Управление инвестициями
Министерство торговли осуществляет контроль за размерами комиссионных сборов, взимаемых менеджерами трестов, чтобы удостовериться в том, что они находятся в установленных пределах.
В отличие от участника управляемого портфеля инвестиций, инвестор паевого треста не имеет в личной собственности доли инвестиционного портфеля. Взамен он получает соответствующее количество паев треста, дающих ему право получать пропорциональную долю в его доходах. Стоимость его паев определяется ценой стоящих за ними ценных бумаг, поднимающейся и опускающейся в соответствии с рыночными ценами. Цена приобретения новых паев («цена предложения») вычисляется на основании того, что новые поступления увеличат стоимость портфеля и, следовательно, будут приобретены новые ценные бумаги. Таким образом, цена предложения пая основана на самой низкой цене, по которой менеджеры треста могут приобрести ценные бумаги любого вида из тех, что лежат в обеспечении паев.
Преимущества для инвестора
Основное преимущество для частного инвестора заключается в том, что, как мы уже заметили, паевой трест дает возможность большей диверсификации инвестиций по различным ценным бумагам, и следовательно, снижения риска по сравнению с тем риском, который несет частное лицо с ограниченными средствами. Тем не менее инвестиции в паевой трест представляют собой вложения главным образом в ценные бумаги фондового рынка. Однако несмотря на то что рынок предоставляет возможности для роста капитала, возможны и убытки. Эта опасность минимизируется за счет профессионального управления инвестициями, от чего трест только выигрывает. Инвестиционные менеджеры ежедневно подвергают рассмотрению структуру портфеля, что намного больше того, что в состоянии сделать частный инвестор. Благодаря размерам портфеля треста, издержки на управление для каждого инвестора гораздо ниже, чем при любой другой форме инвестиционного управления. То же самое верно и по отношению к издержкам на проведение сделок: они низки благодаря объемам сделок, которые проводятся паевым трестом на фондовом рынке.
Владельцы паев, желающие реализовать свои вложения, могут продать свои паи менеджерам треста, которые обязаны их выкупить по требованию. Цена их продажи называется ценой покупателя и вычисляется из расчета того, что придется продать стоящие за паем ценные бумаги, хотя на самом деле деньги могут быть выплачены из средств, поступивших от новых инвесторов. Следовательно, цена покупателя представляет собой лучшую цену, которую можно получить на фондовом рынке за ценные бумаги, принимая во внимание приносимый ими доход, но за вычетом издержек на проведение операции.
Типы паевых фондов
Существует несколько сотен паевых трестов; некоторые из них управляются банками, некоторые — специсшистами-менеджерами. У всех фондов своя инвестиционная политика. Таким образом, любой инвестор может найти по крайней мере один трест, политика которого ему подходит. Менеджер фонда должен принять три основных решения. Во- первых, в какой сектор экономики инвестировать; общий фонд распределит свой капитал по всем отраслям экономики, а специализированный фонд сконцентрирует инвестиции на предприятиях ограниченного ряда различных секторов. Во-вторых, существуют альтернативы инвестирования либо в целях прироста капитала, либо в целях получения дохода, либо целью является и то и другое, но с определенными предпочтениями. Наконец, необходимо решить вопрос о том, как поступать с доходом, возникающим от инвестиций, — распределять ли его между держателями паев или реинвестировать в другие ценные бумаги. Многие тресты предлагают сразу обе эти альтернативные возможности, выпуская доходные паи, которые приносят владельцу регулярный дивиденд по его вложениям, и накопительные паи, дающие его владельцу право периодически получать новые паи, представляющие собой реинвестированный доход.
Фонды с возможностью изъятия средств (withdrawal funds) предлагают своим инвесторам минимальную гарантированную ставку дохода по единовременным инвестициям. Пока возможно, она выплачивается из дохода, приносимого инвестиционным портфелем; но если в какой-то год это окажется невозможным, для покрытия нехватки средств могут быть реализованы паи. Это может вылиться в уменьшение стоимости инвестиций; опасность особенно велика, если применяется необоснованно высокая ставка дохода.
Сберегательные фонды (savings plans) доступны тем инвесторам, которые хотят регулярно делать взнос в паевой трест. Английское законодательство не допускает схем, по которым инвестор по контракту обязывается вносить установленную сумму каждый месяц, так что инвестор по своему усмотрению может изменять сумму взносов или вообще не делать их. Конкретное преимущество, содержащееся для инвестора в регулярных выплатах, известно как «усреднение издержек в фунтах стерлингов» (pound cost averaging). Цена паев колеблется от месяца к месяцу; когда они дешевы, за одну и ту же сумму можно приобрести большее их количество по сравнению с периодом, когда они дороги. За определенный период времени средняя сумма затрат инвестора на реальное приобретение паев окажется ниже, чем средняя цена паев за тот же период.
Международная Академия Инвестиций
Знаете ли вы, как правильно распределять деньги, чтобы их хватало не только для выживания – удовлетворения естественных потребностей? В данной статье вы узнаете, как это сделать: чтобы ваших финансов хватало на ваши цели и мечты.
Зачем распределять
Представим, что для того, чтобы вы были сыты и одеты, необходимо 50 тысяч рублей в месяц. Скорее всего, вы и зарабатываете эту сумму. И пробить эту планку для многих очень тяжело. Как повысить уровень своего заработка, а вместе с этим улучшить качество собственной жизни?
Ответ очень прост: необходимо научиться правильно распределять заработанные деньги!
Смысл этого в следующем: существует 4 основных денежных потока (корзины), каждый их которых имеет свое предназначение. Если мы начинаем тратить деньги на одни цели, предназначенные для других, то этим нарушаем законы денежной энергии (потока, движения).
Как распределять
Что же это за 4 таких потока, от которых зависит уровень нашей жизни?
- Основные расходы. Это те деньги, которые вы сейчас тратите на себя. Это 30% ваших расходов – еда, коммунальные услуги, какие-то другие необходимые для поддержания комфортной жизни траты.
- Реализация целей. Второй денежный поток позволяет вам использовать еще 30% денег на реализацию целей, достичь которых вы не можете в один момент. Например, то, что нельзя купить на одну зарплату и приходится копить на приобретение этой цели.
- Ваши накопления. Это наиважнейшая корзина! Именно эта корзина является измерением богатства человека. Недостаточно много зарабатывать и все тратить – важно иметь резервы, капитал, активы, сбережения. Это ваша «подушка безопасности» в тяжелые дни.
- Благотворительность. Эта корзина направлена на то, чтобы показать, что мы не эгоисты и живем не только ради себя, но и делаем мир лучше.
Вы можете распределять деньги в соответствии с денежными потоками следующим образом: 30-30-30-10%. Но это не критичное распределение. У вас может быть как месячный план, так и годовой. В один период положили в одну корзину свои доходы, в другой – в следующую.
Желаемый доход, который вы хотите получать, должен быть согласно вот этих 4 корзин
И когда вы станете раскладывать деньги по этим четырем корзинам регулярно, уверяю вас, деньги будут всегда, вы увидите возможности увеличения своего дохода.
Распределение инвестиций для эффективного использования потенциала предприятия
Достаточно простая задача из цикла дисциплин «Методы принятия оптимальных решений» или «Исследование операций». В разных ВУЗ’ах это может называться по-разному, но суть от этого не меняется. Давайте разберёмся с данными задачами без длинных и непонятных формул на практическом примере.
Условие задания
Всегда представляется в виде таблицы, наподобие продемонстрированной ниже.
В первом столбце показаны различные варианты объёмов инвестиций, которые нужно распределить между «энным» количеством предприятий. В данном случае у нас четыре предприятия. Со второго по пятый столбец клетки заполняются данными об отдаче, то есть, какой прирост продукции нами будет получен при том или ином инвестировании.
Естественно, условие будет требовать наиболее выгодного распределения, то есть, как нам распределить 250 млн. р., чтобы отдача была на максимум.
Например, мы можем вложить по 50 миллионов в три завода, а четвёртому предприятию дать 100 миллионов инвестиций. Возможно, выгоднее будет дать 200 миллионов третьему заводу, а первому 50 и тем самым достичь максимальной отдачи. То есть, с первого взгляда непонятно, сколько денег и куда направить. Путём перебора всех возможных вариантов, мы это выясним.
Алгоритм решения
В учебниках эти задачи решаются долго и в четыре этапа, два из которых полностью дублируют действия предыдущих шагов и теряют наше время. Мы всё решим в два шага, и будем надеяться, принцип вы усвоите. Есть следующие условия.
Первый этап
Сначала мы проверим, какую отдачу можно получить, распределяя инвестиции только между первым и вторым предприятием.
f2(50) = max (8; 10) = 10
f2(100) = max (13; 12; 8+10) = 18
Вторая запись означает, что мы можем отдать 100 миллионов либо первому, либо второму предприятию, а можем дать по пятьдесят и тому, и другому.
Распределяю наши средства, мы получаем большую отдачу, чем отдавая всё кому-то одному. Идём далее.
f2(150) = max (22; 21; 8+12; 13+10) = 18
Смысл тот же самый. Всё одному или разбиваем по разным направлениям.
f2(200) = max (31; 38; 21+10; 21+8) = 38
Тут уже выгоднее отдать 200 миллионов лишь второму цеху. Дробить бессмысленно.
f2(250) = max (39; 40; 13+21; 22+12; 8+38; 31+10) = 46
А здесь выгодно дать 200 млн второму предприятию и ещё 50 – первому.
Из всех наших вычислений следует, что самым выгодным вариантом при инвестировании только в первые два завода является последняя альтернатива. Так наша отдача достигает максимума.
Второй этап
Посчитаем, каковы максимальные выгоды от инвестиций в третье и четвертое предприятие. С тем, как строятся вычисления, вы разобрались, поэтому можете сверяться с тем, что описано ниже.
f3(50) = max (7; 10) = 10
f3(100) = max (14; 13; 7+10) = 17
f3(150) = max (22; 23; 14+10; 7+13) = 24
f3(200) = max (29; 30; 7+23; 22+10; 14+13) = 32
f3(250) = max (38; 41; 22+13; 14+23; 7+30; 29+10) = 39
Итак, выгодны 200 млн для третьего завода и 50 для четвертого.
Теперь сравним, что будет, если мы дадим инвестиции 4-ому предприятию или разделим их в соответствие с предыдущими «шагами» — нашими посчитанными f.
f3(250) = max (41; 13+24; 23+17; 10+32; 7+30; 29+10) = 42.
Наиболее благоприятный исход для инвестора – это выделить 50 млн для 1-ого предприятия и 200 млн для 2-ого.
Источники: http://economics.studio/bank-delo/upravlenie-investitsiyami-52142.html, http://globalinvestmentacademy.ru/kak-pravilno-raspredelyat-dengi, http://reshatel.org/reshenie-zadach/raspredelenie-investitsij/
Источник: