Инвестиции во время финансового кризиса

Как инвестировать во время кризиса: 12 советов

Forbes.com попросил инвестиционных экспертов поделиться своими принципами инвестирования в современных условиях. Приводим избранные советы.

1. Избегайте стратегии «купил и держи»

Сегодня покупка акций и других бумаг с расчетом на то, чтобы долгое время их не продавать, может быть рискованной. Такая стратегия хорошо работает, когда рынки стабильно растут. Экономист Гари Шиллинг советует: «Вам скорее следует быть партизаном в джунглях, чем беззаботным путешественником, следите за вашими активами и будьте готовы продать падающие, чтобы поймать тренд и купить набирающие стоимость».

2. Диверсификация не поможет

Во время кризиса с октября 2007-го по март 2009 года индекс S&P 500 обвалился на 57%. Практически ни один класс активов и ни один сектор не устоял перед этой лавиной. Но не забывайте и слова Уоррена Баффетта: «Диверсификация является защитой от непонимания и вряд ли имеет смысл для тех, кто знает, что он делает». Вы не Уоррен Баффетт? Тогда диверсифицируйте, но помните, что обладание слишком большим количеством различных активов или акций гарантирует не защиту, а посредственные результаты.

3. Не ориентируйтесь на P/E

Многие приверженцы фундаментального анализа и инвестирования в ценные бумаги ищут акции компаний с коэффициентами цена/прибыль (P/E) и цена/балансовая стоимость (P/B) ниже среднего. Эти показатели оказались ловушками во время финансового кризиса и во многих случаях становились причиной катастрофы.

4. Учитесь выигрывать на волатильности

Волатильность никуда не исчезла. Среднедневное значение индекса волатильности Чикагской биржи опционов выросло почти в два раза с середины 2000-х, а в 2011 году индекс S&P 500 колебался более чем на 1% в течение 75 торговых дней. Превратите волатильность в собственную прибыль! Один из способов сделать это — использовать резкие, кажущиеся иррациональными, изменения цен как возможность для покупки. Или же отдайте деньги в управление фондам, которые специализируются на игре на волатильности.

5. Следите за политиками

В новую эру гиперволатильности политические новости влияют на движение акций значительно сильнее, чем такие фундаментальные факторы, как рост прибыли компаний. Например, в начале августа 2011 года целый ряд голубых фишек рухнули из-за того, что весь мир гадал, не вызовет ли патовая ситуация в конгрессе США дефолт по долгам страны. Фундаментальные факторы важны, но обращайте внимание на политику.

6. Смотрите на дивиденды

Исследования показывают, что в долгосрочной перспективе акции компаний, которые выплачивают дивиденды, имеют преимущество перед компаниями, которые дивидендов не платят, и являются менее волатильными. Сейчас все больше компаний уделяют внимание выплатам дивидендов. Например, Intel платит 3,5%. Apple уже объявила о том, что в этом квартале впервые после многолетнего перерыва заплатит дивиденды. Возьмите эти деньги.

7. Не пытайтесь обыграть индекс

То, что надо обыгрывать индексы, вам мог говорить ваш брокер. Эти слова часто используют, чтобы уговорить кого-то купить активы, обеспечивающие гарантированный доход. Но скорее есть смысл сфокусироваться на конкретной прибыли и потребностях в капитале, чем пытаться побить индекс S&P 500. Именно такой подход позволит вам реализовать жизненные цели — неважно, мечтаете вы о поступлении в колледж или о том, чтобы обеспечить себе комфортную старость.

8. Прежде чем купить, решите, при каких условиях вы будете продавать

Большинство инвестиционных рекомендаций рассчитаны на то, чтобы помочь вам разобраться, что и когда покупать. Однако с учетом доминирующей на рынке неопределенности намного важнее знать, когда продавать. Чарльз Ротблут, редактор журнала Американской ассоциации частных инвесторов, советует наметить конкретные условия, при наступлении которых вы продадите акции, до того как вы их приобретете. Это предотвратит и панические продажи, и долгосрочное удержание убыточных позиций.

9. Копируйте успешных инвесторов

Нет ничего постыдного в повторении действий талантливых инвесторов или игроков, которых вы уважаете. Так поступают лучшие профессиональные инвесторы. Просто выясните, кто другие владельцы акций в портфеле Berkshire Hathaway. Это длинный список первоклассных фондов. Данные, предоставляемые в SEC (американскую комиссию по ценным бумагам и биржам), позволят вам быть в курсе последних действий наиболее грамотных инвесторов. А такие веб-сайты, как www.marketfolly.com, www.gurufocus.com и www.insiderscore.com, расскажут вам о шагах хедж-фондов и инсайдеров.

10. Храните значительную часть сбережений в деньгах

Если кризис 2007–2009 годов чему-то научил инвесторов, так это тому, что плечо имеет страшную обратную сторону на падающих рынках. Если вы хотите спокойно спать ночью, забудьте о маржинальной торговле и храните значительную часть ваших сбережений в деньгах. 10–40% — это нормально .

11. Инвестируйте глобально, чтобы увеличить доход

Куда выгодно вкладывать деньги перед и во время кризиса, дефолта?

Начнём с ситуации перед кризисом, дефолтом, серьёзной девальвацией.

Если вам удалось спрогнозировать предстоящие сложности — подготовьтесь: хорошая подушка в виде инвестиций, которые можно быстро обналичить поможет вам на следующем этапе.

1. Как показывает практика первой волны кризиса, накрывшей экономику всех стран, перед кризисом имеет смысл вкладывать деньги в драгоценные металлы.
2. Неурядицы в экономике делают вложения в валюту не выгодными, из-за высокого риска инфляции. Даже разместив средства в разных валютах, сохранив их в наличном виде, их покупательская способность будет все равно снижаться, за счет общей инфляции. Ещё по теме: в какой валюте хранить деньги?
3. Вложение в недвижимость так же имеет смысл. Но надо быть готовым к тому, что в кризис падение цен на недвижимость может достигать 50%.
4. Размещение в банках на депозите, не даст серьезной прибыли. А при размещении на длительный период, полученные проценты могут не покрыть потерь, вызванных инфляцией. К тому же риск потерять средства в кризис увеличиваются, из-за разорения финансовых структур.
5. Одним из надежных средств вложения остается инвестирование в антиквариат.
6. Бизнес во время кризиса может использовать время для капитализации.
7. Вложение средств в акции надежны только в тех случаях, когда вкладчик точно просчитывает рост той или иной компании в условиях кризиса. В противном случаи, риск все потерять высок. Поскольку в такие времена падают фондовые рынки. Вовремя уйти, чтобы потом вернуться и купит на минимуме перед ростом.

Главная цель любых инвестиций перед кризисом: сохранить имеющийся капитал.

В период паники много средств перетекает в строительство и недвижимость, как в одни из наиболее стабильных инструментов в долгосрочной перспективе.

Куда вложить деньги во время кризиса, при дефолте?

Кризис — явление безусловно отрицательное, но инвестор отличается от окружающих тем, что даже в самые сложные времена ищет варианты для приумножения капитала. Кризис даёт много возможностей, которые надо уметь увидеть и использовать. Разумеется в рамках нравственности и закона. Кстати, много вопросов вызывают кредиты во время кризиса и возможное падение цен на недвижимость.

Кризис, дефолт, девальвация — явления которые надо рассматривать в динамике, поэтому мы ведём большую подборку по годам на тему: кризис в последние несколько лет — обязательно прочтите разделы про дефолт, про валюты.

Если Вы задаётесь таким вопросом, то у вас, наверняка, есть какие-то сбережения. И Вы желаете их сохранить, а может быть, даже и приумножить. Безусловно, 100% гарантии прибыли не даст вам ни один из следующих вариантов, но рассмотреть стоит их все.

Вложение в недвижимость. Преимущество этого способа в том, что стоимость недвижимости не так подвержена быстрым скачкам, её практически невозможно потерять, и даже при самом глубоком кризисе она представляет собой финансовые активы. И хотя в краткосрочной перспективе недвижимость — не самое лучшее вложение, то при долгосрочном планировании это самый перспективный способ сохранения сбережений. Кроме того, дом или квартиру можно сдавать, получая дополнительный доход.

Вложение в золото. Здесь нужно различать три варианта – вложения в ювелирные драгоценности, в слитки или открытие металлического вклада.

• вложение в «ювелирку». Бессмысленный способ. Стоимость драгоценностей при покупке будет значительно выше стоимости продажи. Тем более, что обычно продажа украшений идёт по цене лома.
• вложение в слитки. Достаточно надёжный способ в плане физической сохранности. Но имеет недостаток – при покупке Вам придётся выплатить НДС, который при продаже слитка никто не вернёт.
• вложение в обезличенные металлические счета. Хотя «физически» потрогать такие слитки будет невозможно, зато они не будут облагаться НДС. И поэтому, в среднесрочной перспективе это достаточно хороший способ сохранить свои сбережения. Обезличенные металлические счета не принесут Вам быстрого дохода, а потому делать ставку на них в краткосрочной перспективе не имеет смысла.

3) Покупка акций. Самый ненадёжный способ. Как проиграть, так и выиграть здесь можно с равной вероятностью. Если уж Вы выбрали его, то следует обратить внимание на акции крупных предприятий, поддерживаемых государством. В период кризиса цены на их акции непременно упадут, но при выходе из него государство непременно поддержит крупные концерны.

4) Вложения в собственное образование и здоровье. Хороший способ, который наверняка принесёт прибыль. В отличие от всех других способов, он не подвержен инфляции, гарантирует сохранность вклада и поможет увеличить свой доход.

5) Банковские вклады. Здесь важно чтобы инфляция не съела ваши деньги, подробнее: когда невыгодно вкладывать в банк. И важное: как выбрать надёжный банк во время кризиса.

6) Покупка сайтов. В кризис интернет-проекты сильно теряют в цене, поэтому имея запас средств, в кризис можно удачно купить проекты, которые после будут приносить прибыль.

Какой бы из перечисленных способов Вы бы не выбрали: помните, что самый худший вариант – это положить деньги под матрац. Деньги должны работать, а не пролёживать, «худея» с каждым днём.

Экономический кризис — явление периодическое, поэтому думайте, ловите волну.

Раньше кризис можно было изобразить на графике как провал, теперь же это скорее синусоида: нет больших провалов но ситуация периодически улучшается/ухудшается. Многие эксперты уже употребляют эпитет перманентный. Поэтому мы объединили 2 материала об инвестициях: до и во время, поскольку сейчас один кризис может стать преддверием другого.

Кризис и спрос: какие бизнесы теряют в кризисы, а какие растут?

В сложные периоды многие опасаются инвестировать в бизнес, предполагая падение спроса.

• Важно понимать: меняется структура спроса. Необходимо сориентироваться в перераспределении интересов и финансов потребителей.
• Падает спрос на вещи среднего класса.
• Преимущество у договечности перед престижем.
• Люди продают ненужные вещи — Авито и региональные доски объявлений. Если в вашем городе такой доски нет, вот и идея для бизнеса с небольшими вложениями.
• Растут сбережения — средства выведенные из экономической жизни.
• Зелёные технологии и инновации — дотации государства, без дотаций — нерентабельно.

Самый популярный материал месяца: до 300 тысяч без процентов до 1 года, но только на покупки — расскажу, где взять.

На данный момент ралли по доллару еще в переди))),а еще ралли других валют к доллару, так что стоить доллары брать на полгода точно, а потом смотреть что подешевеет, недвижимость итд.больше не в чем сберечь не удастся, недвижимость не продашь быстро не леквид, а деньги всегда можно вложить, все поменялось, пока санкции не отменят, хорошего ни чего не будет.

Я бы не стал вкладывать деньги в проект, который «может» выстрелить, а может и нет… На кризисе могут заработать единицы, а ожидать больших доходов для начинающих предпринимателей вообще глупо.

При растущей инфляции банковский депозит — это потеря капитала. Торговля валютой это тоже опасно для начинающих. Таким вещам учатся, как и любой другой профессии.

Что бы я посоветовал — доверительное управление. Причем вкладывать действительно можно и в фондовые рынки и в недвижимость (только естественно не относитесь к этому как к игре, нужно все просчитывать, выбранной для ДУ компании нужно доверять). В этом случае прибыль достаточная, чтобы защитить и увеличить ваши средства.

Если вам нужна будет консультация, пишите.

Добрый день!
Посоветуйте, как на данный момент сберечь сбережения от инфляции? У моих родственников деньги в рублях. В ралли по доллару поучаствовать не успели.
Вы советуете — доверительное управление.
Какие компании ДУ посоветуете? Может быть — еще что то другое — покупка валюты др. стран и т.д. (возможно покупка акций).?

Согласен с Андреем про доверительное управление. При правильном подходе к выбору ДУ можно получать 10-20 процентов в месяц. И на счёт чего-то другого тоже есть хорошие возможности от европейских компаний. Можно на золотых слитках иметь до 1100 процентов. На акциях и валютах тоже зарабатывают, но только опытные инвесторы. Это я не голословно. Все способы сам использую

добрый день! увидела ваш пост о возможной консультации,
подскажите мне человеку простому, вкладывающему по старинке в недвижимость и бизнес,
подскажите где территориально сейчас выгодно купить недвижимость, где в скором будущем будет хорошая перспектива экономическая и политическая? Цель предпринемательство и спокойная старость в экологичном месте.
Буду благодарна за развернутый ответ.

Здравствуйте мне интересен ваш комментарий и хотелось бы узнать подробнее куда на ваш взгляд можно вложиться? С уважением Валентина

Мне не понятно два пункта: про металлические счета и про сайты. На данный момент, судя по графикам — золото упало. Значит можно брать? А как быть с сайтами? Что имеется в виду под интернет — проектами? Уже какие-то готовые сайты, магазины? И где можно это всё посмотреть, есть ли какие либо проверенные ссылки?

Собственно вводная статья: http://kudavlozitdengi.adne.info/investicii-v-sajty/ в ней есть и ссылка на биржу и ссылка на более «техническую» заметку.

ну если говорить и бояться кризиса в 2014 году .. то можно с точностью сказать ,что цены на все в предкризисный момен нее оправданно высокие ..что деньги в предкизисное время лучше ни куда ни вкладывать . деньги на счетах и акциях это бумага…они должны быть наличными. наличность (если она есть )даст возможность быть спокойным и стабильным на фоне кризиса ..(а если ее нет то нечего и волноваться)..мы все знаем что кризис это падение рынка .снижение цен ….вот тут и понадобятся (без разницы рубли валюта) наличные . чтобы смело их вложить хоть в недвижимость хоть в акции .. тут и открывается возможность передела рынка ,для имеющих свободные финансы…а кризиса нам не миновать… и покозатель тому сильное падение покупательского спроса…вы возьмите пять тысяч одной бумажкой и пройдите по мелким лавкам чтобы купить какуюто мелочь за сто рублей ? и вам в половине этих точек не найдут сдачи. это о чем говорит….а придите в китае в самую маленькую лавку и там продовец достанет из кармана пресс денег и даст вам сдачу. и спрос падает во всех секторах экономики , и это подтверждают банковские (продукты) кредиты . если уже во всю гонят рекламу возьми кредит на отдых. это о чем говорит ….? так что держите деньги при себе …целее будут…а инфляция это нето по сравнению с тем что можно потерять вкладывая деньги во что попало…

Это мы и без вас знаем, что самый надежный вариант-недвижимость. Как говорится, к гадалке не ходи. Вопрос в другом, вот человек во всем себе отказывал, откладывал…ну, тысяч 200-300рэ удалось накопить, и что дальше?

Деньги должны работать и вместе с ними работать надо самому. Так на мой взгляд деньги лучше вложить в акции желательно в то предприятие в котором сам можеш что-то делать, и акция всётаки страхует от девальвации.

Вложение денег в драгоценные металлы действительно наиболее безопасный и практичный метод. Не зря всегда редкую вещь или материал ассоциируют с весом золота. .

Я думаю,перед кризисом нужно некуда не вкладывать деньги а стараться собственным трудом и силами свои деньги преумножить,без всевозможных рсиковых вкладов.

Вкладывать ПЕРЕД — а не ВО ВРЕМЯ уже. когда цены поползут вниз — кризисом имеет смысл только в том случае, если Вы узнаете о кризисе заранее)) и если у Вас установка — выйти обогатившимся.
А ВО ВРЕМЯ кризиса вкладывать конечно лучше даже не в строительство — не потому, «что цена упадет», просто строительство рискует быть замороженным — а в антиквариат, драгметаллы, монеты. Антиквариат вообще — «выручалочка» при любом кризисе, хоть про Блокаду Ленинграда почитайте.

Из всего списка я выбираю недвижимость, это действительно надежный вариант.Людям всегда было будет нужно где то жить, а в краткосрочной перспективе сдавать квартиру в аренду -наиболее подходящий вариант, неплохие деньги.

мое мнение это в золото.Как никак металл.Оно с каждым годом все растет в цене а не дешевеет. Уже проверено. хоть и маленькая прибыль. Но она есть.

Из всех перечисленных вариантов вложений средств, я бы выбрала недвижимость. Но, это для обладателей солидной суммы. А вложение денег в собственное здоровье это и так обсуждению не подлежит, хочешь не хочешь,а вкладывать придется.

Почему-то автор забыл пр банковские депозиты. Может они даже не перекроют инфляцию, но зато гарантированы проценты. А если говорить об акциях, то можно даже очень хорошо заработать , но лучше это доверить профессионалам из того же ПИФа. Только выбрать понадежнее. НО это все таки риск. Особенно сейчас, во время кризиса. Кстати в некоторых Пифах минимальная сумма взноса в ПИФ от тысячи рублей- это вообще приемлемо. Каждый может начать вкладывать с небольшой суммы. У меня в свое время была прибыль 45%.

Мне кажется, вкладывать деньги в недвижимость — это самое выгодное. Кроме перепродажи, недвижимость можно сдавать в аренду, получая тем самым дополнительную прибыль.

Все зависит от суммы денег. На мой взгляд самое идеальное — это вложить в недвижимость. А если сумма небольшая — то хотя бы купить гараж.

Конечно, вложение денег в собственное образование и здоровье — поистине безпроигрышный вариант, но если нужно ощутить в итоге обратный приток денег, то лучший выбор — это недвижимость. Квартиры в России растут в цене быстро и неуклонно.

Спекулятивный спрос, сделанный маргинальной группой людей, а не реальный спрос.

А я не согласна, кризиз по бедным и среднему классу ударит в первую очередь — это как антиробингуд — всё направлено на то, чтобы отобрать деньги у бедных и отдать богатым!

так вас просто безработица не коснулась…. бедные становятся ещё беднее, так что кризис страшен не только олигархам (они то как раз на кризиче ещё богаче станут), не думаю что имеет смысл так рассуждать не зная абсолютно ничего об экономике ….

Интересно,почему кризис 1914 года привел к революции,а нынешние кризисы-нет.Как пел Высоцкий»нам вождя недоставало,настоящих умных мало,вот и нету вожаков»

В нынешней ситуации говорить о каких-то прогнозах бесполезно. Так же как и верить обещаниям. Деньги лучше всего вкладывать в здоровье и в профессиональное образование — свое и своих детей, тогда никакой экономический кризис не будет страшен.

Как же надоели эти разговоры про кризис! Им очень удобно прикрываться, когда нужно. Вот и ещё одно оправдание роста цен. Как было бы хорошо не зависеть от других стран в плане экономики и не страдать из-за всех этих кризисов. А США уже сами всем должны и тем не менее неплохо держатся.

согласен с ledili :мы переживем любой кризис

Для богатых и знаменитых кризис опасен ,а для бедных не думаю .Что есть кризис ,что нет,у бедных все равно денег нет .А мы переживем любой кризис

Конечно цены подрастут, что-то я не припомню, чтобы цены когда-нибудь падали, так что хоть кризис, хоть не кризис, а подрастут однозначно! А то, что волна не заденет, то если уж она пойдёт, то нас заденет, мне кажется по-любому… Это может не задеть страны с высоким уровнем жизни, а некоторым даже помочь, как вы сами написали, а мы для того и существуем, чтобы принимать основной удар!

да, согласна с Вами в общем) хотя, как говорится, политик никогда не будет политиком, если не умеет обещать и придумывать) если говорить всё по честному, то вряд ли останешься наплаву)
и Обама, как всякий политик, играет в ту же игру, что и наши)
а Эльф прикольный, мне понравился и голос мужественный такой))

Очень интересное выступление-монолог Дмитрия Потапенко. Сколько же полезного и нового можно узнать за 26 минут. По косточкам разобрал всю суть бизнеса. Конечно немного высокомерно, но все правильно и четко!

Какой кризис? Чем он нам грозит? Что у нас миллионы за душой, или валютные вклады в банках? Нам кризис не страшен! Он им страшен, олигархам нашим.

Будет кризис или не будет, у нас своя политика и надо готовится к этому явлению в своей стране. Те, кто имеет деньги в банках других государств, уже давно знают, что им надо делать. А тем, кто денег не имеет, так вовсе все равно, будет кризис в России, Греции или США, им ведь терять нечего )) Простой народ даже политику в стране не может поменять-все решает правительство и власть.

Что верно то верно!Но я никак не могу понять почему Российский народ должен страдать если доллар и евро растёт в курсе из за этих всех биржевых действий.

Если кризис наступает, значит это кому-нибудь выгодно. У кого деньги есть и есть что терять, тому страшно. В некоторые населенные пункты нашей необъятной страны доходят только отголоски кризиса и то через полгода-год.
Ничего хорошего не жду в будущем, даже если «хваленого» и «всеми долгожданного» кризиса не будет.

Да куда уж хуже то уже? Если еще пара таких «волн» кризиса, то тогда можно точно уже с протянутой рукой, да на паперть, если ьудет еще кому вам подать. Народ по моему уже до того привык к этому слово «кризис», что уже не воспринимает его никак. Навернео скоро понятие кризиса назовут другим термином, чтобы люди осознавали всю реальность угрозы.

Страшно…, а людям, которые не знают куда идти, и которым нечего терять, не страшно !

Только что прочитала заверения Голиковой о том, что кризиса 2008 года не будет. А чего ждать? Еще большего и разрушительного? Наши власти до последнего будут убеждать народ, что все под контролем и все отлично! Может быть у них кризис не начинался, а у нас, в глубинке, он ещё и не заканчивался (работы нет, зарплаты 5-7 тыс, цены выше, чем в столице). Не верю никому.

Глядя на то, как растут курсы валют, становится страшновато за будущее россиян и себя в том числе. Я очень хорошо помню дефолт 1998 года, когда цены за неделю выросли в пять раз.

Ну надеюсь конечно что не ждёт нас очередной коллапс, только верится в это с трудом, особенно если припомнить обещания аналитиков-эксперртов-специалистов-экономистов и иже с ними, что вторая волна кризиса ещё придёт и будет намного жестче — так не она ли это подкатывает?

Автор/Публикатор: Александр (коллективный разум)

Рептилоиды и крепостные.
ИРЧИ: -1.97 | Динамика рубля.

Курс USD: 67.1920, EUR: 77.0692
Прогнозы на месяц: USD: 68.55, EUR: 78.63

• Экономические новости
  онлайн мониторинг.
• Блоги о бизнесе и финансах
  онлайн ридер.
• Новости криптовалют
  лента блогов.
• Бизнес викторина
  тесты по инвестициям и предпринимательству.
• Тест на профориентацию
  помогаем выбрать профессию.

Вступайте в Клуб, получайте свежие идеи, интересные истории и предложения:

Что делать во время кризиса

9 и 10 апреля 2018 года произошло то, что многие владельцы ИИС ещё никогда не видели и не испытывали на своём опыте. Резко «провалился» рынок акций:

«Просели» также и ОФЗ:

Такие «сюрпризы» могут заставить нервничать даже опытного инвестора, не говоря уж о начинающих.

С начала действия льготы «ИИС» прошло всего 3,5 года, и за это время возник большой класс частных инвесторов, использующих ОФЗ в качестве безопасной альтернативы банковскому вкладу с возможностью получения налогового вычета 13%.

И вот такое серьёзное падение случилось за эти 3,5 года впервые, поэтому не все знают, что надо делать в таких ситуациях. Волна паники вынудила некоторых владельцев ИИС сделать неправильные действия и не сделать правильные. Итог: убытки и/или упущенная выгода.

Особенно драматично, что на эти дни пришлись купонные отсечки по некоторым ОФЗ. Многие владельцы ИИС, использующие «Купонный комбайн» с маржинальным кредитованием, получили значительные убытки, которые едва ли перекроются будущими суммами возврата НДФЛ (это основная цель использования данной техники). Техника безопасности при использовании Купонного комбайна рассмотрена в отдельной статье.

Присмотримся к поведению гос. бумаг с разным сроком погашения подробнее, для примера возьмём несколько показательных выпусков ОФЗ:

• ОФЗ 26224 с погашением через 11 лет в 2029 году
• ОФЗ 26215 с погашением через 5 лет в 2023 году
• ОФЗ 26214 с погашением через 2 года в 2020 году
• ОФЗ 26208 с погашением уже через 8 месяцев

Всех сильнее упали, естественно, «дальние» ОФЗ. В статье «Облигационный крокодил» мы подробно рассматривали данный феномен. В той же статье находится и рецепт для отработки таких ситуаций:

• мы постоянно стараемся удерживать ОФЗ со сроками погашения 6-12 месяцев
• происходит падение на рынке ОФЗ
• находим ОФЗ, которые упали намного сильнее (в %) чем те, которые у нас есть в портфеле
• продаём свои «ближние», покупаем чужие «дальние»
• через некоторое время, когда цены начнут восстанавливаться, провести такую же операцию наоборот: продать «дальние», снова «засесть» в ближние

В результате такой операции мы за короткий срок зарабатываем себе дополнительно 1-2% годовых, а в текущих условиях, когда доходность ОФЗ составляет 7-7,5%, это значит, что мы можем одним махом на четверть увеличить отдачу от своих инвестиций.

В общем, если использовать метафоры, можно было бы сказать, что мы зарабатываем на том, что пасть крокодила захлопывается. Визуально кривые цен двигаются таким образом, что вначале операции пасть выглядит открытой (за счёт расхождения глубины реакции на рыночные события), но потом за счёт того, что кривые цен снова сходятся вместе, пасть «захлопывается»

А что если мы встречаем такую ситуацию, не имея в портфеле «ближних» ОФЗ? Даже в этом случае описанный манёвр можно провернуть: достаточно проверить глубину падения своей ОФЗ и тех ОФЗ, погашение по которым наступит через 10-15 лет. Если разница существует, то можно действовать.

Рекомендация использовать в портфеле преимущественно «ближние» ОФЗ на страницах этого сайта звучит постоянно, и основная причина этого — как раз наличие на рынке вот таких ситуаций: эти ситуации дарят возможности, которые можно реализовать наиболее эффективно только с ближними ОФЗ.

Дальние ОФЗ могут нас привлекать своей доходностью. Это абсолютно нормально, что дальние ОФЗ более доходны, чем ближние:

Но, имея ближние ОФЗ, разницу в доходности с дальними можно компенсировать и даже обогнать, используя описанный механизм.

У этой техники есть и слабые места:

• Техника требует «нахождения в рынке»: т.е. надо постоянно следить за ситуацией
• Техника требует активных действий
• Нет гарантии, что цены «схлопнутся» в ближайшее время. И нет гарантии, что после покупки «дальних» ОФЗ цена сразу станет расти, а не пойдёт вниз ещё дальше
• Психологически трудные решения: надо избавится от комфортного актива (который практически не упал) и покупать актив, который валится в пропасть

А что если вместо «дальних» ОФЗ покупать акции?

Акции или ОФЗ

Акции — это самый выгодный инструмент инвестирования. И если у нас появляется возможность купить их дешевле, то этим надо пользоваться! Естественно, покупать акции лучше не наобум, а по какой-нибудь системе.

Акции — более безопасны, чем ОФЗ, если всё делать правильно: покупать акции нужно «оптом», чтобы получился портфель из нескольких акций.

К тому же, обязательно надо использовать какую-либо логическую последовательность действий — инвестиционную стратегию, например, «Стратегия безрисковых инвестиций в акции» или «Распределение активов».

Но даже если стратегию не использовать, то и в этом случае акции не опаснее государственных облигаций.

В начале статьи мы видели картинки, как вели себя акции и ОФЗ 09 апреля, и это — лучшая иллюстрация того, что акции менее рискованны, чем облигации:

Почему? Ведь, на первый взгляд, просадка -10% у акций говорит о намного более высоких рисках, чем просадка -3% у гос. облигаций?

Это было бы верно только в одномерной системе координат, на некой абстрактной плоскости. Реальная жизнь, однако, многомерна. Если нам предлагают оплатить наш труд по ставке 10000 рублей — это хорошо или плохо?

Ответить на такой вопрос нельзя, если не добавить ещё одно измерение — время. За какой срок предлагается заработать такую сумму? Если за день, то, вероятно, это очень хорошая работа/оплата. Если за месяц — то, возможно, имеет смысл поискать работу получше?

Сама по себе сумма без дополнительной информации (второго «измерения») в данном примере ничего не говорит. В зависимости от других обстоятельств, это число (десять тысяч рублей) может менять своё качество в довольно широком диапазоне.

Так и здесь. Стоит нам добавить второе измерение — потенциальную доходность, как сразу картина меняется. В самом деле, одно дело рисковать потерей 100 рублей ради шанса выиграть две копейки, а другое дело — ради шанса выиграть миллион.

Потенциальная доходность инструмента показывает нам «оправданность» риска, или, точнее, его значение для получения прибыли:

• Корзина из 10 акций приносит в среднем 24% годовых, а «просела» 09 апреля на -10%
• Корзина из ОФЗ приносит сейчас около 7% годовых, а просела на 09 апреля на -3%

Получается, чтобы заработать условный 1% годовых, нужно быть готовым 09 апреля «проседать»:

• на -0,41% (10%/24%) по акциям
• на -0,42% (3%/7%) в случае с ОФЗ

Невероятно? Да, но это факт. Если научиться смотреть на вещи и явления из многомерной парадигмы, то они наполняются совершенно новым значением.

Да, в нашем примере разница не принципиальная, и сам пример во многом довольно абстрактен, ведь купить индекс RGBI частному лицу проблематично: частный инвестор обычно покупает один-два-три выпуска ОФЗ.

Тем не менее, этот пример наглядно показывает, что одно и то же явление может иметь намного больше смыслов, чем кажется на первый взгляд.

К тому, же как было видно из сравнения поведения разных ОФЗ 09-12 апреля (см. выше), реальные ОФЗ падали гораздо ниже, чем -3%, которые показал индекс гос. облигаций RGBI.

Материал ещё не закончен, т.к. задумывался цикл из нескольких статей на тему кризиса, но было решено начать публикацию, не дожидаясь окончания всех исследований и расчётов, т.к. многие рекомендации могут стать актуальными уже сегодня-завтра

Как лучше всего пройти кризис

Лучший способ получить выгоду от кризиса — это быть к нему готовым. Это значит, сформировать свой портфель таким образом, чтобы когда придёт кризис, то если не радоваться его приходу, то, по крайней мере, не огорчаться.

Например, в нашей стране почти все кризисы сопровождались ростом доллара (в рублях), поэтому те, кто имели солидные сбережения в валюте, всегда выигрывали от этих кризисных явлений, скупая дешёвые рублёвые активы за сильно подорожавшие доллары.

Особенно интересно, как простые люди пытались реализовать этот механизм в 2014 году. Тогда сложилась такая ситуация, что доллары уже «подорожали», а импортная техника, продаваемая за рубли, ещё нет. Люди массово скупали автомобили, айфоны и ноутбуки, и, в принципе, это было оправдано, если человек больше не знает других инструментов.

У владельца же ИИС таких инструментов намного больше, и они намного эффективнее: продать акции на бирже намного легче, чем месяцами продавать ЖК-телевизор через сайт объявлений.

Если мы ожидаем кризиса, нам имеет смысл увеличить долю валютных инструментов в нашем портфеле. И это не обязательно может быть валюта сама по себе, которая, тем более, недоступна для владельцев ИИС.

Это могут быть любые долларовые активы:

• Еврооблигации (ETF FXRU) — с оговоркой, т.к. во время кризиса по таким обязательствам могут произойти дефолты
• Золото (ETF FXGD)
• Акции компаний-бенефициаров от повышения курса доллара (сырьевые компании)

Но когда их нужно покупать? Когда они должны появиться в нашем портфеле? Они должны… быть в нём всегда. В той или иной пропорции — в этом случае мы можем получать очень интересные результаты в инвестировании, благодаря эффекту ребалансировок.

Надо помнить о том, что 09 апреля — это ещё не конец света, и на рынке бывают ситуации и похлеще. Грубо говоря, 09 апреля вообще мало относится к тому, что можно было бы назвать кризисом, однако, такие дни могут напугать многих инвесторов (и спровоцировать на неправильные действия).

Рекомендации для действий во время кризиса

1. Покупать упавшие активы
2. Покупать длинные облигации взамен коротких (Облигационный крокодил)
3. Покупать акции (особенно, если давно «руки чесались», но не «доходили»)
4. Провести внеплановую ребалансировку в своём портфеле, увеличивая долю наиболее просевших активов

Что делать не нужно:

1. Использовать купонный комбайн
2. Покупать акции/облигации с плечом
3. Продавать активы из-за страха дальнейшего снижения цены

Все советы во время паники начинаются с рекомендации «не паниковать». Это — довольно грубый совет, ведь все итак понимают, что паника ничего хорошего не принесёт. Чтобы так говорить, нужно совсем не понимать человеческую природу.

Что конкретно надо делать, чтобы не паниковать? Чтобы не паниковать, нужно осознать две вещи:

Вспомнить, что Ланнистеры всегда платят долги ОФЗ будут выкуплены по номиналу, сколько бы сейчас они в моменте ни стоили. Какой бы убыток сейчас ОФЗ на нашем счету ни показывали, убыток этот — «бумажный», а настоящим станет только если мы поддадимся эмоциям и захотим продать

Наше конкурентное преимущество (частных инвесторов) — в том, что мы можем пересидеть какой угодно бумажный убыток, т.к. всё равно 3 года ИИС закрывать нельзя, значит, в это время наш образ жизни никак не меняется (ведь мы итак не рассчитывали воспользоваться этими деньгами)

Частный инвестор имеет много преимуществ, и именно в кризисные моменты они наиболее ярко проявляются.

Далее (в следующих статьях) рассмотрим более подробно мысли, изложенные здесь, а также ознакомимся с расчётами и статистикой по кризисам и по различным стратегиям поведения.

11 Comments

отличная статья, спасибо. в какие акции считаете перспективнее вкладывать. Металлурги — нефтяники ?

И по этой теме зреет материал на несколько статей. Но если вкратце, но использую много критериев:
— кто глубже упал (если мы говорим про покупки на падениях всего рынка)
— кто платит более предсказуемые дивиденды
— ликвидность
и т.д.
Конкретно по отраслям не выбираю. На нашем рынке итак акций мало 🙁 Приходится брать то, что есть 🙂

Спасибо, хорошая статья! Подскажите, пожалуйста, с помощью каких средств Вы отслеживаете упавшие активы ?

Михаил, здравствуйте! Обычно по графикам того или иного инструмента. Грубое наблюдение осуществляю, наблюдая за индексами: индекс гос. облигаций RGBI, индекс акций ММВБ10.

За отдельными акциями и облигациями слежу в терминале.

годная статья, всё чётко расписано.

не поделить, как строить график-сравнение облигаций из разных выпусков?
в квике, например есть только цены тех инструментов, которые ещё торгуюся и не погашены.
или ещё есть какой-то бесплатный ресурс?

Здравствуйте, уважаемый

Удачи и профита!

Расскажите поподробнее о ETF FXGD. Какова должна быть его постоянная доля в портфеле? Что с ним делать во время кризиса?

Здравствуйте. Спасибо за множество полезной информации на этом сайте! Очень удивила Ваша фраза «Акции — более безопасны, чем ОФЗ, если всё делать правильно». А кто знает как это «правильно»? Игра в угадайку как и любые другие спекуляции на бирже? Индекс ММВБ превысил свои уровни 2008 года только в 2016 году! За это время доход от облигаций с удержанием до погашения принес бы более 100%. С Уважением, Андрей!

Андрей, вопрос не в бровь, а в глаз, спасибо! «Правильно» — действительно, никто не знает, а я для себя определил, что это, значит, по системе. Значит, придерживаться какой-либо стратегии.

Индекс ММВБ, возможно, и превысил уровни 2008 года в 2016 году (на самом деле, это не так, так как на графике не видны дивиденды, и реальный портфель с набором этих акций вырос бы сейчас примерно на 70% выше, чем текущие значения индекса), но портфель из индекса ММВБ10 с учётом дивидендов превысил уровни 2008 года уже в 2010 году.

Тем не менее, такой портфель, конечно, принёс с 2008 года (если брать с 01.01.2008) не очень высокую доходность — всего +82%, что соответствует среднегодовой доходности около +6%, и в этом случае портфель гос. облигаций, действительно обогнал бы портфель акций.

И вот поэтому и выгодны покупки в кризис! В этой статье речь и идёт о том, как улучшить доходность инвестиций за счёт покупок во время паники и кризисов — ведь если делать именно так (если бы мы покупали в 2008 году индекс ММВБ10 каждый раз после -25% падения), то за 10 лет доход составил бы уже не +82% как в классическом примере (см. абзац выше), а целых +243% (в три раза больше). Среднегодовая доходность в этом случае составила бы +13% годовых.

Но вернёмся к «правильно». Если применить хоть какую-нибудь стратегию, то мы можем сильно улучшить наши результаты: увеличить доходность или снизить риски. Например, портфель, управляемый по методу распределения активов, состоящий из трёх инструментов (акции, золото, вклад в банке/ОФЗ) вышел в плюс после кризиса уже в 2009 году:

И заработал такой портфель даже больше, чем портфель, состоящий полностью из акций. А вот и риски такого портфеля:

Итак, если подрезюмировать (материала как на отдельный пост уже получается):
1) Просто так покупать акции — опасно, надо использовать стратегию (в этом смысле облигации менее чувствительны к отсутствию какого-либо стратегии)
2) Покупка во время кризиса — это одна из возможных стратегий, а их будет описано на этом сайте ещё несколько

P.S. Ещё один вывод:
на индекс ММВБ смотреть не надо. Он показан без дивидендов, а дивиденды за 10 лет почти удваивают портфель акций. Также портфель из 50 акций ММВБ всё равно не собрать частнику на своём счёте. Но самое главное — его и не зачем собирать, ведь индекс ММВБ10 на истории показывает гораздо более высокую доходность, и собрать его на счёте и балансировать очень легко — достаточно суммы около 100 тысяч.

Здравствуйте. Спасибо за развернутый ответ! Да в кризис покупки около дна Действительно выгодны. Но в Вашем примере я бы заменил золото, на какой нибудь валютный ETF. А то золото в последнее время что то совсем не растет, А так будет процент капать в валюте!

Да, тут, как говорится, хозяин — барин. Время всех рассудит. Ну а то, что золото в последнее время не растёт (с 2011 года, если точнее) — это как раз повод подкупать его, своего рода реализация той же стратегии (покупай когда всё плохо), только применительно к золоту. К тому же золото — валютный актив тоже.
Но тут, повторюсь, абсолютно правильных рецептов нет, точнее, их эффективность видна всегда спустя какое-то время.

Источники: http://www.forbes.ru/investitsii/tsennye-bumagi/84859-kak-investirovat-vo-vremya-krizisa-12-sovetov, http://kudavlozitdengi.adne.info/kuda-vyigodno-vkladyivat-dengi-pered-krizisom/, http://invest-schet.ru/chto-delat-vo-vremya-krizisa/

Источник: invest-4you.ru