Портфельный подход к инвестициям littleone

Портфель ценных бумаг это совокупность разного рода финансовых инструментов, принадлежащих физическому или юридическому лицу, обладающих определенным отношением риска и доходности и способных решить конкретные инвестиционные задачи.

Портфельное инвестирование — это вложения в акции, облигации, в бумаги с фиксированным гарантированным доходом, а также в бумаги с потенциально высоким уровнем доходов при возможных высоких рисках.

Каждый инвестор, составляет свой уникальный портфель, который состоит из разного рода бумаг. Кто-то дает предпочтение быстрому получению прибыли, и в его портфель преимущественно входят акции. Кто- то наоборот, делает ставку на надежность, и основой такого портфеля являются государственные ценные бумаги и облигации крупных компаний.

Особенности портфельного инвестирования

Основной же целью и задачей портфельного инвестирования является постоянное улучшение такого качественного показателя инвестиционного портфеля, как отношения риска к доходности всех бумаг, которые в него входят.

Также, немало важной особенность инвестиционного портфеля является предание ему того инвестиционного качества, которое необходимо инвестору. Объясняется это тем, что не все цели и задачи, возможно, достичь путем инвестирования в одну ценную бумагу, для этого и существует портфельное инвестирование. Комбинируя объекты инвестиций, а конкретно ценные бумаги, инвестор достигает поставленных перед собою целей.

Доходы от портфельного инвестирования равны общей прибыли по всем ценным бумагам, которые входят в инвестиционный портфель, с учетом возможных рисков. Поэтому, каждый инвестор, обязан постоянно анализировать состав своего инвестиционного портфеля и корректировать и регулировать отношение риска к доходности.

Часто доход от портфельного инвестирования называют спекулятивным. Ведь доход, получаемый инвестором, складывается из повышения стоимости той ценной бумаги, в которую он инвестировал, а также от дивидендов по ней.

Главное правило портфельного инвестирования звучит так, не при каких обстоятельствах нельзя вкладывать все свободные денежные средства в один объект инвестиций, в одну ценную бумагу. Всегда необходимо обладать резервным фондом для решения непредвиденных задач.

Главное отличие портфельного инвестирования от других видов, это то, что инвестор является пассивным обладателем ценной бумаги и не участвует в управленческих и других делах компании-владельца его ценной бумаги.

(Пока оценок нет)

Тема: Портфельный подход к инвестициям

Опции темы

Портфельный подход к инвестициям

Долго думал и решил создать темку. «Тратим деньги» есть, а «Зарабатываем на инвестициях» — нет. Не порядок
Пускай эта тема будет портфельной, то есть с системным подходом. Подходом среднесрочным и долгосрочным, не краткосрочным.
Тема о собственным открытых позициях и взгляде на рынок. Это также позволит установить контакты, а они всегда полезны. Ознакомиться с мнением по рынку, задать вопросы, на основании чужих позиций переоценить свои, открытые сейчас или на перспективу.
Начну с себя. Работал портфельным управляющим по акциям второго эшелона России, разработчиком систем хеджирования рисков для форекс компаний. Сейчас спокойно торгую на penny stocks в США на техническом анализе и понимании самой специфики рынка ЦБ. Не реклама, деньги в ДУ не беру, торговые сигналы не продаю. Без опыта торговать категорически не советую.
Позиция сейчас — ожидание роста инфляции. Причины — наша экономика сама по себе инфляционная, рост тарифов и санкции инфляцию поддерживают. Валюту не тарю, считаю, что поздно. Но валютные депозиты — половина от текущих средств.
По недвижимости — не покупаю с целью перепродажи, но держу в голове такую возможность. О2 не покупаю (столбикофоб), ориентируюсь на интересные точечные застройки типа Мегалита «Дом у парка Есенина» или мелкие или средние КОТы типа Аврора.
Недвижимость новую пытался купить, но не сраслось. Пока приехал, купоны в Пен. Нед. отметили. Хотя странно, поехал через час уже о выходе акций. Может и не было их совсем. Интересовало Кудрово.

На долгосрочный рост квадрата не ставлю и считаю, что он в ближайшие 1-1.5 года не обгонит 10% депозит в рублевом эквиваленте. Поэтому смотрю или что-то со скидкой к рынку или по рынку, но точечное.

Ожидаю — заливания денег физ лиц в бетон. То, что было с брокерскими компаниями в 2008 г — все падало, а им несли. А когда они начали падать, то пришла Ж. Облигации строительного сектора чувствуют себя хорошо, спрос на товарном рынке на поставки сыпучих материалов без провалов. Поэтому скидок пока не ожидаю. Но ожидаю снижения цены в валютном эквиваленте.

Из перспектив — считаю интересным Кудрово студии 1.8-1.9, пересечение Коллонтай и Дальневосточного они же в такую цену (земля еще не дошла до торгов, но компании-покупатели уже цены верстают примерные). Акции Сбербанка на панических атаках вблизи годовых минимальных значений.

Портфельный подход к инвестированию

Теория портфеля основана на том, что в небольшой промежуток времени показатели риска и доходности для бумаги не изменяются или изменяются незначительно Следовательно, за этот период мы можем с определенной точностью прогнозировать финансовый результат от вложения денежных средств в данный актив (ценные бумаги)

На российском фондовом рынке, как и на любом другом, всякая доходность уравновешивается соответствующим ей риском, т.е большему ожидаемому доходу соответствует больший риск. Естественно, что для инвестирования лучше выбирать ценные бумаги, которые раньше приносили большую прибыль и незначительный убыток. В качестве критерия отбора на фондовом рынке используется параметр риск/доходность Он показывает, сколько мы можем потерять в расчете на 1 руб. ожидаемой прибыли. Чем меньше данный параметр, т. е. чем меньше риск и больше доходность, тем более выгодным является инвестиционное решение.

Одна отдельно взятая компания обычно имеет весьма высокий показатель риска, например, в один месяц вы получите значительную прибыль, а в другой — ощутимый убыток. Поэтому для снижения показателя риск/доходность используют портфель ценных бумаг.

Портфель ценных бумаг — совокупность ценных бумаг | разного вида, разного срока действия и разной ликвид- I ности, управляемая как единое целое. §

Благодаря оптимальному формированию портфеля можно не только понизить риск вложений, но и увеличить ожидаемую доходность. Под оптимальным портфелем будем понимать портфель, отвечающий требованиям инвестора по всем трем показателям ожидаемый доход, убыток, коэффициент риск/доходность Можно сказать, что в конечном счете портфель определяется степенью приятия риска инвестором и соответствующей этому риску доходности.

Следует помнить, что существуют два основных правила рационального инвестирования: •

чем выше риск, связанный с инвестированием в финансовый актив, тем выше доход, который рассчитывает получить инвестор, •

чем больше период инвестирования, тем больший доход можно получить.

Теперь определим, почему при портфельном инвестировании снижается риск. Составляя портфель, мы распределяем денежные средства между ценными бумагами, поэтому даже три снижении курсовой стоимости нескольких из них мы искуем лишь частью капитала, следовательно, убытки будут еныле, чем при инвестировании в акции одной компании. Одновременное падение цен всех акций портфеля очень маловероятно. Такое распределение обычно называют диверсификацией

Современная теория портфеля была разработана Гарри Марковицем и опубликована в 1952 г. Одной из основных идей работы является утверждение о том, что в основу принятия инвестиционного решения должна быть положена не максимизация прибыли, а выбор оптимального сочетания риска и доходности. Для снижения риска автор предложил диверсифицировать портфель. При этом в него следует включать не все ценные бумаги, а лишь бумаги с наилучшим показателем риск/доходность. Еще одним важным принципом отбора акций является степень корреляции их котировок, необходимо стремиться к наименьшей корреляции, тем самым вы снижаете вероятность того, что сразу несколько бумаг будут приносить убыток.

На практике используют следующие принципы портфельного управления: • выбор пенных бумаг для составления портфеля осуществляется на основе их сравнительного анализа по коэффициенту риск/доходность: чем он ниже, тем выгоднее инвестирование в данный актив. —

риск (потенциальный убыток) можно оценить методикой VaR (Value at Risk) или рассматривая динамику показателя в прошлом, —

доход определяется в соответствии с прогнозами или по историческим данным; —

период истории, за который будет определяться риск и доходность, зависит от периода инвестирования: на неделю — 1—3 месяца, на месяц — до года; до 6 месяцев — не менее 3 лет ?

для получения стабильно высокой доходности от инвестирования в течение длительного промежутка времени портфель необходимо иногда пересчитывать, т е.

Рассмотрим пример портфеля пенных бумаг (см рис. 40), содержащего «голубые фишки»- ОАО РАО «ЕЭС России», ОАО «ГМК «Норильский никель» 5-й выпуск, AK «Сберегательный банк РФ», ОАО «НК «ЮКОС», ОАО «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ», ОАО «Газпром», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Ростелеком» 1-й выпуск и ОАО «Мосэнерго» 3-й выпуск. , S Krul а. *.!•; * Itiiit Imn ?:г’_ •’!>»«- Чч рч&м /г. Ї.- ц«*

сунок 40 Пример расчета эффективного портфеля

по «голубым фишкам». 1 — портфель с короткими продажами; 2 — портфель без коротких продаж,

3 — портфель, состоящий из двух акций (источник — данные ММВБ, расчеты автора)

Для расчетов мы использовали программу «САРМ» (Capital Asset Pricing Model) Она позволяет определить доходность и риск оптимального портфеля ценных бумаг на основе имеющихся исторических данных. На горизонтальной оси откладывается риск (стандартное отклонение дохода) выбранного портфеля в процентах в день, на вертикальной — ожидаемая прибыль Пунктирной линией ноказан риск и доходность портфеля, составленного только из акций ОАО РАО «ЕЭС России» и ОАО «Мосэнерго», а сплошными линиями — портфель из всех девяти бумаг. Видно, что при той же доходности «малень

кий» портфель более рискован, а при одинаковом риске — менее прибылен.

Как видно из рисунка, оптимально распределить капитал между акциями можно несколькими способами, на графике все множество распределений изображено двумя кривыми, кривая 1 — для случая портфеля с короткими продажами, кривая 2 — для портфеля без коротких продаж. Выбор конкретных долей зависит от степени приятия риска инвестором и от доходности, которую он получит при данном уровне риска. На рисунке точкой обозначено такое распределение капитала в портфеле, при котором риск и доходность будут оптимальными. Распределение капитала для указанного портфеля с короткими продажами и без них приведено в таблице 19.

Таблица 19. Распределение капитала в портфеле Акции Тип портфеля с короткими продажами без коротких продаж ПАО РАО «ЕЭС России» -0,04218 0,00203 ПАО «ГМК «Норильский никель» 0,12146 0,12098 дк «Сберегательный банк РФ» 0,41021 0,39712 ОАО «нк «ЮКОС» -0,03793 0,00963 ОАО «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» 0,18407 0,11048 ОАО «Газпром» 0,26237 0,27023 ОАО «Сургутнефтегаз» -0,00939 0,00358 ОАО «Ростелеком» 0,06774 0,04884 ОАО «Мосэнерго» 0,04363 0,03711 Источник Данные ММВБ, расчеты автора

Из данных таблицы следует, что использование коротких продаж заметно повышает наши инвестиционные возможности

Источники: http://investicii-v.ru/portfelnoe_investirovanie/, http://forum.littleone.ru/showthread.php?t=6952862&page=6, http://economy24info.com/ryinok-aktsiy-vtorichnyiy/portfelnyiy-podhod-investirovaniyu-25554.html

Источник: invest-4you.ru