется:
· величиной инвестиционных вложений (в денежных единицах);
· датой начала и окончания (год, полугодие, квартал) инвестирования;
· периодом амортизации (количество лет, в течение которых амортизируется данная статья затрат);
· способом амортизации инвестированных средств и др.
Именно эти параметры играют определяющую роль при выборе источников инвестиций, которыми могут быть:
· ресурсы бюджетов всех уровней;
· собственные средства предприятий;
· активы коллективных инвесторов (паевых инвестиционных фондов, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов);
· иностранные инвестиции, прямые (в реальные активы) и портфельные (спекулятивные);
· сбережения населения и др.
В сложившейся экономической ситуации в России ожидать крупных инвестиций из бюджета не приходится. Поэтому на практике в качестве инвестиционных ресурсов чаще всего используются:
· собственные финансовые средства предприятий (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, и т.п.);
· иные виды активов хозяйствующих субъектов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.);
· привлеченные средства (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами);
· ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
· иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий;
· прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
· различные формы заемных средств:
Ш кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе;
Ш кредиты иностранных инвесторов;
Ш кредиты национальных инвесторов;
Ш облигационные займы;
Ш кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов);
Ш векселя и другие средства.
Основным источником финансирования инвестиций в России являются собственные средства предприятий и организаций, среди которых значительное место занимают компании с иностранным капиталом.
Источники: http://investoriq.ru/teoriya/obekty-investirovaniya.html, http://psyera.ru/6486/subekty-i-obekty-investiciy, http://studbooks.net/1956333/ekonomika/obekty_investitsiy
Источник: