Взаимосвязь реальных и финансовых инвестиций

Понятие инвестиций. Взаимосвязь реальных и финансовых инвестиций

Завідувач відділенням В.Ф. Чебукіна

Инвестиции – денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и др. ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое др. имущество, товарные знаки или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов, связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Реальные инвестиции явл. главной формой реализации стратегий экономического развития и обеспечивают устойчивый ден.поток. Формы Р.И: приобретение целостных имущественных комплексов, новое строительство, перепрофилирование (полная смена технол-го процесса для выпуска новой продукции), реконструкция (инвестиционная операция для преобразования всего произв-го процесса), модернизация (связана с повышением тех. уровня оборудования), обновление отдельных видов оборудования (связано с заменой), инвестиции в пополнение оборотных средств, инновационные инвестиции: инвестиции в НИОКР (создание нового изделия и технологии) и покупка незапатентованных объектов интеллектуальной собственности, ноу хау.

Реальные инвестиции: материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ: повышение квалификации персонала, проведение НИОКР, получение товарного знака (марки). Материальные инвестиции предполагают вложения в средства производства: (1) стратегич инвест; (2) базовые; (3) текущие; (4) новационные.

1) Стратегические — создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах…

2) Базовые — расширение действующих, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности, том же регионе…

3) Текущие — призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

4) Новационные: инвестиции в модернизацию предприятия, в т.ч. в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка, и инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова (включение в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации)

Финансовые инвестиции — это долгосрочные (более одного года) вложения в финансовые активы ради получения прибыли. В качестве финансовых активов выступают ценные бумаги, чаще всего акции и облигации. Формы Ф.И: вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий; вложение капитала в доходные виды денежных инструментов и финансовых инструментов (сберечь средства от инфляции или получить доход, если конъюнктура рынка позволяет).

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады. Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы.

Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращения сбережений в реальные инвестиции и служат одним из важнейших каналов, по которому сбережения поступают в производство, и в то же время они могут выступать как относительно самостоятельная форма инвестиций.

Финансовые инвестиции, таким образом обеспечивают реальные инвестиции источниками финансирования.

Реальные инвестиции обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности и имеют более низкую ликв-ть по сравнению с финансовыми инвестициями.

Дата добавления: 2015-01-05 ; просмотров: 37 | Нарушение авторских прав

Научная электронная библиотека

Топсахалова Ф. М.-Г.,

Вопрос 17. Взаимосвязь реальных и финансовых инвестиций

Содержание реальных и финансовых инвестиций связано с понятием действительного и финансового капитала. Действительный капитал вкладывают в производство, т. е. в реальные активы промышленности, строительных, транспортных и иных нефинансовых компаний. Под фик­тивным капиталом часто понимают вложения юридических лиц в эмис­сионные ценные бумаги (акции акционерных обществ).

Акции выступают как титул собственности, представляющий действи­тельный капитал предприятий. Одновременно они дают их владельцам право на получение дохода (в форме дивидендов).

Акция — товар особого рода. Имея свой номинал, она может быть продана по более высокой рыночной цене. В результате у эмитентов об­разуется эмиссионный доход, отражаемый в составе добавочного капи­тала. Если рыночный спрос на акцию окажется выше предложения, то рыночная стоимость превысит ее номинал.

Возможность существенного отклонения, рыночной цены по акции от ее номинала означает возникновение «фиктивного капитала». Он выс­тупает как двойник реального капитала (промышленного, торгового и ссудного).

Цену фиктивного капитала определяют двумя факторами:

• 1) соотношением спроса и предложения на капитал;
• 2) величиной потенциального дохода по ценным бумагам (акциям).

Цена фиктивного капитала прямо пропорциональна превышению спроса на капитал над его предложением и величине дохода от акции (текущий доход плюс прирост курсовой стоимости). Она обратно про­порциональна превышению предложения капитала над его спросом и уровню ставки банковского процента (по кредитам и депозитам). По­этому цена фиктивного капитала подвержена частым рыночным коле­баниям.

В ситуации равновесия спроса и предложения на эмиссионные цен­ные бумаги (акции) фиктивный капитал исчезает.

Реальные и финансовые инвестиции в РФ

Любые инвестиции являются не только важной составляющей в деятельности конкретного или отдельно взятого предприятия, но и в целом играют важную роль на макроуровне. А, по сути, реальные и финансовые инвестиции в РФ – это главные «движущие силы» развития российских предприятий и экономики страны в целом.

Общее понятие

Что же такое финансовые и реальные инвестиции?

Реальные – это вложение капитала в активы материального и нематериального характера. При этом объекты инвестирования тесно связаны с производственной и операционной деятельностью предприятий.

Для более четкого понимания выделим, что может быть отнесено к материальным и нематериальным объектам:

• формирование основного капитала;
• исследовательские и научные работы;
• повышение квалификации кадров;
• инновационная деятельность;
• создание новых образцов продукции.

Финансовые – это вложения в различные финансовые инструменты.

К таким активам относятся:

Взаимосвязь

На этот вопрос нельзя ответить, только дав четкую формулировку каждому понятию в отдельности. Эти виды тесно переплетаются между собой в ходе практической инвестиционной деятельности. В связи с этим целесообразно рассмотрение с точки зрения именно вопроса их взаимосвязи.

Первоначально любой вид инвестиций имеет форму денежных средств. Имея определенную сумму капитала, инвестор, вкладывая его в расширение или модернизацию производства, фактически превращает денежные средства в форму реальных инвестиций. Но это не всегда так просто в связи с тем, что не каждый владелец капитала имеет возможность и так называемый свободный доступ к реальному производству.

Особенно это касается инвесторов – физических лиц. По указанной причине они зачастую выбирают более доступный способ – вложение капитала в такие финансовые инструменты, как акции, облигации, депозиты и прочее. Кратко, как это происходит на практике. Физическое лицо размещает денежные средства на депозитном счете в банке т. е. фактически осуществляет финансовые инвестиции, получает прибыль в виде процентов.

Банк, в свою очередь, предоставляет эти средства в кредит предприятиям и организациям, который нуждаются в инвестиционных средствах. В этом случае банк-кредитор фактически превращает финансовые инвестиции в форму реальных.

За так называемую посредническую деятельность он получает доход в виде процентов, которые выплачивает ему предприятие-заемщик. Этот практический пример четко отражает, что финансовые инвестиции и реальные тесно взаимосвязаны.

Совет! Каждый частный инвестор должен понимать, что, инвестируя в финансовые объекты (ценные бумаги предприятий), он тем самым фактически превращает свои личные сбережения в реальные инвестиции, которые, в свою очередь, – основа развития любого предприятия страны.

Более детально о каждом виде

Рассматриваемые виды инвестиций имеют свои особенности. Знать их важно при решении довольно серьезного и актуального в настоящий момент в РФ вопроса: «Какую долю должны составлять реальные инвестиции и финансовые инвестиции для достижения максимально эффективного уровня развития экономики страны?». А характеристика реальных и финансовых инвестиций позволит подчеркнуть эти особенности.

Первый вид – реальные вложения

Как уже упоминалось ранее, объектами этого вида могут быть как вещественные, так и потенциальные (нематериальные) активы. Более детальная классификация предусматривает разделение реальных на следующие подвиды инвестиций, которые представлены на фото ниже.

Роль каждого вида различна:

• базовые – расширение действующего производства, без смены сферы и направления деятельности;
• текущие – отвечают за процесс воспроизводства. Как пример, замена основных средств или проведение капремонта;
• стратегические – расширение производства или создание нового в иной сфере деятельности/регионе присутствия;
• инновационная – направлена на модернизацию и переоснащение производства.

Все вышеперечисленные подвиды отличаются друг от друга различным уровнем риска, и это обусловлено прежде всего тем, что сложно сделать точные прогнозные данные на перспективу. Для понимания: базовые инвестиции менее рискованные в сравнении с инновационными или стратегическими.

Объяснение довольно простое: трудно оценить все факторы риска при освоении нового производства или открытии нового инновационного предприятия по причине отсутствия реальных практических данных. А наименее рискованными можно считать текущие.

Совет! При организации процесса финансового управления реальными инвестициями или проведении анализа проекта следует учитывать тип реальных инвестиций, а также помнить следующих принцип их взаимосвязи с уровнем риска: повышение эффективности действующего предприятия – минимальный риск, новое производство – максимальный.

Второй вид – финансовые капиталовложения

Этот вид инвестиций на практике может иметь два типа:

Спекулятивный характер просматривается в случае покупки ценных бумаг с целью их дальнейшей перепродажи при росте их стоимости на рынке. Долгосрочные же, напротив, ориентированы на получение прибыли в долгосрочной перспективе и главная их цель – принятие участия в управлении предприятием.

Указанная цель достижима, так как такое право предоставляется инвестору в случае владения пакетом акций.

Управление и оценка

Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций заключаются прежде всего в определении уровня риска, ликвидности и доходности. Именно эти показатели учитываются и считаются ключевыми для любого инвестора. Любые финансовые и реальные инвестиционные проекты подразумевают проведение предварительной оценки всех указанных показателей перед началом их практической реализации.

Инвестиции реальные и финансовые: какие же более выгодные и менее рискованные? Реальные инвестиции, несмотря на свой долгосрочный характер, отличаются более высоким уровнем стабильности и нормы прибыли. Финансовые – низкий уровень риска невозврата, возможность прогнозирования сроков получения прибыли.

Но, несмотря на это, следует отметить, что характеристика финансовых и реальных инвестиций, с точки зрения выгоды для инвестора, имеет и менее привлекательные стороны:

• реальные инвестиции имеют высокий риск и требуют довольно существенной суммы первоначального капитала;
• финансовые — менее доходные.

Подводя итог, можно с уверенностью сказать, что грамотное управление реальными и финансовыми инвестициями предприятия, – это залог эффективного развития не только конкретного предприятия, но и экономики страны в целом.

Источники: http://lektsii.net/1-130080.html, http://monographies.ru/en/book/section?id=1244, http://tv-bis.ru/ponyatiya-ob-investitsiyah/80-realnyie-i-finansovyie-investitsii.html

Источник: invest-4you.ru